美俄金融制裁与反制裁之间的拉锯和对弈--理解金融反制裁的非对称性

2022年俄乌冲突升级后,美国联合西方国家对俄罗斯诉诸史无前例的大规模、多层次的金融制裁。美对俄金融制裁的法律体系和执行机制较完备:国会通过了五部关于俄罗斯的制裁法案,总统针对俄局势变化迅速发布行政命令,海外资产控制办公室管理和执行两个涉俄制裁项目,发布制裁条例,更新制裁名单,从事执法活动。俄罗斯采取了一系列反制裁措施,核心要素有三:经济的安全化、关键部门产品技术的本土化和对外经济关系的多元化。俄反制裁措施主要包括限制金融交易、外国资产国有化和阻断制裁的域外效力。美俄金融制裁与反制裁拉锯具有非对称性:第一,受制于金融实力,俄反制裁措施难与美国抗衡。第二,俄试图以能源权力撬动美国金融权力,形成非对称对弈的格局。美俄金融制裁拉锯给中国的启示是:第一,完善反制裁措施法治体系;第二,加快人民币国际化并推动去美元化进程;第三,深化国际经贸、金融联系。

美国证券法对资产证券化的规范与借鉴

借助证券立法中的豁免规定、适时的立法修改和SEC高度自由的执法权限,美国在证券化进程中,培育了一个成熟稳健的机构型ABS市场,并通过简化手续,提高了证券化的运作效率。

美国注册会计师的法律风险及其防护

随着注册会计师数量和业务的增多，其执业的法律风险也越来越大，这表现在近几年来涉及注册会计师法律责任的诉讼案例呈上升趋势。正确认识法律责任、规避法律风险，已成为注册会计师和事务所不可忽视的重要课题。他山之石，可以攻玉。本文通过介绍导致美国注册会计师诉讼...

析美国注册会计师法律责任体系的新变化

潮涌般的无节制的法律诉讼不仅耗费了会计师事务所大量的精力、财力 ,也迫使会计公司逐渐从传统高风险、高社会价值的鉴证服务中退出。基于社会利益与成本的权衡以及 AICPA长期不懈的努力 ,近年来美国在注册会计师法律责任体系方面逐渐开始松动 ,注册会计师的法律责任得以减轻、限制。我国注册会计师行业恢复至今仅有 2 0年的历史 ,有关法律责任体系远未完备 ,并处于不断变动之中 ,美国近期的变化也许对我国的注册会计师行业的发展有所裨益。

美国合伙制与风险投资运作框架的法律设计

风险投资的成功,需要有其相适应的企业组织形态及其法律设计。实践证明,美国的合伙制以其组织结构形式筒单、灵活的均衡能力和超强的应变能力,成为近代美国风险投资成功运作的奥妙所在。结合我国实际,应调整我国合伙企业立法的思路和征税原则,在法律设计上重视对有限合伙的规范,使之充满灵活性和多样性,以推动我国风险投资业的发展。

由美国“337条款”对知识产权边境保护看我国企业的应对策略

美国联邦政府在国际贸易方面对其本国工业的保护,可谓复杂而完备,犹如一张无形而紧密的大网,高高地挂起,一般人不易看见.但是一旦外国产品对其本国工业造成危害或构成威胁时,这张大网便会突然罩下来,使得外国的企业或产品无法脱身,只好束手就擒.美国这张贸易保护大网里最重要的组成部分便是美国关税法"337条款".1且长期以来,美国是我国产品的主要出口市场之一,近年来美国对我国出口产品进行各种限制,使我国出口贸易受到极大影响,国内厂商也因为不了解"337条款"的有关规定而屡屡吃亏.因此,笔者认为我国出口企业有必要对美国贸易法的这一条款加以了解和认识,避免我国出口到美国的产品被指控为侵权产品,而当产品被指控为侵权时,能够积极寻求一些应对策略.

美国《统一信托法典》述评

美国《统一信托法典》(UTC)制订的原因是信托在社会经济中特别是商事交易中的广泛运用所产生的制度需求。《统一信托法典》是美国信托法发展中的重要里程碑。一方面,它初步完成了美国信托法律的系统化,为法律实务界提供了统一和详细的基本法文本;另一方面,还结合信托领域的最新发展与各州的传统,在默认规则、受托人义务和受益人权益保护等具体规则上进行了审慎的创新。

在美中概股公司管制性风险分析与应对

近年来,受“零和博弈”思维影响,美国对华进行全方位遏制打压,并对中概股公司展现出了更为严苛的监管态度。美国通过泛化的国家安全审查、歧视性的审慎监管以及频繁的出口管制和金融制裁,滥用各类管制性措施,破坏了中概股公司外部运营环境的稳定性及可预见性。美国管制措施中的针对性、歧视性色彩,有违基本的法治精神和国际法的多项原则、准则。因此,在企业层面,赴美上市公司须做好风险规避方案,在美中概股公司应做好回流准备,受影响企业可积极利用美国国内法所提供的救济途径。在国家层面,应持续推进中美双方跨境审计监管合作,考虑对美歧视性管制措施依法采取必要的反制,推动国际社会形成防止国家滥用经济管制权力的约束性纪律。

金融复合型产品的定性与监管转型:美国变额年金的借鉴与启示

我国金融复合型产品监管政出多门,要求不一,并存有明显的适法错位和缺位情形。美国法对变额年金的定性及监管争议,各州、SEC立场分明:应确为保险,由州法监管;或以“投资”重要性程度定为证券,由SEC监管。美国联邦法院通过VALIC等案,依“投资风险承担”的主导性因素,判定该产品为证券,引向证券法规范方向,且形成共同监管及其各有规范侧重的格局。为强化投资权益保护,美国法对复合型产品监管不断修正,已由法律形式之争转向了实质规范进路。我国法对金融复合型产品监管,不应囿于法律属性的形式归类,而应遵循实质规范思路。时下兴起的穿透式监管是功能监管在我国金融领域一种探索性的实践方法或手段,不能为证监会依证券法对金融复合型产品跨业监管提供应然性基础,或未能为银保监会依证券法对投连险等产品监管提供合理性依据。监管转型上,仍应以功能监管为导向,并有赖于银保监会、证监会等机构协作;现有“联席机制”等“软法”倡导性机制应转向基本法“硬法”层面的“协作制度”,正视产品证券属性及其信息披露,以此实现投资者权益保护目标。

美国关税法337条款对知识产权的保护及我国的对策

美国关税法337条款是针对美国进口贸易中其他国家对美国知识产权侵权和不公平竞争而规定的。近年来,337条款调查矛头直指中国企业,美国厂商利用337条款指控我国企业侵权,从而阻止我国产品进口。本文对337条款及337调查程序作了较全面的阐述,并结合我国的具体情况,提出了我国企业的应对措施。

市场驱动立法的美国银行法规

当前的国际金融形势中，一国金融机构若要有效地发挥其经济功能，而且能在当今资本全球化冲击下依然保持较为稳健的运行态势，作为一国金融环境骨架的金融制度与法规，必须具有一个相当稳健周延的框架，制度与法规的修订与完善也必须有渐进的过程，必须符合市场规律。美国...

“SOX法”与法律化解危机的有限性初析

"SOX法"实施近7年的情况说明该法可量化与不可量化的实施成本可能已超过美国国会制订者最初的预想。本文试从法律经济学的观点,评述"SOX法"的成本效益及其监管方法;在金融危机日益加剧的今天,意在探讨研究美国政府如何利用法律制度,监控市场风险,指出法律化解危机的有限性。

试论美国联邦贸易法337条款的矛盾性——以世界贸易组织协议为线索

试论美国联邦贸易法３３７条款的矛盾性———以世界贸易组织协议为线索华东政法学院国际法系沈伟张宁随着世界经济的发展，国际贸易已从单一的货物贸易向货物、服务和技术多元贸易转变。知识产权国际保护成为国际经济法的重要议题。世界贸易组织乌拉圭回合谈判将知识产权...

《萨班斯法案》下公司强化内部控制对财务信息质量的影响

一、萨班斯法案的主要内容 美国布什政府出台的《2002年公众会计改革和投资者保护法案》，简称《萨班斯法案》，它的主要内容涉及加强上市公司董事及高层管理人员的责任、要求上市公司设立审计委员会、强化上市公司财务信息披露义务、加大对违法行为处罚的力度等。其中第三章的302条款和第四章的404条款分别对上市公司的内部控制制度的建立以及评测做了相应的规定。

论世界贸易组织保障措施规则中的“未预见发展”——以美国CSPV产品案为视角

WTO专家组发布了美国对进口CSPV产品保障措施案的专家组报告,该报告在GATT第19条所要求的“未预见发展导致了进口激增”论证上支持了美国的抗辩,该案成为现有唯一得到DSB对“未预见发展”认可的案件。借此背景,以美国CSPV产品案为视角,从程序和实体两方面对GATT第19条的“未预见发展”规定作进一步分析和思考。在程序方面,DSB要求主管机关在公开的调查文件中说明“未预见发展”;在实体方面,DSB要求主管机关证明存在“未预见发展”且此等“未预见发展”导致进口激增,前者要求“未预见发展”是该成员在乌拉圭回合谈判时所不能预见的情况,后者要求主管机关提供合理且充分的证据予以证明。相较于其他案件,美国在CSPV产品案中就“未预见发展”问题的论证,确实提供了充分翔实的证据且形成完整的证据链,但就“未预见发展”问题,中国在上诉中仍有进一步主张的空间。除此以外,美国CSPV产品案和其他保障措施案也启示中国需要进一步完善《保障措施条例》,补充“未预见发展”要求,在修法之前,商务部在实施保障措施前须充分考虑“未预见发展”且有证据链条加以证明。

数字经济背景下电子商务的税法回应:美国判例与中国立法

网络技术的发展所引致的商业模式创新,以及随之而来的税收利益分配格局的变化,是否需要以及何种程度上需要税法调整,这是电子商务税收治理面临的核心问题。在数字经济背景下,电子商务的税法应对表现出了强烈的共时性,一定程度上预示着电子商务税法规制新时代的来临。美国联邦最高法院在南达科他州诉韦菲尔案中彻底推翻了其存在半个世纪之久的实体存在规则,从而开启了州对无实体存在的跨州电子商务征税的新时代;我国首部《电子商务法》亦是通过“无差别征税”条款对所有的电商企业统一征税,二者都可以看作是对电子商务形成挑战的一种回应。然而,这些是否都是好的回应,或者说我们如何才能做到好的回应,无疑需要综合考量政府汲取财政收入的需求、电商企业的发展、线上线下的公平竞争、民生权益保障,乃至国内国际税法规范的协调等问题。围绕实体存在规则在美国联邦最高法院的演变史及其背后动因的税法讨论,对完善数字经济背景下我国总分机构税款分配规则、《电子商务法》中的“无差别征税”条款和“平台的涉税信息报送义务”条款等都极具意义。

试析美国上市公司的股东账簿查阅权

设立股东账簿查阅权,是确保股东知情权实现的重要内容之一。本文依据美国商法的相关规定、司法判例及学者学说,对美国的上市公司股东账簿查阅权作了初步解析,包括权利主体的资格设立、上市公司的保存账簿和证明股东不合理需求的义务、账簿查阅的客体规范和程序规范等。

美国反垄断法适用除外制度发展趋势探析

美国反垄断法适用除外制度 ,除劳动争议与集体协议适用除外的范围有所扩大以外 ,其他适用除外制度如保险业适用除外、州行为适用除外、请愿行为适用除外。