ESG在可转债投资中的价值实现

随着ESG投资的推广与普及,其在产生积极社会效益的同时能否实现经济效益进而增加投资收益,成为投资者关注的问题。本文将ESG因素纳入可转债投资常用的三种策略,进行数据实证与比较分析,结果发现ESG投资能够对投资组合产生正面影响。借助现金流折现估值模型(DCF模型)可以从理论上论证ESG在可转债投资中的价值实现机制。最后,本文就ESG投资提出两点相关思考。

运用债券利率周期四阶段模型进行“固收+”投资的实证分析

债券利率周期四阶段模型在运行逻辑和周期识别方面相较美林投资时钟更适用于中国市场环境,对中国的大类资产配置策略具有指导意义。本文基于债券利率周期四阶段模型,结合马科维茨的均值方差理论,提出“固收+”组合最优资产配置策略建议。

减税降费、经济增长与市场利率

本文在回顾减税降费提高潜在经济增长率理论的基础上,测算了我国本轮减税降费的具体构成及其对GDP增长的拉动作用,然后参照美国市场经验和我国历史情况,对本轮减税降费政策实施后的市场利率走势进行了预测。

债券利率周期四阶段模型研究——基于资金供给与融资需求的分析

本文认为资金供给曲线与融资需求曲线的移动是债券利率变化的主要驱动因素,因此基于社会融资活动的供需情况构建了债券利率周期四阶段模型,为投资者提供了一个简洁、有效的债券利率分析框架。回溯检验发现,2012年7月以来,除社融增速和债券利率走势不明朗的时期外,其余时期债券市场的实际走势都与四阶段模型相吻合。在该模型的四个阶段,资产价格表现具有一定的规律性。