论汇率政策与外部稳定——兼析IMF2007《决定》

IMF2007《决定》的通过引起人们对汇率政策与外部稳定问题的高度关注。IMF2007《决定》对汇率政策的监督在现行框架下较难起到实质性、可操作性的作用。当今全球经济失衡、外部不稳定并非人民币汇率政策造成,中国政府应在促进内部稳定基础上,通过扩大汇率弹性和调整外贸外资政策来缓解当前人民币升值的压力。

汇率政策与外部稳定——兼析IMF2007《决定》

IMF2007《决定》的通过引起人们对汇率政策与外部稳定问题的高度关注,从IMF2007《决定》的理论出发点分析,它过份强调汇率政策对一国实现外部稳定的作用,缺乏科学性。因为我们现在不仅仅是对地区性的金融危机与绩务危机中的一国政策运用不公有新认识,并不能推广到全球失衡案例上来。为此,汇率政策与外部稳定问题,尚需深入论证。

世界金融一体化背景下的IMF:挑战与对策

世界金融一体化背景下IMF面临诸多挑战,集中表现为外汇管制的回归与汇率波动的无序化挑战其故有宗旨和目标;全球美元化趋势挑战其所主导的信用本位体系的稳定与公平;频繁的投机活动挑战其监管与防范金融风险的能力;金融一体化所要求的合作机制挑战其决策的垄断性。这要求IMF必须进行相应的改革,包括提高IMF分额,增强对危机国资金援助的能力;强化IMF促进成员国经济发展的功能;改革IMF的决策机制,增加发展中国家的决策力量;加强与其他经济组织的协调与合作。

国际货币体系监管规则的新变化——评《2007年双边监督决定》及其操作指引

2007年6月15日和2009年6月30日,国际货币基金组织执董会分别通过了《2007年双边监督决定》(简称《2007年决定》)和《<2007年决定>操作指引》,对IMF监督各国汇率政策的原则和方式进行了修改。文章回顾了《1977年双边监督决定》的制定背景与修改历程,比较了新旧监督决定的主要变化,并对《2007年决定》及其操作指南存在的局限进行了评析。

浅析IMF新决议的性质

2007年6月15日国际货币基金组织执行理事会通过了《对会员国政策双边监督决议》（本文简称《新决议》），以取代1977年的《汇率政策监督决议》。本文根据国际法基本原理，分析了IMF新决议的性质，作者认为IMF新决议，既不是国际条约，也不是国际惯例和一般法律原则，应属于软法。

新形势下国际汇率监督制度的演变方向

布雷顿森林体系的瓦解,使IMF对成员国的监督目标从保持汇率的稳定转换到维护汇率体系的稳定,为此IMF执行董事会《1977年决定》对国际汇率制度进行监督。鉴于自1977年以来世界经济和金融体系发生的重大变化,IMF通过了《2007年决定》对IMF的汇率监督制度进行修改。新决定将外部稳定原则作为双边监督的组织原则,反映了由监督汇率体系的稳定进一步深入到反映汇率体系外部稳定的监督新方向。次贷危机所带来的全球经济危机使得汇率监督的重点进一步转移到最能影响外部稳定的发达国家的金融市场及其相关政策方面,并通过国际金融合作来增强IMF汇率监督的效力。

Analysis of Disadvantages of International Monetary Fund

In the current world economic environment,the International Monetary Fund(IMF) has the function of stabilizing financial situation and economic growth.Since the end of the World War II,the IMF has aided many countries and regions during their financial crises.Though no one denies the key roles of IMF on these aspects,the "prescriptions" made by the IMF in order to respond to these crises have brought many criticisms.We must see the disadvantages in IMF while admitting its positive impact.

谁保护金融稳定

2007年金融危机爆发前，各央行都未能预测到这场危机的发生。IMF的马丁·契亚科在2007年7月的报告中称，根据47家央行发布的金融稳定报告，当时“几乎所有央行都对其国内的金融体制给予了积极全面的评价”。

基于EEMD能量矩与邻域粗糙集的转子故障数据集分类方法

针对旋转机械故障辨识准确率偏低的问题,将经验模态分解(ensemble empirical mode decomposition,EEMD)与能量矩、邻域粗糙集(neighborhood rough set,NRS)结合,提出一种转子系统故障模式辨识的方法。首先利用EEMD将采集到的振动故障信号自适应分解成若干个平稳的本征模态函数(intrinsic mode function,IMF)分量并计算其能量矩;以此能量矩作为描述故障状态的条件属性建立故障识别决策表;然后利用邻域粗糙集对决策表进行属性约简消除冗余的属性;最后将约简后的敏感特征子集输入所设计的决策树(decision tree,DT)C4.5算法中进行模式识别。通过典型转子实验台的故障特征集验证了该方法的有效性。

国际金融动态

IMF上调全球经济增长预期。IMF在7月7日更新的《世界经济展望报告》中，将今年全球经济增长预期上调至4．6％，但警告称全球经济面临更大风险。报告显示，4．6％的增速也是全球经济自2007年以来的最快增速，这一数字比IMF在4月报告中的预测数字高了0．4个百分点。

IMF近期决策结构改革及其对中国的影响(2006～2012)

文章回顾了2006年以来国际货币基金组织的决策结构改革并分析了其对中国的影响。IMF的决策结构改革迈出了实质性的步伐,有利于提高中国在IMF的发言权,但是由于美国的单边否决权以及大国关系,中国并不能单独对IMF决策构成实质性的影响。同时,中国地位的上升意味着更多的责任和压力,而且需要避免在IMF改革的大国政治斗争中把自己塑造成挑战者的角色。美国是这一次改革实际上的赢家。中国在IMF中需要继续采取低调、务实的政策。

经验模态分解中IMF分量判定准则方法实验研究

研究了经验模态分解(empirical mode decomposition, EMD)的原理,将自相关函数法、能量值法、频谱分析法、累积均值法4种本征模态函数(intrinsic mode function, IMF)性质判断准则应用于EMD分析,并以GPS桥梁动态监测数据为例进行了实验分析。实验结果表明,根据不同判断准则得出的结果不同,累积均值法和能量值法由于能够直接定量分析,所以可直接判定。自相关函数法和频谱分析法则需要结合图像分析,不能直接判断。因此,实际应用中要综合判断。

失败与崩溃：IMF全球再平衡行动内幕

本文回顾了金融危机爆发以前，IMF为解决全球失衡所做的努力。尤其是两项工作：第一项是2007年关于加强汇率监管的决议，旨在对汇率严重失衡（高估或低估）的国家采取行动；第二项是多边磋商，旨在通过召集美、中、欧、日和沙特这五大经济体的代表共同商讨缩小失衡的措施。

IMF报告：韩国人均GDP今年有望再度突破2万美元

IMF（国际货币基金组织）的报告预测，随着韩国经济的快速复苏，该国2010年经济增长率可升至6．1％，人均GDP有望达到2．0566万美元。韩国的人均GDP在2007年曾首次突破2万美元，达到2．1651万美元。

新兴市场:第三波危机的焦点

自2007年美国次贷危机爆发后，全球经济结束了此前的“大稳健（Grea‘Moderation）”，进入了危机此起彼伏的新周期。对于危机演变阶段的划分见仁见智。IMF将其划分为五大阶段，即私人债务危机（次贷危机）、