企业数字化转型:文献综述与研究展望

人工智能、区块链、云计算和大数据等新一代信息技术为我国数字经济持续稳步发展提供了基础条件。从企业利用互联网技术改进生产营销和管理方式、企业入链和企业上云三个方面梳理企业数字化转型的相关文献发现:(1)许多文献证实互联网技术对企业生产营销和管理等方面会产生重要影响;(2)企业入链和上云领域的研究亟待完善;(3)现有文献集中讨论了企业实行数字化之后的行为变化,并未深入讨论转型过程,因此聚焦企业数字化转型过程是一个重要的研究方向。

商业银行线上业务风险管理研究

近年来,大数据、云计算、人工智能等技术丰富了商业银行线上业务种类,大大提升了渠道便利性和客户体验,但线上业务也考验着银行的风险防控能力。本文概述了线上业务带来的风险变化,以信用风险和市场风险为例展示了如何测算线上业务风险,并针对风险防控存在的问题提出了对策建议。

基于信息敏感度视角的回购合同的挤兑问题研究

回购合同作为一种重要的短期融资工具在金融系统中具有重要的作用,特别是在2008年爆发的次贷危机中,回购合同市场发生了剧烈的震荡,出现了回购合同的挤兑现象——预留扣减率和回购利率上升。本文内生地分析了回购合同的信息不敏感性,并研究了其对回购合同挤兑的影响,研究发现:(1)在一定的参数条件下,均衡时投资者不获取关于抵押品市场价值的信息,从而银行的最优选择是使用信息不敏感的回购合同进行融资;(2)当银行使用信息不敏感的回购合同融资时,负的外生冲击(抵押品的市场流动性下降或者交易对手风险上升)会提高回购合同的信息敏感度,并导致回购合同挤兑。

金融系统中的流动性危机及监管启示——基于美国次贷危机的理论分析

本文通过阐述金融体系中流动性的意义及流动性风险的来源,证明2008年的次贷危机实质上是一次流动性危机,进而阐明这次流动性危机的出现源于高度杠杆化和大量短期债务的使用。在此基础之上,本文进一步探讨了流动性监管的相关措施,说明流动性覆盖率监管以及净稳定融资比例监管对防范流动性危机有积极意义。

金融发展与教育回报率的地区差异

教育回报率影响不同教育层次劳动力的流动性,研究教育回报率的地区差异对理解劳动力流动的结构特征具有重要的意义。本文在"资本一技能互补"假说的基础上构建了理论模型来考察金融发展对教育回报率的影响,发现金融发展程度越高的地区,技能工人的工资溢价越高。实证分析使用CFPS数据证实金融发展程度对教育回报率有显著的正向影响;使用不同的指标和不同的实证模型检验,金融发展程度与教育回报率正相关这一基本结果仍然十分稳健。

数字化转型与线上线下动态竞争:消费者信息的视角

随着数字经济的深入发展,企业纷纷进行数字化转型,对经济和社会产生深远影响。本文基于消费者信息的视角,研究数字化转型对线上线下竞争均衡和消费者福利的影响,分析市场演变的动态过程。为此本文构建了线上线下企业的动态空间竞争模型,研究发现:随着线上线下企业先后拥有数字化能力,可以利用消费者购物信息进行差别定价,市场均衡结果将呈现非线性变化,竞争程度先增强后减弱,企业利润和行业利润先下降后上升,消费者福利先增加后减少;如果企业具备数字化能力还能向消费者提供精准服务或者降低企业成本,则将进一步强化企业间的价格竞争,数字化转型对市场均衡的动态影响基本保持不变。本文的发现既能解释当前线上线下竞争涌现的一些新现象,又能为数字经济时代政府保护消费者权益提供理论指导和政策建议。

数字经济下的消费行为:述评与展望

本文分别从线上销售、基于消费者行为的价格歧视以及消费者隐私保护三个方面对数字经济与消费者行为的相关文献进行了回顾,发现:(1)线上和线下销售并存的商业模式会对消费者的消费模式产生显著影响;(2)大数据时代下,企业更容易获得消费者的信息,进而可以对消费者进行价格歧视,消费者的行为和福利会因此发生改变;(3)消费者隐私保护问题是数字经济时代非常重要的议题。在回顾相关文献的基础上,本文提出了研究展望,指出需要进一步研究的问题,包括:(1)线上销售和线下销售融合所带来的影响;(2)网络体验产生的原因及影响;(3)大数据时代下消费者信息共享的程度和精度;(4)消费者隐私的保护程度和维度等等。

财产和生命双重风险约束下的家庭资产选择——基于地震风险的研究

现实中不少事件会同时威胁人们的财产和生命安全,而关于这种财产风险和生命风险叠加的冲击对人们行为影响的研究仍然比较缺乏。本文借助地震灾害这一外生冲击,构建内生化家庭资产选择模型,分析财产风险和生命风险对风险金融资产持有比例的影响,并基于微观家庭调查数据检验模型结论。研究发现:地震的“财产风险效应”导致家庭的风险厌恶程度随地震震级的增加而提升,进而减少风险金融资产持有;地震的“生命风险效应”导致死亡概率增加,进而增加风险金融资产持有。当地震引发的死亡概率较小时,“财产风险效应”起主导作用;当地震引发的死亡概率较大时,“生命风险效应”起主导作用;这两种效应共同导致家庭风险金融资产持有比例与地震震级之间呈正“U”型关系。经验证据支持了这一正“U”型关系。进一步细分金融资产发现,货币持有与地震震级之间存在倒“U”型关系,股票等风险投资行为与地震震级之间具有正“U”型关系。地震导致的地区文化特征变化以及个人经历是其影响家庭资产选择的重要渠道。在考虑了选择偏误、遗漏变量等内生性问题后,本文的实证结果基本稳健。本文的研究对理解人们在多重风险约束下的行为规律具有重要意义。