价格不确定下基于混合CVaR的出口海陆仓融资质押率决策研究

出口海陆仓融资模式中,海运物流企业在制定质押率时面临质押货物价格波动风险,不同的风险态度会导致决策结果存在差异。本文在质押物价格不确定的条件下,引入混合CVaR风险度量准则,构建同时刻画三种不同风险态度的出口海陆仓质押融资决策模型,讨论海运物流企业的最优质押率。进一步拓展基础模型,考虑清算延迟与流动性风险对质押物价值变现的影响。结果表明:质押物清算延迟与不充足的市场流动性加剧了贷款风险,需下调质押率以管控风险。海运物流企业在风险追逐偏好下的质押率水平最高,其次是风险中性,风险规避下数值最低。质押物价格的波动程度越剧烈,质押率水平越低。质押率与运价呈负相关,当传统海运市场不景气时,海运物流企业会加大物流金融业务的拓展力度。海运物流企业应建立全程、实时的质押贷款风险监测与预警机制,强化贷款清偿阶段的风险管理。

海陆仓融资模式下船公司质押率优化

针对新型物流融资模式的海陆仓融资模式,考虑由船公司向中小进口商融资以支付货款的方式,建立根据进口商最佳进货量及最佳质押量的船公司质押率优化模型.该模型以船公司为领导者,以进口商为跟随者.通过进口商的最优订货量以及最佳质押量,船公司制定对其最有利的质押率.算例验证模型的有效性.

新型物流金融模式——海陆仓模式探析

资金流既决定着物流活动状况,也决定着整个社会资源的配置效率和经济运行效率。因此在物流活动中开展金融服务能够满足社会和企业的发展需求。文章对新型物流金融模式——海陆仓模式进行探讨。

“出口海陆仓”供应链融资模式探析

近几年,供应链融资模式日趋完善和成熟,为中国中小型企业融资提供有效的新途径。本文结合质押监管和国际物流操作流程,首创"出口海陆仓"这一新型供应链融资模式,并对其基本运作方式、风险控制和优势进行详细剖析。

基于信用额度和外生违约概率的出口海陆仓融资质押率优化

质押率优化是出口海陆仓融资决策的核心内容。针对出口商信用、出口商与进口商外生违约以及质押物价值波动三重叠加风险下的出口海陆仓融资决策问题,在设定出口商信用额度,且给定出口商和进口商外生违约概率的前提下,依据双重Stackelberg博弈原理,以供应链协同均衡下的出口商、进口商和船公司的期望利润最大化为目标,建立了质押率与订货量及货物价格联动优化模型,设计了微分法和逆向归纳法求解模型。算例验证了模型和方法的适用性和有效性。敏感性分析结果表明质押率与出口商信用额度呈负相关关系,对出口商和进口商外生违约概率不敏感。研究结论可为出口海陆仓融资优化决策提供科学参考。

出口海陆仓融资收/支利率优化

针对货价呈几何布朗运动规律下的出口海陆仓融资决策问题,通过引入下侧风险限制约束,建立了考虑动态折扣率及允许进口商多次提货因素的船公司收入利率优化模型,并根据风险与收益对等原则,构建了船公司支出利率优化模型.数值分析验证了模型的适用性和有效性,结果表明:船公司的最优收支利率均随期初货物价格的增加而增加,随质押率的增加而减小,最优支出利率随船公司能力水平的提高而减小.研究结论为船公司出口海陆仓融资决策提供了科学依据.

出口海陆仓融资决策多目标优化模型与算法

授信额度分配决策是出口海陆仓融资业务中的重要问题,为权衡该项业务中的风险和收益,综合考虑出口国家政治风险、风险价值约束以及信用风险等因素,构建以收益最高和风险最低为目标的优化模型。针对所构建模型的特点,提出一种将模拟退火与NSGA-II算法相结合的混合算法对模型进行求解。最后,通过具体实例,分别以现实中常见的1~5个月质押期为例,验证了模型和算法的适用性及有效性。

基于海陆仓业务的国际工程采购研究

分析了国际工程承包企业开展国际业务面临的风险,指出合理充足的现金流是工程顺利实施的重要保障。接着分析了国际工程与海陆仓业务的契合性,指出海陆仓业务可以很好地解决企业现金流紧张的问题。最后提出了国际工程承包企业开展海陆仓业务的评价指标,介绍了海陆仓业务融资额的确定方法,为国际工程承包企业合理开展海陆仓业务提供了决策依据。

基于混合CVaR的出口海陆仓质押率与物流服务努力水平联合决策研究

出口海陆仓融资模式下,船公司作为融资服务与物流服务的提供方,面临质押率与物流服务努力水平的联合决策难题,由于存在诸多不确定因素,船公司很难实现完全理性。本文以有限理性假设为前提,在质押物市场需求不确定的条件下,引入混合CVaR测度方法,构建同时考虑三种不同风险态度的海陆仓融资决策模型,探讨船公司质押率与物流服务努力水平的双重决策。本文采用乘积型需求函数刻画物流服务努力水平对质押物市场需求的影响,以质押物的期末价值能否偿还贷款、海运服务费用为标准计算需求临界点,构建船公司收益的分段函数。进一步,运用混合CVaR风险模型,引入风险态度因子,构建体现不同风险偏好的目标函数,测算最优质押率与物流服务努力水平,弥补传统CVaR仅能体现风险规避特征、从而导致决策过于保守的不足,全面反映船公司“海运物流+融资服务”的综合职能。研究结果表明:质押率与物流服务努力水平正相关,二者存在互补效应。风险追逐下最优决策的值最高,风险规避下的值最低。船公司应利用自身对质押物信息的掌控优势,发挥海运物流职能对贷款业务的辅助作用,提供专业化、差异化的物流金融服务,制定灵活的风险应对策略。

货价呈现布朗运动规律的海陆仓融资收支利率优化研究

考虑了由船公司向中小进口商融资以支付货款的海陆仓融资模式,建立了货物价格呈现布朗运动规律的海陆仓融资收入利率和支出利率优化的模型.该模型以船公司为领导者,进口商为跟随者,银行为合作伙伴,研究了船公司如何制定出对自己最有利的收入利率,然后根据风险与收益对等的原则来决策船公司的支出利率.最后,运用算例验证了模型的有效性.

海陆仓质押融资贷款模式若干问题分析

海陆仓质押融资贷款模式是一种新型的供应链融资模式,是传统仓单质押融资贷款模式的创新。本文主要对海陆仓质押融资贷款的业务模式、特点、优势及风险控制进行了分析。

出口海陆仓融资质押率优化

出口海陆仓融资对促进海运贸易和供应链金融发展具有重要的现实意义,其质押率优化是融资风险管理和控制决策的关键。本文针对需求波动条件下的出口海陆仓融资质押率优化问题,应用双重Stackelberg博弈原理,分析构造了船公司、出口商、进口商之间四种博弈策略下的总利润函数,以供应链总利润最大化为目标,构建了质押率分段函数优化模型,在论证了质押率最优解存在的基础上,采用反向推理法设计了求解步骤。算例验证了模型的适用性和有效性,结果表明,船公司最优质押率与出口商最佳交货提前期、进口商最优订货批量均呈负相关关系,质押货物市场售价越高,最优质押率越低。在进口商质押货物进货价上升或出口商原材料购买价格下降时,提高存货融资质押率,有助于提高海运贸易供应链的整体利益。

价格呈几何布朗运动规律的出口海陆仓质押率优化

针对质押物价格呈几何布朗运动规律、与需求呈线性下降关系下的出口海陆仓融资质押率优化问题,利用条件概率原理,分析获得了出口海陆仓融资各种情形发生概率,通过同时考虑质押物陆上仓储费用和海上运输费用,构建了船公司融资(期望)利润分段函数模型,并运用数值逼近法和解析法设计了最优质押率的求解算法步骤.算例验证了模型和算法的适用性和有效性.敏感性分析结果表明最优质押率与质押物价格呈负相关关系,与质押量呈正相关关系;船公司最大期望利润与质押物价格呈正相关关系,随着质押量的增加,船公司最大期望利润呈先上升后下降趋势.研究结论可为船公司制定融资优化决策提供科学的参考.

质押物价格波动的出口海陆仓融资优化

针对质押物价格波动下的出口海陆仓融资质押率优化问题,利用条件概率原理,分析获得了出口海陆仓融资各种情形的发生概率,通过考虑质押物在海陆全程的仓储费、海运费和贷款本息,构建了船公司(期望)利润分段函数模型,并运用解析法设计了最优质押率的求解步骤.算例验证了模型的适用性和有效性,结果表明:当贷款期初质押物市场价格较高时,船公司只需设定较低的质押率即可得到较高的期望利润;出口商违约概率和还贷时间均与最优质押率呈负相关关系.研究结论可为船公司制订融资优化决策提供科学的参考.

第三方物流企业参与下的物流金融模式研究及风险探析

文中对第三方物流企业参与下的物流金融模式进行了综述,分别介绍了代客结算、融通仓、海陆仓三项业务的运作模式和操作流程,并从第三方物流企业参与下的物流金融涉及的货主企业、银行、第三方物流企业三方的视角,对物流金融风险问题进行探析。