大型科技公司的系统性金融风险与监管因应

作为新的金融市场参与者,大型科技公司创新了金融服务提供方式,提升了普惠金融可得性,推动了金融业朝向数字化发展。与此同时,数字平台生态系统引致大型科技公司风险聚集、大型科技公司与金融机构在技术和业务层面高度互联、长尾客群具有天然的从众效应等因素,也决定了大型科技公司有诱发系统性金融风险的可能。然而现行大型科技公司金融监管制度在监管对象、监管措施和监管方法等方面与系统性金融风险的规制需要存有落差。为避免系统性金融风险规制的低效和失灵,有必要将深度介入金融市场的大型科技公司纳入宏观审慎监管范畴,通过强化对大型科技公司技术风险和混业经营风险的防范和处置、建立大型科技公司监管协同机制、利用监管科技创新监管方式等举措,对大型科技公司的监管路径加以优化和调适。

我国《商业银行法(修改建议稿)》的检视与完善——基于河南村镇银行“取款难”事件的审思

2022年4月出现的河南村镇银行“取款难”事件凸显出加快审议《商业银行法(修改建议稿)》的重要性。河南村镇银行“取款难”事件表明《商业银行法(修改建议稿)》在成员资格规定、信息披露规范、公司治理架构、行业监管体系方面存在一定的优化空间。文章以信息不对称理论为解构工具,明晰逆向选择与道德风险的产生逻辑,提出通过填补成员资格规则、重塑信息披露规范、平衡公司治理架构、优化行业监管体系等方式为《商业银行法(修改建议稿)》的完善路径,将内部治理与外部监管相统合,从而避免类似河南村镇银行“取款难”事件的再次发生。

我国存款保险机构破产优先受偿权重构

我国《存款保险条例》赋予存款保险机构收取存款保险基金并向存款人偿付,在偿付金额范围内取得该存款人对投保机构相同清偿顺序的债权的权利。代位求偿权是优先受偿权的权利基础,优先受偿权是代位求偿权在破产程序中的转化体现。投保银行资不抵债以至进入破产程序是存款保险触发事故,优先受偿权的体系化重构具有现实意义。存保机构是存款保险制度运行的核心,明确存保机构的权利内容是实现存款保险功能的基本保障,法律规定过于原则化,不利于实践操作。本文将从存款保险关系本质出发,探求存保机构代位求偿权的合理性,打通存款人请求权、代位求偿权和优先受偿权间的权利关系,结合金融法与破产法基础理论,重构我国存保机构破产受偿优先权。

我国民间借贷利率管制法治进路的检讨与选择

现行以《关于人民法院审理借贷案件的若干意见》第6条为中心的民间借贷利率管制进路源于相关机构及法律50年来对民间金融的负面道德评价和金融抑制。该进路在上世纪90年代初曾制止了"金融三乱",但在当前民营经济与民间金融发展的背景下,其扭曲资金市场配置、导致逆向选择、妨碍竞争的缺陷日渐凸出,已成为民间金融发展的制度障碍。当前民间金融市场需求与管制进路之间产生了明显的声音隔离效应,而管制本身却仍在强化。我国未来的民间借贷利率管制法治进路应当主动摆脱对利息的道德偏见,构建以《放贷人条例》为核心的监管制度,推行分类引导、动态调整的民间利率管制体系,实现行政事前监管与事后司法监督的良性互动,以推动正规金融利率的市场化。

论《放贷人条例》制定的难点及其解决

为促进我国民间融资的阳光化立法,中国人民银行2008年初拟《放贷人条例》草案,但因在监管机构、贷款利率及准入门槛的限制等方面存在争议而不能出台。应当借鉴境外的相关立法成果,通过明确监管机关,实施差别利率和浮动管理,区别设立放贷人门槛,设置民间放贷阳光化的备案措施以及放贷广告管理等的改进,推动我国放贷人立法的进行。

我国商业银行金融反腐与合规管理进路——从包商银行案切入

近年来,我国纪检监察机关累计查获数以万计起金融腐败案件,根据中央纪委国家监委发布的有关报告:2021年以来,中管金融机构仅四大国有商业银行就至少有八名高管被公布查处。习近平总书记连续三年谈及金融反腐,表明金融腐败的危害巨大,金融安全事关国家安全,金融风险事关国民经济健康稳定运行,因此,金融反腐依然是我国当前亟需直面的严峻课题。金融腐败的本质在于监管部门与商业银行对金融业相关权力和资源的绝对垄断。相较于传统的部门监管,合规管理的优势在于依靠市场机制形成对垄断权力的制衡,并且能够直击商业银行内部的核心管理层,以更为高效地从源头抑制金融腐败行为。从部门监管到“部门+市场”多元监管思路的转变,优化商业银行合规管理体系,既是对金融腐败行为的及时预防,也是对单一部门监管的有效补充。

普惠金融视角下农村金融组织社会责任的法律规制

农村金融组织既具有经济人属性,又具有社会人属性;既具有经济理性,又具有社会理性,社会理性约束经济理性。当农村金融组织实现经济人属性最大化时,必然对其非股东利益相关人的经济利益实现构成限制条件,并且其经济行为嵌入到各种社会结构之中或各种非正式社会关系之中,受到社会结构或非正式社会关系的约束,以实现经济理性与社会理性的统一。在社会本位法哲学的影响下,其承担社会责任无疑具有正当性。其在交易对象、服务内容、风险防范和政府干预方面所具有的特殊性,决定了其所承担社会责任的质的规定性。按照农村金融组织社会责任的本质要求,应建立权利塑造、主体建构、行为约束、风险防范和政府支持等法律制度,督促农村金融组织履行社会责任。

私人银行的业务承接及其法律风险防范

私人银行起源于18世纪的瑞士。20世纪90年代后期,私人财富管理制度开始向机构类型多元化与服务范围多样化转化,已具有成熟私人银行的特点。从业务范围看,国外私人银行更注重为高端客户提供专业化的财富管理服务,它能够为客户带来高净值资产的投资收益,满足客户对资产保值增值的首要需求,并为客户制定一系列的金融理财方案。我国私人银行从2007年开始引入,起步较晚,在金融业务承接等诸方面存在诸多风险,这使得我国私人银行面临着严峻的金融风险。因此,建立我国的私人银行法律规范体系,规范私人银行业务发展,是我国金融发展之必然趋势。

企业竞争合规的政府指引模式国际考察及中国选择

告知企业如何才能够有效遵守竞争法律规范的政府指引模式,不同国家和地区有着不同的具体做法:在调整方式上,英国等采用规范性调整方式,美国等则采用个别性调整方式,前者做法应当优于后者;在立法体例上,澳大利亚等采用通则型立法体例,欧盟等则采用专项型立法体例,后者做法应当优于前者;在阐述文法上,印度等采用问答式阐述文法,日本等则采用说明式阐述文法,两者各有优劣。中国企业竞争合规的政府指引应当选择规范性调整方式+美国的个别性调整方式并以专项型立法体例进行,指引文本的正文部分应当采用说明式阐述文法,附件部分应当采用问答式阐述文法。

国际间接银团贷款适用美国证券法的理论和实践研究

国际间接银团贷款具有证券的某些特点,因此,对国际间接银团贷款适用证券法更有利于保护参与银行的利益。在这方面,美国已经在理论和实践上做出了有益的尝试。根据美国证券法,国际间接银团贷款的参与协议和其书面证明票据都是证券。贷款行为的投资属性是国际间接银团贷款适用美国证券法的关键。在实现途径上,美国证券法通过对牵头行信息公开的规范实现对银团投资者参与行利益的保护。美国利用证券法规制有本国银行参与的国际间接银团贷款给我国带来了深刻的启示。

金融消费者保护立法实证研究——以40部金融消费者保护规范性文件为样本

次贷危机表明,金融消费者权益保护机制的缺失是导致本次危机发生的重要原因之一。目前,国际社会越来越重视金融消费者保护,相关立法和制度构建都在强化之中。鉴于此,中国相关部门也顺应金融消费者保护潮流,出台了众多金融消费者保护规范。从金融消费者保护范围、保护机构、保护程序及效力等四个维度检视中国目前的金融消费者保护规范,可以发现当下金融消费者保护规范存在保护范围冲突混乱、保护机构职责不明、争议处理程序空泛及效力模糊等突出问题。金融消费者保护作为金融发展的基石,在中国未来的金融发展中占有极其重要的地位。为此,金融消费者保护立法应着重在立法理念、立法层级、立法缺漏、立法导向等方面进行完善。

金融消费者的征信权利保护

金融消费者的征信权利保护是金融消费者隐私权保护的延续,是在金融消费者个人信息被授权使用后,为保护信息不被滥用而设置的权利。金融消费者的征信权利包括知情权、同意权、异议权、使用权、投诉权和诉讼权。解决金融领域内存在的各种信息侵权问题,关键在于完善金融消费者的各项征信权利。

信用约束背景下公民公平信贷权的实现——以金融消费者征信权益保护为视角

我国信贷消费市场目前整体来看仍处在供方市场,作为信贷需求一方的金融消费者则相对处于弱势地位。在当前我国征信体系建设处于发展完善期的背景下,由于金融消费者征信权益受损而导致公平信贷权受侵害的情况屡有发生。通过对因金融消费者征信权益受损而影响其信贷权利的原因进行剖析,提出了现阶段提高征信权益保护水平、维护消费者公平信贷权利的对策建议。

投资者适当性管理制度的经济和法律分析

投资者适当性管理制度要求金融中介机构将适当的产品提供给适当的投资者,作为金融监管制度的一部分,涉及经济法的范畴。从经济法的视角,至少有三个已讨论过的问题可再探讨:"适当性管理"的对象是投资者还是经营机构?合格投资者制度与投资者适当性管理制度的关系是什么?适当性义务与信息提供义务是什么关系?经济法特有的整体视角缺乏意味着投资者适当性管理制度的基础理论并未夯实,极有可能导致立法的碎片化,缺乏系统性。对投资者适当性管理制度以及相关的三个问题从经济和法律两个维度进行分析,就能够揭示:从整体金融市场所需的金融中介行为规范的角度,投资者适当性管理制度的立法存在碎片化问题。解决思路可以考虑在现有规范的基础上统合制定"金融中介行为规范",但如何制定又是一个问题,法典化或许是一个可行的途径。

征信背景下的个人信用信息权保护与限制——以比较分析法与产权分析法为主

为调和个人信用信息主体与征信者之间的利益冲突,我国宜保护主体权益并予以限制。通过比较分析美欧制度和我国现行法可知,后者存在着保护对象与方式等缺陷。对此我国应按照产权规则确立个人信用信息权制度,采取积极手段完整地保护主体的人格尊严自由及经济利益;而立法者为限制权利应做出区分式的制度安排,以具体满足征信所代表的公共利益与交易者私益,并回应不同利益诉求下征信者与信息主体之间力量对比差异导致的现实问题。

理财产品销售中金融消费者知情权的法律保护——以商业银行的民事义务为视角

金融消费者的知情权与商业银行的信息披露说明义务是同一问题的两面。基于银行与金融消费者信息不对称,银行负有信息披露义务,说明义务是对信息披露义务的进一步要求,适合性原则是对说明义务的更高要求。《商业银行理财产品销售管理办法》对银行理财产品发行定性不清导致信息披露义务规定不明,同时亦缺乏商业银行说明义务的规定和适当性原则的统括、清晰规则。宜在清晰界定银行理财产品资金募集行为性质的基础上,对银行的信息披露义务提出更明确的要求,同时对商业银行的说明义务和适当性原则作出明确或更清晰的规定,以使金融消费者的知情权得到切实保护。

征信体系建设中金融消费者权益保护机制探讨

征信体系建设中金融消费者权益保护问题具有一定的复杂性和特殊性。运用实证和比较的分析方法探讨在我国传统诚信文化背景下建立、完善保护金融消费者权益机制的必要性和对策,以期促进我国个人征信体系建设健康发展。

网上银行的安全保障义务研究

近年来网上银行业务发展迅速,但有关网上银行客户账户资金被盗的事件也层出不穷。由于法律法规的滞后性和相关法律制度的欠缺,在已有的大量判决中,客户的利益未能得到公平地对待和保护,最终也必将影响网上银行业的长远发展。适用相关司法解释关于安全保障义务的规定,由网上银行对客户承担安全保障义务,能较好地解决网上银行的安全性问题,并平衡网上银行和客户间的利益。

我国部门货币及其发行的法律规制——兼评《非金融机构支付服务管理办法》

部门货币是指非银行部门通过各类储值卡的销售获得的资金。部门货币在我国经济生活中已经广泛存在,在促进经济发展的同时也造成了一些问题。《非金融机构支付服务管理办法》及其细则和《关于规范商业预付卡管理的意见》虽然对其进行了部分规范,但还很不完善,我们应当重视部门货币可能引起的金融风险问题。

农村普惠金融监管与创新:互动与耦合

在大力推进普惠金融发展的时代背景下,农村普惠金融迎来了新的发展契机,但同时在传统制度的影响下,农村金融发展面临着许多障碍。在推进农村普惠金融体系建设的时代背景下,实现金融监管与金融创新之间的互动与耦合是促进农村普惠金融发展的关键点。农村普惠金融应坚持公平、创新与责任的基本理念;应基于农村金融发展路径沿革与监管价值之转变,重新定位金融监管价值;应从现实角度出发审视当下农村金融监管与创新之间的偏离。同时,必须达到互动与耦合局面的目标,纠正偏离,推进农村普惠金融发展与监管。