中小上市公司成长性排行榜

按照成长性的排名将所有82家公司分为三类,即高成长性公司(排名前25位),低成长性公司(排名后25位),一般成长性公司(排名居中32个公司)。

美国中小企业融资机制

美国作为当今经济最发达的国家,已经建立了比较完善的中小企业融资体系,并在很大程度上促进了美国中小企业的发展。美国政府的基本政策是宏观引导、微观放任,中小企业主要是依靠发达的资本市场和金融市场进行融资,政府则提供完善的法律环境、担保体系和服务体系,其金融风险通过市场机制来消化,因此相对而言比较有效地分散了风险。

高门槛影响政策实施效果——可交换债征求意见稿点评

我们认为制度无法在根本上限制解禁股股东减持的行为,目前的措施都非强制性措施。在解禁股股东认为所持股票被高估的情况下,那么无论施加何种限制,都会予以变现。只有在股票的价格进入价值区域,减持的压力才会缩小。

营业税改增值税 交运行业影响几何

决定交运行业的两大关键指标 营业成本占营业收入的比重、以及营业成本中可抵扣项目成本占比，是营业税改增值税之后决定企业税收负担和净利润变动幅度的两项关键指标。而营业成本占营业收入的比重我们可转换为毛利率来表示。交通运输企业的营业成本按是否可抵扣大致可分为三大类：1）外购的机械设备和燃料等货物；2）外购的劳务；3）自有职工的薪酬。

次级债危机会否波及我国房地产

次级债引起的的金融风险可能使大量资金撤离高风险资产,外资尤其是热钱可能撤离中国,追捧一些安全边际高的资产,如美国国债、黄金等。但考虑到外资对中国房地产行业的直接支持本来有限,次级债危机对行业的直接影响不大。

再造中国资本市场

股权分置改革,本质上是从制度层面上“再造”中国资本市场,它所具有的历史意义几乎可以与20世纪90年代初建立这个市场相提并论。我们认为,股权分置改革完成后中国资本市场至少会在九个方面发生深刻地变化。

创设权证对权证与股价波动将起收敛作用

创设权证的推出,改变了权证市场供求,相关权证与股票价格的波动也会随之变化,总体上将呈收敛之势,并弱化权证市场对股票市场的冲击。但这将是一个逐步的过程。

资产证券化:从幕后走到台前

资产证券化绿灯的开启,无疑点燃了国内金融机构本已勃发的激情与欲望。专家指出,经过一段时间的试点,资产证券化将在所有商业银行中推开,并成为商业银行争相尝试的创新品种。

定向增发是一把双刃剑

以公司治理与业绩成长为代表的价值投资理念日渐成为市场的主流思路,定向增发成为股市走牛的重要驱动力。然而,定向增发对投资者来说,并不都是利好,而是一把双刃剑。

FDI大量涌入的金融风险分析及应对策略

2004年,我国FDI利用额已达到535亿美元,居世界第一位。FDI促进我国经济发展,也带来了一些负面影响和不确定因素。

国际银行业估值:确立中国大银行估值水平——招商、交行、建行、中行、全球银行对比

中国银行业与中国经济一样,具有高成长的特别吸引力,中国银行股的估值水平完全可以向高估值水平的国际大银行看齐,而未必非要向中低水平看齐,不应将国际成熟银行业的指标硬加在我国银行业身上。与拟上市的交行、中行、建行相比,招商仍具估值优势。

国内股市不要再陷入政策市泥淖

政府仅仅是市场游戏规则的制定者与履行者,是市场规则的守夜人,而不是政府的、官僚的、行政的无约束权力的迅速扩张、市场当事人的自主性与创新精神受压抑,市场弱势民众财富受到掠夺。人们可以看到在沪深股市连续上涨20％之后,管理层突然“送温暖”。公众不能不怀疑管理层此举背后是2004年商业银行计划A股上市、全流通问题亟待启动等一系列重大举措的政策拉动。

当前急待建立有效的资本市场退出机制

当前我国证券期货经营机构因为缺乏运行有效的市场退出机制,直接影响到整个资本市场效率的提高。一方面大部分证券公司基本上都是资不抵债之后被动退出,这使得市场退出的成本高昂,对资本市场的冲击也相对较大。另一方面,证券公司家数持续增长,这种增长势头基本上很少受到证券行业景气波动的影响,证券公司缺乏合乎经济理性的市场退出行为,在经营困境下只进不退这一悖论的深层次原因,值得探寻。

汇改新政:走进“自由汇率”

与近年来官方打出的系列汇率改革动作相比,日前由央行推出并于5月1日全面拉开的“汇改新政”似乎更加真实和彻底。这一全新改革举措为人民币最后实现自由兑换提供了又一前期作业平台。

经济增长进入稳定期——2005年经济形势分析与2006年展望

从国内条件看,新一轮经济增长的基础比较扎实,经济运行稳定性明显提高,可持续性也相应增强。明年是十一五规划的开局之年,从三大需求方面分析,预计明年消费增幅在12%左右,投资增长保持在20%左右,出口增长仍会保持在20%以上,进口增长会接近20%。综合模型预测结果,预计明年GDP增长率为9.2%左右。

是经济转型还是增长瓶颈?——从“民工荒”现象引出的思考

在民工返城潮起的季节期遭遇"民工荒",给人一种中国产业面临升级之判断。"民工荒"不会自动导致产业升级和经济转型,要实现经济转型首先要改变中国二元经济结构。

节能产业:中国经济新命题

节能产业是一座盛满机遇的“金矿”,目前中国一次能源消费的平均节能潜力达26%,其背后是一个高达1000元人民币以上的节能投资市场。对国内的投资市场来说,专业化的节能产业是一个新的商机。