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汇率冲击与我国股票价格波动研究
被引量:
10
1
作者
刘用明
甘永春
《四川大学学报(哲学社会科学版)》
CSSCI
北大核心
2017年第1期112-119,共8页
通过分析2010年6月到2016年1月人民币汇率和沪深300股指数据,可发现人民币汇率与我国股票价格之间的价格引导和波动溢出效应。研究发现,人民币汇率与我国股票价格之间不存在协整关系;汇率对股价具有显著的短期价格引导,而股价对汇率的...
通过分析2010年6月到2016年1月人民币汇率和沪深300股指数据,可发现人民币汇率与我国股票价格之间的价格引导和波动溢出效应。研究发现,人民币汇率与我国股票价格之间不存在协整关系;汇率对股价具有显著的短期价格引导,而股价对汇率的价格引导效应不显著,表明人民币汇率与股价的关系符合"流量导向"假说;同时,仅存在由股价对汇率的单向波动溢出效应,股票市场的风险容易向外汇市场传染。因此,我国应进一步提升人民币汇率与股票市场的定价效率,同时进一步将汇率政策与国内财政货币政策的协调放在重要位置,防范金融风险的传染。
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关键词
汇率
金融资产价格
资本管制
波动溢出效应
BEKK-MVGARCH
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职称材料
题名
汇率冲击与我国股票价格波动研究
被引量:
10
1
作者
刘用明
甘永春
机构
四川大学经济学院
出处
《四川大学学报(哲学社会科学版)》
CSSCI
北大核心
2017年第1期112-119,共8页
文摘
通过分析2010年6月到2016年1月人民币汇率和沪深300股指数据,可发现人民币汇率与我国股票价格之间的价格引导和波动溢出效应。研究发现,人民币汇率与我国股票价格之间不存在协整关系;汇率对股价具有显著的短期价格引导,而股价对汇率的价格引导效应不显著,表明人民币汇率与股价的关系符合"流量导向"假说;同时,仅存在由股价对汇率的单向波动溢出效应,股票市场的风险容易向外汇市场传染。因此,我国应进一步提升人民币汇率与股票市场的定价效率,同时进一步将汇率政策与国内财政货币政策的协调放在重要位置,防范金融风险的传染。
关键词
汇率
金融资产价格
资本管制
波动溢出效应
BEKK-MVGARCH
Keywords
exchange rate
financial asset prices
capital control
volatility spillover effects
bekkmvgarch
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
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1
汇率冲击与我国股票价格波动研究
刘用明
甘永春
《四川大学学报(哲学社会科学版)》
CSSCI
北大核心
2017
10
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