基于LASSO-VAR模型的外汇市场风险溢出网络研究

随着外汇市场越来越受到投资者的青睐,其风险分析研究也变得十分重要且非常必要。因此,本文探讨了2005年9月至2023年2月期间的全球外汇传递冲击溢出效应和网络连通性。我们使用波动率溢出指数和最小绝对收缩和选择算子向量自回归(LASSO-VAR)的方法来构建35种全球货币的网络连通性。总体而言,该研究发现全球外汇市场之间存在显著的溢出关联性(达到78.54%),其中SGD (新加坡元)和CHF (瑞士法郎)是冲击的主要净传递者,连通性分别为96.99%和75.29%。相比之下,ARS (阿根廷比索)和INR (印度卢比)是冲击的主要净接收者,连通性分别为94.96%和79.15%。从动态上看,总溢出连通性对国际经济变化和危机的反应不同。这项研究的结果可以对全球外汇市场的风险分析做出额外贡献,这也将有助于对冲在危机期间的相关风险。