数字普惠金融缓解中小企业融资约束研究——基于2016—2020年中国科创板和创业板上市公司的数据

以2016到2020年科创板和创业板企业财务数据和北京大学数字普惠金融指数及二级指标构建回归方程,用现金-现金流敏感模型以及构建综合指标体系的方法构建KZ指数,探究数字普惠金融对中小企业融资约束的作用。结果表明,在科创板与创业板上市的中小企业普遍面临融资困境,但数字普惠金融的发展对缓解该困境具有积极作用。进一步分析表明,数字普惠金融的发展对于非国有企业、东部中小企业、制造业、信息行业以及批发和零售行业缓解作用更明显。通过以上分析,从国家、金融机构、企业这三个层面提出了针对性建议,以期数字金融的普惠价值可以在中小企业融资中更好地体现,并解决中小企业融资难的问题。