OLG框架下的中国养老保险与公共债务可持续性研究

政府在对养老金缺口补贴时,必须维持公共债务低于警戒值。本文在世代交叠模型框架下考察养老保险和公共债务的关系。理论分析表明,当人口增长率大于投资收益率,公共债务才能逐渐减少或收敛于长期稳态;而提高养老金则具有增加居民终生收入、提高出生率,进而间接地降低长期债务水平的效果。此外,假设中国公共债务分别收敛于不同的警戒值,模拟2010—2070年养老保险运行:均衡债务水平越高,养老保险收支缺口出现越早,赤字累积越大。同时,高债务还将提高未来利率和税收负担率,降低大多数世代的福利水平。

基于长寿风险与OLG模型的延迟退休决策

运用两期Overlapping-Generation(OLG)模型,在宏观经济框架下,考虑长寿风险暴露下延迟退休对个人与社会整体效用所产生的影响;并通过模拟比较分析发现,在长寿风险暴露下,延迟退休是个人的最优决策,同时也使得社会效用最大化。建议政府适当放松固定退休制度,改为弹性退休制度。

中国人口政策的经济效应:OLG模型和Panel数据分析

基于世代交叠(OLG)模型,采用30个省份1983—2012年的面板数据,研究我国人口政策对经济增长及社会福利的影响,其模型分析与实证研究结果一致地表明:我国过去30多年实施的计划生育政策显著地推动了人均收入的增长,但也导致人口的老龄化趋势,带来潜在的养老资源不足和老年福利损失的问题。基于2010年人口普查数据进行的未来70年人口变动模拟显示,"单独二胎"政策作用微弱,不能改变人口结构老化的趋势,而全面"二胎化"政策将改善和稳定我国未来的人口结构,对稳定劳动力供给和养老、幼教等多方面的需求起关键作用,并由此助推人口、经济、社会的持续协调发展。因此,我国立即研究实施全面"二胎化"的人口生育政策是十分必要的。

基于OLG模型的公共养老金最优企业缴费率研究

优化企业缴费率,是推动公共养老金制度改革,确保社保基金动态平衡的重要前提。基于OLG模型,以湖南省城镇养老保险为研究对象,实证研究最优企业缴费率的调整策略。实证研究结果表明,预期寿命增长将提高企业缴费率,人口增长率下滑将降低最优企业缴费率,并且后者的影响大于前者。在两因素共同作用下,预计在未来25年,平均预期寿命将从73.8岁增加到77.2岁,随着人口增长率的不断降低,最优企业缴费率将从目前的20%降低到10.04%。最优企业缴费率的研究,为宏观经济政策提供了理论依据和政策支持。

个人人力资本水平与延迟退休决策——基于三期OLG模型

随着人口数量红利的消失和老龄化问题日益凸显,我国实施延迟退休制度已提上讨论日程。构建一个考虑个人人力资本水平和延迟退休选择的三期OLG局部均衡模型,从理论视角分析个人人力资本水平对其延迟退休决策的影响,并利用CHIP城镇住户数据进行实证检验。研究显示:理论结论与实证结果相一致,个人人力资本水平对其退休决策有显著影响,个人人力资本水平越高,越倾向于选择延迟退休;以受教育年限衡量的人力资本水平对退休决策的影响存在拐点,只有受教育年限达到高中及以上水平时,个人人力资本水平才会对其延迟退休决策产生正向影响。因而缓解人口老龄化带来的问题,应针对不同人力资本水平的人群制定渐进式、差异化的退休政策。

“变老”是否会阻碍“变富”——基于OLG模型的理论与经验实证

中国等发展中国家正面临老龄化问题的困扰,但传统老龄化国家的经济社会发展却呈明显的"老而未衰"特征。文献综述的结果表明,这种与传统观点相背离的事实需要在个体行为调整的视角下予以解释。基于此,文章构建了人口老龄化内生的OLG模型,讨论老龄化进程中个体行为的调整方向,并利用法国的时间序列数据展开经验实证。理论和经验实证结果均表明,预期寿命的变化将引起储蓄率、劳动时间投入和人力资本积累水平的持续提升,以及生育率的先降后升。这说明老龄化会对平均产出水平有持续的正向影响,并将有利于我国正确认识和有效应对人口老龄化挑战。

国有资本对养老保险基金的最优划转率研究——基于OLG模型的比较静态分析

利用世代交叠模型(OLG模型)探讨划转国有资本与养老保险制度改革及人口结构演化的关系。假设社保基金持股不变现、从国有资本净收入中获取分红,结果显示:中、高生育率方案下,如果做实个人账户,划转率在55%~65%,就能够实现社会福利最大化和目标替代率,并兼顾年轻消费的转折点;10%的政策划转率与此仍有较大差距。为保障社会福利和替代率目标,应增加国有资本划转比例,优化制度参数,并辅以改善制度运行环境的其他措施。

公务员养老金对资本存量的影响——基于两部门OLG模型的理论分析

在很多国家,公务员和企业职工的养老保险体系都存在巨大的差距。文章用一个两部门代际交叠模型尝试从效率角度解释该现象。分析表明,当存在自愿退休和劳动生产率的年龄差异时,提高公务员的养老金给付会对资本存量带来正的影响,且这个影响随劳动生产率年龄差异的增大而增大。文章还比较了公务员养老金的并轨方案,发现建立一个高缴费高给付的公务员养老金体系要优于一个与私有部门完全相同的养老金体系。

延迟退休对个人基本养老金收入的影响——基于拓展OLG模型的研究

文章通过构建延迟退休政策下职工参与基本养老保险的拓展OLG模型发现,延迟退休主要通过影响人口出生率、劳均资本、基本养老金缴费期限和领取期限对个人基本养老金收入产生作用。在此基础上进行数值模拟发现,当资本产出弹性高于开区间(0.37,0.38)内的某一阈值时,延迟退休将导致个人基本养老金收入减少;当资本产出弹性低于开区间(0.32,0.33)内的某一阈值时,结论则相反;当资本产出弹性处于闭区间[0.33,0.37]时,延迟退休对个人基本养老金收入的影响呈现先负向后正向,且随着资本产出弹性水平的提高,延迟退休对个人基本养老金收入的影响出现由负转正,所需要的延迟退休年份数也将提高。因此,我国在出台延迟退休政策时,应配套相应的福利政策,适当提高养老金给付比例,扩大资本积累,并及时监测经济运行中的资本产出弹性。

何以推进灵活就业人员养老保险扩面?——基于制度可持续性与公平性的视角

采用世代交叠和精算模型,从城职保基金可持续性和养老金福利水平两个维度,考察灵活就业人员不同参保扩面方案的影响。研究发现,短期内覆盖灵活就业人员的速度越快,城职保基金可持续性越强;进一步调低缴费基数下限既可以对灵活就业人员形成缴费激励,也不会恶化基金的可持续性,但长期来看,会降低灵活就业人员的养老金福利水平。因此可根据城职保扩面速度,动态调整缴费基数下限,优先推动缴费能力达标的年轻灵活就业人员参保。

人口老龄化、养老保险与居民储蓄率

本文首先构建了人口老龄化条件下包含中国现收现付模式与个人账户模式相结合的社会保险制度的OLG模型,并利用2001-2014年的省级面板数据进行实证研究。结果表明,人口老龄化和养老保险对居民储蓄的影响是显著的。随着我国老龄化程度的加剧,老年人口比例上升,将导致储蓄率的下降。同时,社会统筹模式的养老保险将较大程度的挤占消费,原因是当前我国的养老保险还不够健全,并不能提供很好的保障,人们即使缴纳了养老保险仍然缺少安全感。最后本文提出了灵活延迟退休、完善养老保险制度等对策建议。

人口结构变动对住房需求的影响——基于2002-2016年省际面板数据的实证分析

人口结构变动何以影响住房需求?本文通过建立一个三期的OLG模型分析了出生率和老龄化对住房需求的影响,理论分析显示出生率的下降会促进住房需求,而人口老龄化的上升会减少住房需求。基于2002-2016年我国省际面板数据,从实证上检验了住房需求是否会受到出生率和老龄化的影响。实证结果表明:在动态面板条件下,出生率的下降可以解释我国最近十五年住房需求的持续上升;人口老龄化与住房需求呈现出显著的正向关系,实证结果与理论模型的结论相反,这与我国房改市场化过程中房地产增值效应以及传统文化中"利他性"和家庭养老背景下的代际收入转移现象有关。

产品市场竞争、代理成本与研发信息披露

以2007年~2015年非金融类上市公司年报为样本,考察不同产品市场竞争环境下代理成本与研发词频之间的关系,以及开发成本、产权性质在其中的影响,以此探讨信息不对称情形下,管理层与企业利益协同程度对研发文本信息披露水平的影响。研究发现,激烈的产品市场竞争对管理层自利性行为起到了约束作用,代理成本越高,越倾向于增加研发文本信息披露水平;但高额的开发成本会对两者的正向关系起到显著的削弱作用;相比于国有企业,民营企业的代理成本与研发词频之间的正相关关系更为显著。

“人口红利”与“储蓄之谜”——基于省级面板数据的实证分析

"两次人口红利"与"储蓄之谜"间拥有怎样的内在联系?二者为何在我国几乎同时出现并面临同步消减?运用引入代际转移系数的三期迭代模型进行了数理分析,并通过实证模型进行了检验。结果表明:预期寿命的延长会促进储蓄率的增加;少儿抚养比对我国居民储蓄具有负向影响,并且收入越高,少儿抚养比对储蓄率的负效应越弱;而老年抚养比则具有正向影响,收入的增加则会促进老年抚养比对储蓄率的正效应,所得的结论十分稳健。该现象也反映了我国居民收入差距过大的经济事实。将"两次人口红利"与"储蓄之谜"间的理论逻辑进行了分析并给与了实证检验,结论具有一定的启示意义。

养老金投资对经济增长的影响研究——一种新的理论视角

养老金投资对经济增长的影响一直是社会保障研究关注的焦点。文章建立了一个内生增长模型,证明了在一定条件下养老金投资对经济增长具有正效应,并由此提出相应的政策建议。

文化特征与储蓄率差异——基于世代交替模型的分析

基于新经济人模型有关效用源泉的扩充,将儒家文化特征整合进偏好函数之中,并以此为基础扩展戴蒙德世代交替模型。扩展后的模型及相应的实证证据表明,儒家文化因素导致了国别层面的储蓄率差异,而社保体系不健全所导致的预防性储蓄动机也推高了我国的储蓄率水平。

国有资本净收入对养老保险的最优划拨率——劳动力人口增长率变化情况下的研究

党的十八届三中全会提出,划拨部分国有资产,充实社会保障基金,以适时降低社会保险费率。本文在劳动力人口增长率变化情况下,建立一般均衡代际交叠模型,探讨社会保障制度与国有资本的最优划拨率之间的关系。通过研究可以证明将国有资产净收入划拨至养老保险账户,可以降低养老保险费率,提高社会福利水平。同时也发现随着中国劳动力人口增长率的下降,整个社会福利水平也随之下降,国有资本净收入对养老保险账户的最优划拨率也随之减少,最优划拨率从38.10%下降至14.31%,这说明如果政府从社会福利的最大化角度出发,应当将国有资本净收入对养老保险账户进行划拨补充,但划拨率存在上限。

不同生育率情形下养老保险筹资模式比较研究

理论研究普遍认为,基金制养老保险筹资模式优于现收现付制,但这几乎都是基于人均资本视角的判断。本文在外生和内生生育率两种情形下,从福利经济学视角分析基金制是否完全优于现收现付制。理论模型表明,在一定参数组合下,无论外生生育率还是内生生育率,都存在使现收现付制下社会福利高于基金制下社会福利的养老保险缴费率。模型的数值模拟显示,存在使现收现付制下社会福利更高的养老保险缴费率,且在外生生育率下(符合我国生育政策)现收现付制缴费率在12%左右社会福利最高,内生生育率下(符合发达国家生育政策)现收现付制缴费率在6%左右社会福利最高。前一数值与已有研究成果观点相近(我国社会统筹部分缴费率应下降到15%左右),后一数值与美国(6.2%)、日本(7.7%)等发达国家现收现付制养老保险缴费率相近。稳健性检验显示,只要参数赋值在合理范围内,数值模拟主要结论不变。本文为降低现行我国社会统筹部分养老保险缴费率提供了理论借鉴。

人口老龄化与环境污染:生产效应还是生活效应?

近年来,人口老龄化和环境污染成为全球性的两大热议话题,如何正确理解人口老龄化、经济增长与环境污染之间的逻辑关系成为老龄化背景下环境经济政策选择的关键。以1992—2010年全球106个国家的跨国面板数据为样本,从理论和实证两个角度分析老龄化与环境污染的关系,以及老龄化对环境污染的影响路径。研究发现:(1)从理论模型看,老龄化对环境污染的影响通过生产效应和生活效应两个路径实现,前者是指人口老龄化通过影响当期消费而减少污染,后者是指人口老龄化通过影响下期投资而增加污染。(2)从实证检验看,人口老龄化对环境污染的影响主要通过生活效应实现,生产效应的影响并不显著。从分组回归看,在低收入国家,人口老龄化对环境污染的影响主要通过生产效应实现,在中等收入国家和高收入国家,人口老龄化对环境污染的影响则主要通过生活效应实现。上述结论意味着:以中国为代表的发展中国家,在从低收入迈向高收入的进程中,即将来到老龄化与环境污染U型关系的拐点,即当人口老龄化水平高于13.3%时,人口老龄化会加重环境污染。这样,如果不能实现经济发展新旧动能的接续转换,不能实现经济结构的转型升级,就有可能面临中等收入陷阱、人口老龄化和环境污染的三重问题叠加,因此,需要加快推动高质量发展和绿色发展,争取更大的时间窗口,推迟人口老龄化与环境污染U型关系拐点的到来。

中国人口结构、养老保险与居民消费

养老保险制度是社会保障体系中的重要手段,具有平滑收入和平衡福利水平的作用,同时也会引起居民消费决策的变动,而人口老龄化的加剧则对养老保险制度产生冲击,进一步影响居民消费。研究人口结构与养老保险对居民消费的影响,对于我国经济扩大内需以及养老保险制度改革具有重要意义。首先构建世代交替模型,对人口结构与养老保险发展水平对居民消费支出水平的影响进行理论分析;随后,选取我国2002—2015年省际数据进行实证研究。结果表明:我国养老保险发展水平的提高对城镇居民消费水平具有明显的促进作用,而人口结构的变化会对两者之间关系产生进一步的影响。