越南的转变

短短几十年，越南经历了让人瞩目的转变，从一个农耕社会变为充满现代化气息的社会。该国的年轻人口和日益壮大的中产阶级均有助于推动经济稳健增长，同时为很多国际投资者提供机会。在过去几年里，越南一直是投资者热议的话题，但特朗普当选下一任美国总统后，本应会让越南成为主要受益国的泛太平洋伙伴关系协定（TPP）似乎不太可能会继续向前发展。

小盘股也能大放异彩

当市场波动和充满不确定性时，很多股票投资哲通常倾向于选择他们认为最稳定的大型企业，即大盘股。但是，我们在新兴市场中也发现很多不应忽略的拥有巨大潜力的小盘股。关于小盘股的重大误区 新兴市场的小盘股是最常被投资者误解和未被充分利用的资产类别之一。任市场充满不确定的情7兄下，投资者通常避免投资新兴市场小盘股，但我们并不这么认为。

中国市场：企稳与风险

年初至今，美联储加息倾向已弱于市场担忧，中国政府亦有效减缓资本流出并出台更切实的经济政策。中国不再坚守6．5％的国内生产总值增长目标，允许人民币开始小幅度缓慢地贬值，并采取更具体的措施削减钢铁和矿业行业的产能。中国宏观经济数据整体仍疲软，但8月份报告显示中国增长情况已开始企稳。由于政府引进不良贷款资产支持征券供银行处置不良贷款，同时收紧对银行理财产品活动监管，市场对信贷“爆炸”的担忧亦有减轻。

中国的消费：从大宗商品到娱乐

随着中国经济从主要以出口推动模式持续向以内需主导的经济模式过渡，中国的国内生产总值增长在放缓。但我们须谨记其经济规模已极其庞大。随着中国经济模式转型，市场已开始讨论中国对大宗商品的整体需求变化。我们认为，

财政悬崖：新兴市场之见

美国大选已结束，分析政策变化对投资可能产生的影响，需要考虑两个主要因素：美国经济未来的健康状况以及奥巴马总统对主要国家，特别是中国的外交政策立场。美国经济眼下最大的问题是“财政悬崖”。这将导致一场经济灾难，可能会把其他国家一起拖下水。

依斯干达的兴起

我们关注多年的马来西亚依斯于达．最近吸引了更多投资者的注意力。依斯干达是坐落在马来西亚柔佛州最南端的一个经济发展区．是新加坡的3倍大，相当于两个香港。这是马来西亚政府规划的成果。

新兴市场复苏

新兴市场股票（以MSCI新兴市场指数代表）延续了2016年的复苏趋势。2017年上半年，MSCI新兴市场指数回报18．60％，相比之下，MSCI世界指数的收益则为11.02％。今年的强劲开篇表明，经历货币和商品价格调整以及影响广泛的政治变动后，宏观经济环境已有改善。该资产类别历来吸引众多投资者的因素再次发挥作用，包括较强劲的盈利增长和健康的消费趋势。

小盘股：独特的增长机会

新兴市场小盘股会继续以具吸引力的估值提供强劲的增长潜力。这是多数投资者忽略的一类资产类别，其中部分原因是对其波动性、流动性及投资范围规模的误解。新兴市场小盘股在结构上和策略上均有若干关键的积极属性：从结构上来看，通过较小型的新兴市场公司，投资者可投资于成百上千家拥有充裕流动性的公司。

印度：利率、通胀与制造业目标

或许很多投资者尚未意识到，全球第三大单一经济体（以购买力平价衡量）——印度，本年度和未来一年的增长轨迹预计将高于中国和美国。

新兴市场回弹

年初至今，新兴市场股票跑赢发达市场．其中MSCI新兴市场指数上升14．5％，而MSCI世界指数则上升2．7％。新兴市场的增长率亦继续超过发达市场。8月，穆迪的评级机构向上修订了其对全球最大新兴市场经济体在2016年和2017年的展望，预期该等经济体已企稳。

中国引发新兴市场的恐慌情绪?

对于短线投资者，最近市场上的这类抛售可能非常令人担忧。

新兴市场旅游业的转变

如今，前往新兴市场以及在新兴市场之间旅游比以前更容易且更快捷，部分地方的机场和火车站的豪华程度甚至能够与发达市场相媲美，或者更甚。40多年前，许多发展中国家根本不存在航空旅行．

特朗普当选新兴市场无需恐慌

特朗普在竞选中誓言要建立一堵边境墙以减少墨西哥移民，以及废止《北美自由贸易协定》。特朗普胜选导致墨西哥比索兑美元在大选的后一日下跌至历史低位，墨西哥股市亦同拉丁美洲大部分市场一起下跌。

市场调整期需要头脑冷静

今年夏末，全球市场遭遇了一场动荡，主要归咎于市场担忧中国经济放缓以及美国今年秋季加息将带来的潜在影响。我们认为应从宏观角度看待这类市场调整，保持冷静并寻找潜在机会。

新兴市场是否正处于转折点

今年，新兴市场的整体表现不如发达市场。然而，近期的数据显示资产外流的趋势有可能反转，越来越多投资者正回归新兴市场。不论投资者的情绪短期内如何变化，新兴市场完全不可忽视。

全球投资者的情绪

富兰克林邓普顿2015年全球投资者情绪凋查（GISS），揭示了有关投资者信心、误解和偏见的一些有趣现象。