中国新三板、创业板、科创板模式发展探析——以美国NASDAQ视角

科创板由习近平总书记于2018年11月5日在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布设立,是独立于现有主板市场的新设板块,实施注册制试点,服务对象主要是科技创新企业。与现存的重点扶持于规模较小,具有创新型、创业型、成长型的,尚未形成稳定盈利模式的中小微企业,准入条件不设制财务门槛的新三板和与主板上市要求指标类似,但量上要求较低,专注服务于高科技产业企业、中小企业和创业型企业的创业板,三者之间具有异同性。科创板与美国NASDAQ相比,在上市、交易、退市制度上还有许多需要改进和完善的地方。同时,科创板的推出使我国证券资本市场层次更加细化,结构更加合理,为解决科技创型企业“融资难、融资贵”问题,开拓出了一条新的融资渠道。

广西民间投资发展现状、问题和政策建议

扩大民间投资对促进广西经济发展来说意义重大。通过对广西民间投资发展现状进行分析,发现广西民间投资面临投资领域存在隐形壁垒、营商环境不理想、资本市场不发达以及民间投资政策体系不健全等问题。针对上述问题,提出清除社会服务领域隐形壁垒、优化营商环境、加快资本市场发展以及建立民间投资政策体系等建议。

基于多元回归和灰色预测对科创板企业估值水平的研究

针对科创板企业估值水平,在引入平均市销率作为估值水平的背景下通过定量分析美国纳斯达克市场各项指标间的关系、中国A股市场流动性指标趋势以及93家科创板企业的基本面指标趋势,运用多元回归、灰色预测等方法,构建了美国纳斯达克市场企业估值量化模型和基于灰色系统的科创板上市企业基本面板指标以及中国A股市场流动性指标的预测模型,综合运用了MATLAB、STATA等软件编程求解并参考美国纳斯达克市场估值量化模型和中国A股市场流动性指标,最终成功预测我国首批科创板企业上市后的估值水平。

市场化债转股政策研究文献综述

2016年国家颁布的市场化债转股政策在防范化解金融风险攻坚战中扮演着重要角色。时隔十年有余,新一轮债转股的出现引发了学术界及实务界人士的广泛关注。由于本轮市场化债转股具有特殊性,有别于国外的债转股形式,现系统梳理了与市场化债转股有关的相关文献,简单介绍了国外债转股的研究现状,并主要从政策机制、政策对企业的影响、政策现存风险三个角度对国内学者的经验研究进行归纳和总结,以期为我国更好推进市场化债转股政策提供借鉴。