DCE与CBOT大豆期货价格平稳过程的比较研究

本文使用Granger协整检验方法对DCE(大连商品交易所)和CBOT(芝加哥商品交易所)大豆期货价格的平稳过程作了比较研究。实证结果显示:DCE与CBOT大豆期货价格之间存在着明显的长期均衡关系,但是它们之间的短期波动修正关系并不明显,表明我国的大豆定价在国际上占有越来越重要的地位。

DCE与CBOT大豆期货风险性和投机性的比较研究

通过对DCE(大连商品交易所)和CBOT(芝加哥商品交易所)大豆期货的价格行为作了比较研究,实证结果表明:CBOT大豆期货日收益率的波动性和风险性大于DCE,但DCE大豆期货日收益率在合约间转换时波动更剧烈,表明各个合约间存在套利的可能;DCE大豆期货与现货价格的背离程度明显大于CBOT,即DCE投机性强于CBOT。分析造成这些现象的原因,并提出了建议。

CBOT大豆月度报告及市场分析

1 CBOT大豆月度报告 在11月16日至12月15日交易月度中,CBOT大豆期货价格走势反复,呈现典型的复合式调整形态.市场主力合约1月份期货11月16日平盘开市于563美分,此后价格反复上升,至12月2日高价见于587.5美分,但当日收市时未能守住此价位,反而急跌,12月5日即跌至556.5美分后反弹,12月12日价格反弹至577美分至本交易月度结束,收盘于571.5美分,同上一交易月度收盘价相比微升8美分.

CBOT大豆月度报告及市场分析

1CBOT大豆月度报告 在9月15日～10月15日交易月度中、CBOT大豆期货价格呈现抵抗下跌走势。市场主要品种11月期货以563美分价格开盘,即日反弹。随后两个交易日处于高位震荡,价格高点为577美分之后价格拾级而下,分别在9月23日552美分和10月3日532美分引发反弹行情,但持续时间短,价格反弹力度也很微弱,而随后价格下跌力度却很强,直至10月9日价格在522美分止跌,并开始技术性反弹,开始幅度不大,但在本交易月度最后一个交易日10月15日受到CBOT小麦期货涨停板刺激,11月大豆期货急升,高点达到549美分,收市则报548美分,较同上一交易月度收盘价相比,下跌16.5美分。

CBOT大豆月度报告及市场分析

在2004年12月16日至2005年1月15日交易月度中，CBOT大豆再次进入震荡走弱行情中。在实际价格走势中，在12月20日先冲高至三个月以来反弹高点566美分，之后就形成非常清晰小五浪下跌行情，其间价格波动幅度都不太大，交易月度内总体价格区间也只有47美分。至本交易月度结束，收盘于519．5美分，同上个交易月度收盘价相比下跌26．5美分，本交易月度价格低点是519美分。

CBOT大豆月度报告及市场分析

1 CBOT大豆月度报告 在11月16日～12月15日交易月度中，CBOT大豆期货价格波动极为反复，基本上可归结上升-回落-反弹三个波段变化。具体表现为11月16日～23日延续先前涨势，为上升段，价格则由535美分升至562美分：11月23日～12月8日则为下跌段，价格从562美分最低探至517．5美分；12月8日～12月15日，价格再度回升，由517．5美分升至552美分。最终本交易月度收盘价为546美分，同上一交易月度收盘价相比，上涨10美分。

CBOT大豆月度报告及市场分析

1 CBOT大豆月度报告 在11月15日至12月15日交易月度中,CBOT大豆期货价格走势反复,呈现高位震荡状态。市场主力合约以782.5美分开盘,属于轻微高开,之后价格一路走低,至11月25日价格低见731美分方才企稳。此后价格展开一轮反弹行情,震荡上行至12月10日反弹高点见到789美分,在此价位行情受到压力,形成盘局。

CBOT大豆月度报告及市场分析

1CBOT大豆月度报告在8月16日～9月15日交易月度中,CBOT大豆期货价格激烈动荡,价格起伏很大。主力合约11月份期货在上个交易月度结束后,本交易月度开始即受利空消息打击,期价大幅下挫,但在530美分左右价位,市场有良好的支持,经过一周时间盘整后,价格再度缓慢上行,到9月11日,价格再创新高点591美分。9月12日美国农业部9月份供需报告出台,对市场有轻微的利空影响,但由于期货价格处于高位,因此,还是引发价格大幅下挫,至本交易月度结束时,收盘于564.5美分,同上交易月度收盘价相比下跌85美分。

CBOT大豆月度报告及市场分析

1CBOT大豆月度报告 在6月16日至7月15日交易月度中,CBOT大豆期货价格剧烈波动,基本走势为先反弹反下跌行情。市场主力合约8月份期货以613美分开盘,基本是平盘开出,之后价格稳步上升,至6月25日高点出现在645美分。但在此之后,价格又反复低走,在跌穿前期的重要支持价位610美分后,价格跌势开始加速,至7月15日本交易月度结束时,价格收盘于585美分,同上一交易月度收盘价相比,下跌28美分。本交易月度价格低点为585美分,同收盘价持平。7月份期货则完成交割,交割价格为608美分。

CBOT大豆月度报告及市场分析

1 CBOT大豆月度报告 在2月16日～3月15日交易月度中,CBOT大豆期货价格成区间震荡行情,价格波动明显收窄,整体交易气氛同其它交易月度相比有所下降。具体交易情况如下:CBOT大豆主力合约五月份期货以572.5美分价格略微低开,接连两天弱势至2月20日低点565美分后价格转入震荡升势。

CBOT大豆月度报告及市场分析

1 CBOT大豆月度报告 在6月16日～7月15日的交易月度中,CBOT大豆期货价格呈现出强劲的上升势头。市场的主要交易品种8月份期货以49美分开盘,经历了4天的窄幅回调,6月20日在484美分的价位上得到支持,随后展开升势。

CBOT大豆月度报告及市场分析

1 CBOT大豆月度报告 2002年12月16日至2003年1月15日交易月度中,CBOT大豆期货价格走势反复,价格波动幅度较大,极富有戏剧性。由于1月份期货已进入交割月份,市场主力合约转为3月份期货。2002年12月16日,3月份大豆期货开盘于568美分,当日即下跌10美分,此后连续两天急跌。

CBOT大豆月度报告及市场分析

<正>１ＣＢＯＴ大豆月度报告在５月１６日~６月１５日的交易月度中,ＣＢＯＴ大豆期货价格走出冲高回落的大幅震荡行情,整体价格形态近似于倒Ｖ字形态。市场的主要交易品种７月份期货５月１６日以４８１美分的价格开盘,略为回落至４７９美分后即开始震荡上升,价格走势非常强劲。