中资企业“走出去”埃塞俄比亚财税体系建设研究

近年来,埃塞俄比亚对外开放程度进一步深化,更多中资企业“走出去”到埃塞开展业务。作为全球最不发达的国家之一,埃塞俄比亚外币短缺、本币严重贬值,其对内施行以基础设施建设驱动经济发展的政策,导致政府税收对大型和外来企业倚重加深,不得已将税收掌控和税源锁定不断提前征收和强化,会计制度上正处于国际准则的适用推进期,综合形成了埃塞极具特色的财税宏观政策体系。从实际情况来看,由于缺少对当地财税规定的了解或者准备不足,很多中资企业遭受大额的税务处罚。文章以埃塞海关、税收和会计制度最新的规定解读为主线,就中资企业建设财税合规、增强风险防范能力提出了建议和措施。

经济新常态下货币政策调控资产价格时变效应分析

选取1998年1月到2019年12月的中国宏观经济数据,利用TVP-VAR模型分析资产价格与经济增长、物价水平等宏观经济变量之间的动态关系,进而探讨经济新常态下货币政策调控资产价格波动的有效性问题。实证结果发现,新常态时期的货币供应量对房价刺激作用由强逐渐减弱,而且价格型调控政策对资产价格波动的效果明显好于数量型调控。资产价格的过度膨胀对宏观经济变量造成明显的挤出效应,一定程度上也造成经济下行压力大。相比房地产价格波动,股市强烈震荡对产出和物价水平造成的挤出效应更为明显。这表明在经济新常态时期,传统的货币政策调控资产价格波动存在不足之处,应对资产价格波动的货币政策工具和体系有待丰富和完善。

业财融合对企业财务管理转型的作用与实践战略

业财融合对企业财务管理转型具有重要的作用,但现阶段企业中业财融合的实施还存在一些问题,观念深入程度不足,难以把握合适的切入点,缺乏高素质的专业人才等。为了实现企业更加健康发展的目标,企业应当采用针对性的措施来解决这些问题,充分发挥出业财融合的正向作用,实现企业价值最大化。业财融合理念指导下,企业将业务经营活动与财务管理活动进行有效整合,充分发挥财务管理的实践价值,并为企业的经营活动决策提供充足的数据支撑,从而使得企业获得更高的经济效益。企业需要切实认识到业财融合的实施现状,深入认识业财融合的本质,并根据本企业的实际情况合理实践。

化工企业工业总产值计算常见问题及优化研究

现目前,大部分化工企业都是以财务人员兼做工业总产值统计、计算工作,在实际计算中常常会遇到各种问题,如:期末期初半成品、在制品差额漏统;工业总产值出现负数等,严重影响了化工企业工业总产值计算效率、降低了计算准确性,这对于化工企业的整体发展是十分不利的。基于此,本文就化工企业工业总产值计算过程中的常见问题进行了分析和总结,并针对性地提出了几点优化建议,以供参考。

中小企业集合债券信用增级模式及其改进

对债券进行信用增级是保证中小企业集合债券成功发行的关键环节。文章对中国债券市场已发行的中小企业集合债券信用增级模式进行分析,发现现有信用增级操作存在过于依赖担保增信方法、内部增信措施运用不足等问题。就此,提出推广内外部信用增级相结合的信用增级模式,以及创新内部增级手段,丰富担保来源的政策建议。

新常态下我国2015年经济形势展望和政策建议

新常态不仅意味着经济增长转向中高速,而且伴随着深刻的结构变化、发展方式变化和体制变化。与此同时,适应新常态发展的宏观经济政策也逐步成型。由于全球经济复苏基础仍然较弱,房地产调整远未到位,一些领域存在较大的金融风险,我国经济仍将面临较大的下行压力,预计经济增长将下调到7%左右,但就业形势仍将比较乐观。2015年应适当降低经济增长目标,把转变发展方式和调结构放在更加突出的位置。要继续坚持稳健的货币政策和积极的财政政策,继续实施区间调控和定向调控相结合的宏观政策。

中国国际收支双顺差:演进前景及政策涵义

本文首先回顾了中国国际收支双顺差的历史与现状,分析了双顺差产生的根源、后果及相关福利损失。其次,本文对中国经常账户与资本账户余额的演进前景进行了展望。随着中国货物贸易顺差的相对下降、海外投资净收益的可能恶化、中国企业海外直接投资规模的上升,以及资本账户下证券投资与其他投资规模与波动性的增强,未来几年内中国国际收支双顺差的状况有望显著缓解。最后,本文讨论了中国国际收支双顺差收缩的政策涵义,特别是对美国国债市场、人民币汇率、央行冲销行为以及中国资本账户开放等问题的潜在影响。

财政补贴对企业全要素生产率的影响研究——基于新结构经济学理论

基于新结构经济学理论,以2016—2021年沪深A股非金融类上市公司为样本,实证研究财政补贴对企业全要素生产率的影响。结果表明,适度的财政补贴能够激励企业提高全要素生产率,高强度的财政补贴反而会抑制企业全要素生产率的提升,两者之间呈现出一种倒U形关系;进一步研究发现,市场竞争强度的提高不仅能够加深财政补贴与企业全要素生产率之间的倒U形关系,还会推迟倒U形关系拐点的到来。

试论入世后中国体育产业的发展

体育产业是我国的“朝阳”产业,本文在阐述我国体育产业现状的基础上,分析目前我国体育产业存在的问题及入世对我国体育产业的积极影响,提出了入世后我国体育产业的发展对策。

体育经济运行机制的结构和功能研究

体育经济运行机制的组成主要有体育运行价格机制、体育运行竞争机制、体育运行供求机制以及体育运行风险机制。如果想要全面发展体育经济,那么就需要充分发挥上述体育运行机制的特点,互相融合,必然会推动整个体育市场的发展。此次主要针对体育经济运行机制的结构及功能进行系统的分析和研究。

数字普惠金融对农村家庭风险资产配置结构的影响——基于CHFS2017的实证研究

文章利用2017年中国家庭金融调查数据以及北京大学数字普惠金融指数,从数字普惠金融服务的广度、深度以及具体业务强度对农村家庭风险资产配置结构的影响进行实证分析。研究发现:数字普惠金融对农村家庭风险资产配置的总量影响不显著,但存在较强的结构性效应;数字普惠金融和各类具体金融服务均能显著提高农村家庭对风险程度较高的资产配置比例,而挤出对风险程度较低的资产配置;相对数字普惠金融深度,其覆盖广度对优化农村家庭风险资产结构的效果更明显;相对其他具体数字普惠金融服务,保险服务对优化农村家庭风险资产结构的效果更明显。

金融市场趋势模型实证分析

趋势理论是金融市场的代表性理论,趋势分析法也是一种典型分析和预测方法。该文简述了趋势理论及其在金融市场的应用情况,广泛选取各类代表性金融交易品种作为分析对象,以日、小时为分析周期,构建趋势模型,分别统计了趋势行情存在的比例、趋势交易策略的胜率、收益率等统计特征,验证了趋势交易策略存在一定的可行性,如果过滤干扰信号,筛选出胜算更高的趋势特征,就能改善趋势交易策略的收益率。

零售商竞争模型中的定价分析

文章在两个零售商竞争的基础上分析了增值服务对最优零售价格和各自市场需求的影响,同时也将两个同质零售商的竞争推广到多个零售商的状态,得到了使整个零售商系统可以达到各自最优利益的参数关系,并得到了最优价格向量波动的最大上限,其结论有利于供应链中的各方对市场稳定性的了解。

随机利率和随机寿命下的欧式未定权益定价

在Hu ll-W h ite利率模型且股票价格遵循指数O-U过程的情形下,讨论了有连续红利的一般欧式股票期权和外汇期权定价,并进一步考虑了合约在到期日前被终止的可能性,得到了随机寿命下的欧式未定权益的定价公式.

政策因素对股票市场波动的非对称性影响

政策因素对中国股票市场的波动具有重要影响.首先对中国股票市场的政策因素进行系统的分类并量化;其次,以上证综合指数收益率的标准差及上、下半标准差度量股票市场波动性,应用多元回归模型,从市场总体和不同市场环境两个方面分析了各类政策因素对我国股票市场波动的影响.研究发现:政策因素是影响我国股市波动的主要因素,其在牛市行情中对市场波动的影响大于熊市行情,对股市向下波动的解释程度大于向上波动的解释程度.研究结果表明:政策因素更容易在牛市行情中对股市波动产生影响,更容易引起股市向下波动.

农民工城市化影响因素及公共政策

农民工城市化是指农民工融入现代城市文明的过程.农民工的城市化已经成为中国城市发展不可逆转的趋势,也是社会稳定、公平和持续发展等诸多目标实现过程中不可忽视的一环.通过对重庆市1 083位农民工状况的实际调查,将所收集的数据运用SPSS统计学分析软件进行二项logistic模型分析,从而证明农民工城市化的现实状况和影响因素.通过对影响农民工城市化的经济因素、教育因素和社会文化及心理因素的分析,提出相应的公共政策调节措施.

利率市场化进程中货币政策传导实际利率渠道的实证检验

运用基于向量自回归(VAR)的静态协整和动态检验方法,采用中国1998年1月至2006年6月的月度数据,实证检验了我国货币政策传导的实际利率渠道。检验结果支持传导渠道中各变量之间长期稳定的均衡关系,不过渠道中各中介变量对最终产出的短期效应不够显著。货币政策通过货币供给能有效传导至货币市场,但后续传导受到阻滞。脉冲响应函数和方差分解在支持利率渠道传导时滞效应存在的同时,也表明两条实际利率渠道所发挥的作用日渐显著。

黄金的金融属性分析

黄金是一种特殊的商品,它集商品属性、货币属性和金融属性于一身。黄金非货币化以后虽然不再作为一种货币进行流通,但仍具有重要的金融属性,它的投资保值功能其他任何一种金融资产都无法比拟。一般在国际局势不稳时,黄金的价格决定主要取决于黄金的金融属性;当国际政治、经济、金融局势相对稳定时期,黄金的金融属性相对稳定而并不显现,黄金市场与其它资本市场关联度不高,黄金的价格决定主要取决与黄金的供给和需求,即商品属性。

利率和股票价格遵循O-U过程的再装期权定价

根据再装期权的定义,对股票价格遵循指数O-U过程,利率服从O-U过程的金融市场,利用鞅工具和随机分析方法,得出了单再装日期权的定价公式,并推广到多再装日情形。

基于g-h分布的投资组合VaR方法研究

根据g-h分布的统计特性,提出了基于投资组合损益、损失以及极端损失的三种g-hVaR方法。它们结合了分析方法、历史模拟方法和极值理论方法的优点,能够很好地处理回报的不对称现象和厚尾现象。实证研究表明,该方法明显优于常用的德尔塔-正态方法。