基于4/2-CIR模型的欧式期权定价及实证研究

在假设波动率服从均值回复过程的条件下,探讨了具有随机利率的4/2随机波动率模型下的期权定价问题。首先,基于4/2随机波动率模型提出4/2-CIR随机混合模型,并利用快速傅里叶变换方法推出4/2-CIR随机混合模型下的欧式期权定价公式。其次,通过数值分析的方法,对比4/2随机波动率模型与4/2-CIR随机混合模型的定价结果,分析新模型的定价性能,并运用交叉验证法,对模型中参数进行敏感性分析。最后,选取上证50ETF期权数据进行实证分析。研究发现:随机利率对模型定价结果具有显著影响;期权价格对利率的波动率参数不敏感,而对其它参数都较敏感;与经典B-S模型及4/2随机波动率模型相比,4/2-CIR随机混合模型的定价误差更小,定价结果更接近真实值。

井下作业“2+1”监督模式研究与探讨

为了充分发挥井下作业工程监督作用,实现施工过程全程监管,全面提升井下作业监督效果,达到“管住现场、管住承包商、管住三违”工作的目的,针对井下作业工程监督履职情况,结合大庆油田管理经验,研究构建了井下作业视频监控管理平台、井下作业监督管理平台和监督中心的“2+1”监督模式,实现了现场监督、视频监督与监督管理平台相结合的信息化管理模式。探讨了工程监督在抓好队伍资质、开工验收、关键工序、问题整改等施工节点的履职评价方法,尝试性地制定了评价指标,为井下作业工程监督的管理提供了新的思路。

车辆内装结构标准化设计及现车不开孔研究

轨道交通车辆内装部件及电气设备采用紧固件安装在车体骨架上,虽然保证了装配精度,但装配工艺复杂,施工时间长,同时,安装过程中为消除车体骨架和内装部件之间的误差,存在现车开孔的情况。现车往往需要开孔,在开孔的过程中存在误伤管线的风险,而且未清理干净的铁屑损伤电线会导致电气设备存在短路的安全隐患。文章介绍了各种可行的代替现车开孔的设计方法,并在此基础上,对既有车型现车开孔部位进行了梳理、分析,选用合理的内装零部件安装方式来吸收误差,优化结构设计,如精简垫片、紧固件等,为车辆内装结构标准化设计提供参考依据。内装结构的标准化是内装结构模块化设计的核心,可大大提高设计和装配效率。内装部件按照标准件、标准尺寸制造,可以满足使用的灵活性,通过“积木式”的组装方式,降低车辆组装对环境和设备条件的要求,使得整个车辆生产工艺和后期维修作业变得简单、实用。

GNSS/INS多传感器组合高速铁路轨道测量系统

高速铁路轨道必须保持高平顺性、高稳定性和高可靠性,这直接关系到高速列车高速、安全且平稳运行。高速铁路轨道测量至少包括控制测量、线路测量和变形测量等工作。传统高速铁路轨道测量方法存在测量周期长、维护成本高、检测效率低等问题。为此,本文提出了一种基于全球导航卫星系统(global navigation satellite system,GNSS)/惯性导航系统(inertial navigation system,INS)多传感器组合的高速铁路轨道测量方法,并研制了相应的轨道测量系统。本文详细介绍了其主要构成和方法流程,并在实际高速铁路轨道精调工程中进行了应用示范。结果表明:该系统实现了轨道路基变形监测和高速铁路轨道不平顺绝对测量与相对测量的一体化,其轨道横向偏差精度2 mm、垂向偏差精度2 mm,变形点水平方向精度1 mm、垂直方向精度1.5 mm,显著提高了测量效率。

次分数布朗运动下支付红利的欧式期权定价

本文主要建立了次分数布朗运动下的期权定价模型,并且考虑了支付连续红利的情形.首先利用Wick-It?积分和偏微分方法得到了期权价格所满足的偏微分方程,然后经过变量替换转化为Cauchy问题,从而得到了支付红利的次分数布朗运动环境下的欧式看涨期权定价公式,相应地根据看涨看跌定价公式,得出欧式看跌期权定价公式.最后,对定价模型中的参数进行估计,并讨论了估计量的无偏性和强收敛性.

混合高斯模型下带红利的永久美式期权定价

本文建立混合高斯模型下支付连续红利的永久美式期权定价模型.利用自融资策略和分数伊藤公式,得到永久美式期权价值所满足的偏微分方程.其次,由永久美式期权的实施条件与看涨-看跌期权的对称关系,获得看涨与看跌期权的定价公式与最佳实施边界.最后,利用平安银行的日收盘价对标的资产进行实证分析,结果表明:用混合高斯模型模拟出的股票价格与真实股票价格比较接近,能够反映股票的整体走势.

基于时间变换和分数型过程下的期权定价及模拟分析

由布朗运动驱动的期权定价模型是最为经典的模型,但该模型不能准确地描述资产价格的长相依性和短时间的不变性.本文提出了时间变换下的次分数布朗运动支付红利期权定价模型.首先,建立了次分数布朗运动扩散B-S模型,获得了带红利的欧式期权定价公式.其次,利用金融实际数据进行统计模拟,研究表明新模型能够反映金融资产真实值.

DC型养老基金在多维相依风险资产中的最优配置

考虑了缴费确定型养老基金在参与者退休前累积阶段的最优资产配置问题。假定金融市场中多个风险资产的价格由于遭受市场系统性风险的冲击而产生共同的跳跃现象,因而用相依跳扩散模型来刻画,并假定参与者退休前的收入过程也满足一个跳扩散过程。以最小化退休时刻养老基金账户与预期投资目标之间的期望平方损失为优化准则,利用随机动态规划方法,分别获得了最优投资策略及值函数的解析形式,并给出验证定理及其证明过程。最后通过数值算例发现,风险资产价格及参与者收入过程中的跳跃参数、养老基金管理者的盈余偏好和预期投资目标均对最优投资策略及值函数产生较大的影响。

Mathematical Foundation of Visual Query Languageon Spatial Information

Visual Query Language on Spatial Information (SIVQL) is one kind of visual query language based on the extension of Query by Example (QBE). It is a visual operation based on graphics or media object, such as point, line and area elements. In this paper, the relation calculation and query function of SIVQL have been studied and discussed by using set theory and relation algebra. The theory foundation of SIVQL has been investigated by the mathematical method. Finally, its application examples are also given with the specific information system.

均值回复跳扩散随机波动率模型下的欧式期权定价研究

考虑到金融市场数据波动的不确定性,本文提出了一个新的对数均值回复跳扩散4/2随机波动率(LMRJ-4/2-SV)模型.首先,构建了LMRJ-4/2-SV模型,并利用FFT等方法获得了基于LMRJ-4/2-SV模型的欧式期权定价公式.其次,对实际市场数据进行描述性统计分析,探讨标的资产价格变化特征及LMRJ-4/2-SV模型的适用性,并通过粒子群优化算法估计模型参数.最后,基于LMRJ-4/2-SV模型下的期权定价公式及模型参数估计值对欧式期权进行定价,并将其定价结果与4/2、3/2、Heston模型估计值及市场价格进行对比.结果表明:基于LMRJ-4/2-SV模型的欧式期权定价误差最小,定价结果较其它随机波动率模型而言具有明显优势.

基于离散观测的次分数Vasicek模型的参数估计

主要研究由次分数布朗运动驱动的Vasicek模型的统计分析问题。首先,基于离散观测,用最小二乘估计方法给出Vasicek模型中漂移参数μ和θ的估计值;其次,对于θ≠0和θ=0的情况,分别得到估计值的一致性和渐近分布;最后,用Monte Carlo法进行模拟,证明估计值的无偏性和有效性。

基于混合高斯过程和跳环境下带交易费用的资产定价及模拟分析

考虑带交易费用和跳环境,利用混合次分数布朗运动建立了欧式期权定价模型.首先,利用Delta对冲策略,获得了欧式看涨期权所满足的随机偏微分方程.其次,使用自融资策略分别得到欧式看涨,看跌期权定价公式和看涨看跌平价公式.最后,分别采用“上证指数”,“市北B股”和“耀皮B股”的收盘价日线数据,研究表明:跳环境模型比经典B-S模型更加接近真实值.

阿柏西普治疗息肉样脉络膜血管病变的效果

目的观察玻璃体内注射阿柏西普治疗息肉样脉络膜血管病变(PCV)的临床效果。方法回顾性分析郑州市第二人民医院2018年6月至2019年6月28例(31只眼)PCV玻璃体内注射阿柏西普的临床资料,观察治疗后的视力、黄斑中心区厚度(CMT)及息肉消除率等。随访12个月。结果治疗后3、6及12个月的视力优于治疗前(P<0.05);CMT较治疗前降低(P<0.05)。治疗后12个月息肉消退者18只眼,消退率为58.06%。息肉消退组玻璃体内注药次数及最长间隔注射时间与息肉未消退组对比差异具有统计学意义(P<0.05)。除一过性高眼压及结膜下出血外,未见严重的全身或局部并发症。结论玻璃体内注射阿柏西普治疗PCV安全有效。