国有创投机构的成功经验浅析

本文以行业前列的国有创投机构为例,着重从股权与组织、战略与经营、团队与激励、文化与理念等实证办法分析论述国有创投机构取得成功所必需注意的企业经营管理制度创新和对接市场化准则问题,为国有创投机构发展成长探索路径。一直以来,国有创投机构都是我国创业投资的重要力量,承担着引导社会资本、扶持高新技术产业、优化产业结构等重要职责。

人民币贬值预期下的“通缩效应”与中美贸易余额

2015年8月11日中国人民银行对人民币汇率的形成机制进行改革,随后人民币持续贬值,但中美贸易余额不升反降。文章在马歇尔-勒纳条件成立的前提下,引入汇率预期以及贸易商(或消费者)行为变化等因素,提出并验证“通缩效应”,试图解释人民币贬值,但中美贸易余额没有增加的现象。文章结论是:人民币持续贬值不能增加贸易余额,原因是人民币持续贬值使中国出口商品价格可预期的连续下降,由此产生通缩效应,导致美国进口商推迟进口中国商品。政策当局在操作上应该加强人民币汇率的预期管理,避免趋势性的小幅度贬值产生的“通缩效应”,长期内应该通过改革使人民币汇率形成机制市场化。