美国期权激励制度的负效应探析

美国是股票期权制度的发源地。从美国的经验来看,实施经营者股票期权制度,有利于吸引和留住人才,有利于克服经营者的短期行为,有利于缓解投资者和经营者的利益冲突,从而促进公司业绩的提升。但是经营者股票期权也存在不少弊病:(1)加剧社会两极分化,影响劳资关系;(2)高级经理人员所获股票期权名义上与经营业绩挂钩,但业绩标准过于宽松,形同虚设,企业经营者的激励机制和监督机制之间失去平衡;(3)侵蚀了企业利润,稀释了原有股东的利益和权利;(4)经理人员为谋取利益而操纵股份的道德风险日益显现。

还富于民的新举措──谈新加坡拟实行的＂全民拥股计划＂

还富于民的新举措──谈新加坡拟实行的＂全民拥股计划＂于培军新加坡财政部１９９３年８－９月间通过全民拥股教育计划委员会，开展一个月的＂全民拥股＂、＂全民投资＂宣传活动。为配合这一活动，新加坡电信公司于十月间公开发售９－１２亿元股票（仅占该公司的６％－８...