沪市农业板块规模效应和月效应的实证研究

本文以沪市农业板块股票为对象考察其是否存在月效应和规模效应。实证研究表明:该板块股票的收益率受到规模效应的影响很不稳定,剔除风险因素后,统计数据显示小规模上市公司的超常收益率存在一月效应,因此不支持市场有效假说。笔者认为,中国股市复杂的市场结构和制度背景所导致的小公司股票独特的流动性问题,是小公司股价存在持续超额收益率的内在原因。中国作为全球有重大影响的经济体以及农业在国民经济中的特殊地位和作用,研究农业板块的"规模效应"及"月效应"十分必要。

论人的价值存在与规范存在

本文从交往关系的内在结构入手,分析了人的价值存在走向规范存在的两种基本方式,从而在理论上解释了价值规范何以可能与何以必要的的问题。

基金网络关系强度与公司非效率投资

本文以我国2012—2017年持有A股上市公司的公募基金为样本,研究基金网络关系强度对公司非效率投资的影响。研究发现,基金网络关系越强,越有可能导致公司的非效率投资行为,且该现象在短期持股基金样本组中更显著。进一步研究表明,股票错误定价在基金网络关系强度与公司非效率投资之间发挥了中介作用,即较强的基金网络关系加剧了股票市场的错误定价,导致了公司非效率投资行为的产生;公司内部治理机制的完善和信息透明度的提高,能够缓解较强的基金网络关系对公司非效率投资的不利影响。本文的研究在一定程度上拓展了社会网络理论在基金信息效应领域的应用,相关研究结论可为监管层引导基金投资行为提供有益参考。