日元贬值加大当前日本货币政策正常化的难度

在日本经济恢复基础还不牢固的情况下,激进加息可能会引发滞胀风险。而在缩减购债方面,目前日本央行每月购债金额与国债的平均偿还额大抵相当,一旦购债规模缩减,日本央行实际持有的国债余额将随即减少,会在事实上进入量化紧缩进程。到那个时候,可能日本央行又将面临如何在支撑汇率、稳定外汇市场和避免色“缩减恐慌”、稳定国债市场之间艰难平衡的问题。

全球央行增持黄金储备:历史、趋势和影响

2023年8月世界黄金协会最新发布的《全球黄金需求趋势报告》显示,全球央行的购金需求在上半年达到了创纪录的387吨,同比增加43.3%,引发各界关注。那么,全球央行持有黄金储备的历史与当前形势如何?背后有怎样的驱动因素?全球央行增持黄金储备对于国际储备货币格局会产生怎样的影响?笔者将对上述问题进行分析。

美国国债作为安全资产的变化和影响

学术界主要从四个维度来界定安全资产概念:一是安全性,指相关债务的违约风险较低,或资产质量较高;二是稳健性,指在金融市场压力时期仍能保持价值稳定;三是流动性,指在大多数市场条件下,能够以当前市场价格或接近当前市场价格出售;四是信息不敏感性,安全资产价值信息透明,能有效克服投资者逆向选择问题。

跨境交易金融监管的国际经验与启示

不同经济体结合本币可兑换进程、本币国际化程度以及金融监管部门和金融机构的能力差异,在跨境交易金融监管的政策目标、法律法规、实现方式上呈现出鲜明的层次性和差异性。对跨境交易的金融监管,是一国金融监管的重要范畴。从全球范围看,各国对跨境交易的金融监管目标、金融监管法规、金融监管模式各有侧重,近年来也出现了如加强穿透式监管等一些新的监管动态,这为我国跨境交易金融监管的持续完善提供了有益借鉴。

特朗普关税政策对我国跨境资金流动的影响分析

特朗普升级版的关税政策对我国跨境资金流动的直接影响将体现在贸易和投资渠道,影响面广且复杂,但从2018至2019年的经验来看,我国出口表现出较强韧性,近年来我国企业也通过自主调整全球产业链布局进行了积极防御,总体影响预计仍比较可控和可预期。