如果大宗商品市场少了对冲基金

我们来回顾一下大宗商品市场的近期历史。2007年末到2008年初，对冲基金闯入大宗商品交易，将数千亿美元投入市场。他们是以买入持有，不是以投机或对冲的操作方式来进入市场。准备好了80％～100％的保证金，它们的根基稳固，不会被小幅波动赶出市场。这对市场造成了非常可观的影响，谷物、能源、金属等的价格被推到历史新高。在经历一场似乎脱离市场供需关系的价格波动后，对冲基金最终还是受经济衰退影响而被迫抛出了手中的大宗商品。

外盘：世界看中国

铜：中国成为维稳主力如其他商品一样，铜对世界经济的负面消息有短期调整的要求。IMF对世界经济的预测值为-1.3％以及将因此带来的失业率增加，都对铜施加了压力。而两个因素会支持铜价：3月份中国精炼铜的进口量创纪录；铜减产的预期。虽然，中国经济的增速可能无法达到预期，但仍远远强于其他几个世界主要经济体。最近因负面经济消息而停止上涨的铜价将在不久找到支撑，并保持稳定上涨的态势。

美元成为最大不确定因素

我们将关注的是： 原油：美国汽油平均价格今年增加了65％。我们的问题是在对世界经济恢复没有负面作用的情况下．原油价格还能走高多久？

对冲基金之“罪”

对冲基金基本上不受监管、无须注册、持仓无限制，但是据估计在2008年的高峰，对冲基金管理的资金却达到了2．