简单点更好:货币政策和金融稳定性的融资条件测度~

文章基于在全球GOP中占比达70%的18个发达和新兴经济体的月度数据,评估了使用简单平均而非时变参数多因子模型来构建融资条件指数(FCIs)的优点。并使用四条标准来评转这些指数的表现,即分位数回归、指数预测银行业危机的能力、结构向量自回归(VAR),及其对美国货币政策冲击的反应。研究发现,使用判断性权重产生的FCIs的实证表现会比采用复杂计量方法构建的指数更好。