金融摩擦、货币政策和产出稳定化

近年来,中国实施了一系列宽松货币政策以刺激国际金融危机后疲软的经济,但“宽货币”并未有效传导到“宽信贷”,流动性滞留在金融体系,而非传导到实体经济中,货币政策稳定产出的效应减弱。借助IS-MP模型引入金融中介和金融摩擦,分析传统货币政策对保持产出稳定的影响,并以中国的数据构建VAR模型进行实证检验。结果表明:考虑金融中介和金融摩擦时,负向金融冲击导致金融中介信贷供给量下降、利差上升、产出恶化,传统货币政策的产出稳定化效应减弱。若想实现产出稳定化目标,须考虑金融中介和金融摩擦的影响,中央银行需要引入新的货币政策工具,稳定金融体系,恢复金融中介信贷供给。

公路运输业向现代物流拓展转型探究

本文首先阐述了公路运输业发展现代物流的必要性,然后,在分析中国的物流需求的基础上,着重讨论了公路运输业向现代物流拓展转型的可行性,并对我国公路运输业发展物流提出了几点建议。

与素根相关的矩阵子环CLEAN性

称环R是强P-clean的如果环R中的每一个元素都可以表示成一个幂等元与一个强幂零元之和.本文中我们研究了一些3×3矩阵环的强P-clean性.称环R为强2-P-clean的.如果环R中的每一个元素可以表示成一个tripotent元与一个强幂零元之和.我们证明了如果一个环是强2-P-clean的,当且仅当对于环R中的任意元素a有a^3-a∈P(R)以及存在环R中正交幂等元e和f使得a-e+f∈P(R).进而我们得到了强2-P-clean矩阵子环的相关结论.

两个复矩阵和的强-Drazin逆

一个复数矩阵A∈C n×n有强-Drazin逆,如果存在复数矩阵X∈C n×n满足X 2A=X,AX=XA,A-AX∈N(C n×n).这里X是唯一的,并且被称为矩阵A的强-Drazin逆.在本文中,若复矩阵A和B都具有强-Drazin逆,证明在条件A 2B=0,BAB=0或AB 2=0,ABA=0下,A+λB具有强-Drazin逆,并且给出了(A+λB)sD的表示形式.进一步应用该结论给出分块矩阵的一些对应结果.最后,给出例子来说明得到的结果.

从俄新版《军事学说》看其军事理论的新变化

军事学说作为俄罗斯军事思想的集中体现，代表着俄最高当局最新的军事政策的动向。俄新版《军事学说》的出台，标志着俄军事理论发生了新的重大变化。从发展看，在短期内俄军事理论总体框架难有大的变化。

美日执意阻挠欧盟决议不解除对华军售禁令

欧洲议会在斯特拉斯堡召开全体大会，并通过一项决议案。在对外关系部，欧洲议会重申，在目前的局势情况下，欧盟对中国的军售禁令不得解除。

2005年欧洲海军

在冷战结束，世界交替，地区军事冲突不断，舰船技术飞速发展的形势下，欧洲将可能出现什么样规模的海军？本文主要介绍了英、法和德、希、意、荷、西、土等中等规模海军的国家在下世纪的情况，并讨论了欧洲海军力量联合的问题。

全球金融危机十年:经验、教训与启示

2008年全球金融危机爆发后,各国通过强有力的市场救助政策有效提振了市场信心,迅速稳定了金融体系,恢复了金融市场功能。但是,由于过度依赖货币政策,财政政策及其他结构性改革进展缓慢,非常规货币政策在产出通胀等货币政策最终目标的作用并不理想,由此引发了资产泡沫加剧、经济不确定性增加、政策协调困难、政策外溢性明显等诸多弊端,一定程度上制约了各国经济复苏和货币政策正常化的进程。由于良好经济基本面支撑、较多的风险应对手段、更为灵活的政策安排等因素,新兴经济体成功吸取了此前数次危机冲击的经验,在此次全球金融危机中表现良好。在经过整整十年之后,总结各国危机应对的经验教训,对当下中国打好防范重大风险攻坚战、顺利实现新时代经济高质量发展,具有至关重要的意义。

中国金融周期与横向关联:时空双维度相结合视角

宏观审慎政策关注各金融子市场在时间维度上的金融周期和空间维度上的横向关联。本文结合时间维度与空间维度视角,使用股票市场、货币市场、房地产市场以及信贷市场的数据,测算2001—2019年中国金融周期和横向关联的波动特征、作用关系与频域叠加机理。研究结果表明:时间维度金融周期与空间维度横向关联的波动趋势具有一致性。我国金融周期长度约为10.33年,横向关联波动周期的长度约为10.58年。从作用关系上看,首先,我国房地产周期达到波峰后,会对股票市场和信贷市场产生较强的溢出效应。随后,股市周期达到波峰后,会向房地产市场和信贷市场产生较强的溢出效应。最后,我国信贷市场接受股票市场和房地产市场溢出后,信贷周期会逐渐达到波峰。从频域叠加机理的角度看,我国金融子市场间横向关联的波动主要由中低频波段驱动,中低频波段横向关联的持续期在2个月以上。

法定数字货币对货币政策的潜在影响研究——理论与实证

本文结合相关货币理论和数据,分析法定数字货币发行对现有的货币体系及货币政策的潜在影响。研究发现:随着法定数字货币推行,活期存款会受到一定冲击,基础货币投放规模可能扩大;短期内货币乘数会出现一定的波动,其中狭义货币乘数趋于下降、广义货币乘数变化不确定,但是长期内两种货币乘数会重新变得较为稳定。经过良好设计的法定数字货币将能提供新的货币政策工具、有利于负利率政策的实施;有利于央行增强对货币供应量的控制、更有效地进行流动性管理并引导基准利率,减少货币政策时滞。

后危机时代的欧洲国防费开支

当前，全球经济逐步渡过金融危机的恐慌进入后危机时代。因经济困境导致欧洲国防费的开支出现了新的变化和特点。未来，在经济基础、战略发展和国际形势的多重影响下，欧洲国防费将继续维持一定绝对规模，欧洲防务合作新进展将在一定程度上节约国防费开支，但美国战略东移将增加欧洲国防费发展的不确定性。

欧洲人何时自己“掌家”？

近年来的几场战争中，欧盟被美国“边缘化”的事实表明，只有建立独立防务，才能让美国认真倾听欧盟的声音，使欧盟成为多极世界中强大的一极。那么，现阶段欧盟的独立防务进展如何？美国能否让欧盟顺利建立独立防务体系呢？

中国货币政策的民间投资产业结构效应

本文运用SVAR模型分析中国货币政策对民间投资产业结构的影响。研究结果显示,货币政策宽松对民间投资的促进作用较弱。分产业来看,货币供给增加对第一、三产业民间投资起到较弱的推动作用,但对第二产业民间投资产生抑制作用;利率下降对第二产业民间投资产生推动作用,对第一产业民间投资产生较弱的抑制作用,而对第三产业民间投资的影响不明显。该研究结果表明货币政策对民间投资的总体影响较小,并且难以有效地推动民间投资的产业结构优化升级。

中国综合症

我们不能当作什么都没有发生并无所作为，美国于亚太地区的影响力确实不如从前了。如果我们不以一种积极而现实的心态来寻求改变，我们防务工作的独立性和实力将无法得到改善。美国的领导层也应该以一种积极的态度来接受目前的现实，现在已经不是1945年，美方也应对此有所思考和作为了。

举动

北约计划长期驻扎阿富汗 北约秘书长中亚和高加索地区特别代表詹姆斯‘阿帕苏莱伊5月12日在哈萨克斯坦首都阿斯塔纳说，北约将在2014年年底之前完成向阿富汗政府移交防务工作，但随后将继续在阿富汗保持军事存在。