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城市污水处理PPP项目风险分担和收益分配研究 被引量:1
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作者 杨靛青 邱昱宁 俞裕兰 《福州大学学报(哲学社会科学版)》 2023年第4期86-101,共16页
城市污水处理PPP项目具有时间跨度长、投资金额巨大、风险因素较多等特点,常因政府和企业之间的风险分担不均、收益分配不公平而导致合作失败。因此,制定科学合理的风险分担和收益分配方案对城市污水处理PPP项目的顺利开展和成功实施具... 城市污水处理PPP项目具有时间跨度长、投资金额巨大、风险因素较多等特点,常因政府和企业之间的风险分担不均、收益分配不公平而导致合作失败。因此,制定科学合理的风险分担和收益分配方案对城市污水处理PPP项目的顺利开展和成功实施具有重要意义。运用霍尔三维结构模型结合主成分分析法识别出城市污水处理PPP项目的主要风险清单。采用博弈论的方法确定具体的风险分担方案,结果显示,由于政企双方地位不对等,博弈过程中私营企业的损耗系数一般大于政府部门,加之政府部门或多或少将风险转移给私营企业,导致私营企业承担着比政府部门更大的风险。利用DEMATEL方法构造D-ANP收益分配模型,并制定考虑投入程度、风险分担和贡献程度三个收益分配因素的风险-收益配置方案。使用实例对模型进行分析,结果显示相较于只基于投入程度的初始收益,政府部门收益减少而私营企业收益增加,这符合风险分担原则,也验证了模型的有效合理性。 展开更多
关键词 城市污水处理PPP项目 风险分担 收益分配 D-ANP 博弈论
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基于因子特征的高维稀疏投资组合优化 被引量:7
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作者 倪宣明 邱语宁 赵慧敏 《系统科学与数学》 CSCD 北大核心 2021年第10期2716-2729,共14页
在高维情形下,为了实现对期望收益率的更准确估计,提高投资组合策略的稳定性及获得更好的样本外表现,文章利用流通市值和账面市值比的双因子排序组合信息,在回归形式的均值-方差策略目标函数中引入了Group-LASSO (GLASSO)正则项,构建了G... 在高维情形下,为了实现对期望收益率的更准确估计,提高投资组合策略的稳定性及获得更好的样本外表现,文章利用流通市值和账面市值比的双因子排序组合信息,在回归形式的均值-方差策略目标函数中引入了Group-LASSO (GLASSO)正则项,构建了GLASSOMV投资组合策略.相比包含权重l_(1-)范数正则项的LASSO-MV策略,GLASSO-MV能够有效利用因子组合之间的定价差异信息,从而输出组间的稀疏权重,进而更有效地估计高维投资组合权重并取得更好的样本外表现.为了获得合适的正则项参数和权重稀疏度,文章在5折交叉验证寻优结果的基础上进行了稀疏度调整.为验证此策略,文章利用A股1995年至2019年共3695只股票的日际实证数据集,将GLASSO-MV与多种常见的投资组合策略进行了比较.结果显示相比LASSO-MV,MV,GMV,TZ (Tu-Zhou),BS (Bayes-Stein)等策略,GLASSO-MV实现了更好的样本外夏普率,更低的标准差风险和换手率. 展开更多
关键词 高维投资组合优化 实证资产定价 Group-LASSO 因子特征
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基于Shapley值的私募基金市场结构研究 被引量:3
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作者 倪宣明 邱语宁 +1 位作者 赵慧敏 孙会霞 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2022年第4期923-936,共14页
当前,私募基金市场中市场主体逐渐出现分化趋势,市场结构也相应发生变化.本文从合作博弈出发,将私募基金市场抽象为由基金管理人和投资人构成的联盟,引入Shapley值构建模型探讨市场结构变化对收益分配的影响机制以及人力资本激励问题.... 当前,私募基金市场中市场主体逐渐出现分化趋势,市场结构也相应发生变化.本文从合作博弈出发,将私募基金市场抽象为由基金管理人和投资人构成的联盟,引入Shapley值构建模型探讨市场结构变化对收益分配的影响机制以及人力资本激励问题.研究发现,人力资本和货币资本的相对稀缺性表现及作用机制有所区别,货币资本在收益分配中占据优势地位,提高专业能力是扩大基金管理人收益占比的关键.市场货币资本集中程度的上升能够激励人力资本投入,而货币资本增加带来的人力资本激励呈边际递减趋势.政府应当鼓励和促进市场主体之间的协同效应,在竞争中实现共赢.政府引导基金应当重点关注和培育中小型私募基金,从而更好发挥其人力资本激励作用,优化市场结构,增强市场主体活力. 展开更多
关键词 私募基金 市场结构 SHAPLEY值 收益分配 合作博弈
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Semi-supervised non-negative Tucker decomposition for tensor data representation 被引量:2
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作者 qiu yuning ZHOU GuoXu +3 位作者 CHEN XinQi ZHANG DongPing ZHAO XinHai ZHAO QiBin 《Science China(Technological Sciences)》 SCIE EI CAS CSCD 2021年第9期1881-1892,共12页
Non-negative Tucker decomposition(NTD) has been developed as a crucial method for non-negative tensor data representation.However, NTD is essentially an unsupervised method and cannot take advantage of label informati... Non-negative Tucker decomposition(NTD) has been developed as a crucial method for non-negative tensor data representation.However, NTD is essentially an unsupervised method and cannot take advantage of label information. In this paper, we claim that the low-dimensional representation extracted by NTD can be treated as the predicted soft-clustering coefficient matrix and can therefore be learned jointly with label propagation in a unified framework. The proposed method can extract the physicallymeaningful and parts-based representation of tensor data in their natural form while fully exploring the potential ability of the given labels with a nearest neighbors graph. In addition, an efficient accelerated proximal gradient(APG) algorithm is developed to solve the optimization problem. Finally, the experimental results on five benchmark image data sets for semi-supervised clustering and classification tasks demonstrate the superiority of this method over state-of-the-art methods. 展开更多
关键词 tensor factorization non-negative Tucker decomposition semi-supervised learning label propagation
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