Analysis of Trading Volume Behavior Under Continuous Double Auction Mechanism in Limit Order Markets

In this paper, we develop a theoretical model to describe the dynamics of the trading volume under continuous double auction mechanism in limit order markets. We examine the formation process and statistical properties （including the mean, wriance, and realized value） of the buy side cumulative trading volume, sell side cumulative trading volume and total cumulative volume under continuous double auction mechanism by means of mathematical modeling based on Poisson process of order flows, and do some corresponding numerical simulations and comparative statics on the factors that would influence these three volumes aforementioned. The results indicate that these three volumes are all influenced by the factors including the arrival rate of orders, demands of each order, proportional structure between buy and sell orders, executed probability and time interval we examined. And our established theoretical model can well capture the dynamics of these three volumes under continuous double auction mechanism in limit order markets when all these factors interact.

CDA市场环境模型进化研究

研究连续双边拍卖(continuous double auction,CDA)市场,分析现有工作静态环境与现实世界CDA市场动态性要求的差异,提出一种符合市场需求的动态连续双边拍卖(dynamic continuous doubleaction,DCDA)市场模型.该模型可模拟价格上涨、下跌和振荡等波动行为.将经典智能报价算法GD模型和GDX模型应用于此环境中,分析其在动态CDA市场模型中的表现.结果表明,GD模型和GDX模型在DCDA中的市场效率低于两模型在静态市场中的市场效率.

基于灵活性资源调节和网络重构的P2P交易的阻塞管理方法

高渗透率可再生能源接入配电网不仅促进了分布式电源以端对端(peertopeer,P2P)的形式参与市场交易,也对电网的安全稳定运行提出了挑战。针对连续双向拍卖(continuous double auction,CDA)机制下P2P交易所导致的阻塞问题,提出了一种考虑产消者经济性的P2P能量市场和阻塞服务市场相互协调的机制和阻塞管理方法。首先,为实现产消者的合理定责,提出了一种考虑交易时序的阻塞定责方式。然后,考虑到产消者参与P2P能量市场和阻塞服务市场的经济性,建立了考虑两级市场产消者经济性的灵活性资源阻塞服务价格模型。在上述基础上,建立了基于网络重构和灵活性资源调节的P2P交易阻塞管理模型。最后,通过具体算例分析了安全校核结果和阻塞管理结果,并验证了所提阻塞方法的可行性和优越性。

考虑连续双向拍卖机制的楼宇群日前优化调度

作为城市能耗的主体,智能楼宇低碳高效运行对实现“双碳”目标有着重要意义。为了增强楼宇经济性并提升楼宇能源共享和分布式能源消纳,提出了一种考虑楼宇特性、电能交易的楼宇群分布式优化调度模型。在楼宇优化层面,建立了以经济性和温度舒适性需求为目标的楼宇多目标运行优化模型;在楼宇群能源共享层面,建立了端对端(peer to peer,P2P)楼宇交易市场,并提出了结合楼宇优化结果和市场风险的新型连续双向拍卖交易机制。通过将市场交易结果反馈至各楼宇优化层面,实现楼宇运行的迭代优化和楼宇群内能源的互动共享,利用鲁棒优化检验该模型在各类不确定场景中的有效性。仿真结果表明,在多场景中,所提的楼宇群分布式优化调度模型均能在优化楼宇经济性的同时,提升楼宇群能源互补和分布式能源消纳的能力。

基于区块链和连续双向拍卖机制的微电网直接交易模式及策略

为实现微电网内部分布式电源（distributed generation,DG）与用户电量直接交易,该文提出基于区块链和连续双向拍卖机制的微电网电力交易模式及报价策略。买卖双方首先通过连续双向拍卖机制完成交易匹配,考虑到连续拍卖市场中价格波动频繁,提出自适应进取性交易策略,使得交易方能够根据市场变化及时调整报价;然后DG和用户通过区块链系统实现交易电能数字证明和费用的交换,并且通过多重签名机制保证DG违约时用户的利益;在电能资产数字证明中,通过对交易脚本中的序列号添加特定标记来代替交易电量,并且根据交易电量不同动态调整数字证明大小。最后,该文通过具体微电网案例验证交易机制的可行性,并给出微电网交易结算流程。

云计算环境下基于可信性的动态资源分配策略

在云计算环境下,基于连续双向拍卖(CDA)机制的资源分配模型,给出资源供需双方各自的报价策略以及节点资源的失效规律,提出一种基于CDA机制和节点可信性的动态资源分配策略。Matlab仿真结果表明,该策略能保证动态分配资源的可信性,有效提高动态节点资源的执行效率以及最大限度地满足用户的服务质量需求。

连续潮流与最优潮流相结合的电力市场双侧竞价交易计划研究

电力市场双侧竞价交易中发电商和用户报价变化所导致的竞价电量波动将会引起电力系统中潮流重新分布,对安全运行产生影响。该文结合双边合同与双侧竞价并计及静态电压稳定裕度约束建立了交易模型,提出将连续潮流和最优潮流相结合,识别双方特定报价水平下网络中存在的薄弱环节,制定出既能实现社会效益最大化,又能保证系统安全运行的交易计划。IEEE30 节点系统算例结果表明该文模型和方法的正确性与有效性。

连续双向拍卖市场中基于马尔可夫链的交易策略研究

连续双向拍卖市场中交易策略的设计问题远比单向拍卖复杂,本文首先检验了该市场中交易价格的马尔可夫性质,然后据此提出了基于马尔可夫链的自学习动态交易策略,最后通过比较实验发现,该策略明显优于"约束型零信息"策略。

连续双向拍卖机制下的短期价格行为分析

建立描述限价指令市场中连续双向拍卖交易机制下短期价格动态变化的理论模型.通过对该机制下的几个特征变量包括最佳(高)买价、最佳(低)卖价、买卖价差、成交价格和成交概率的分析揭示连续双向拍卖机制下的短期价格行为,并着重探讨其均衡性质包括成交价格所收敛到的竞争均衡及达到均衡的时间.研究结果表明建立的理论模型能较好地刻画连续双向拍卖机制下短期价格的动态演进特征,进而印证连续双向拍卖交易机制能快速收敛到竞争均衡从而产生很高的价格发现效率的相关结论.

基于动态Hurwicz准则的连续双向拍卖报价策略研究

针对连续双向拍卖市场中报价决策的复杂性问题,运用严格不确定决策中的Hurwicz准则,提出了3种动态调整乐观系数λ的报价策略,分别为λ-凹、λ-线性和λ-凸,并通过仿真实验比较了3种策略的收益差异。研究发现,无论在何种类型的市场中,λ-凹策略均可获得最大收益,即乐观系数λ的调整"先慢后快"是最优策略。

基于连续双向拍卖的金融市场微观结构研究综述

本文以研究方法为线索,系统回顾了国内外对基于连续双向拍卖交易机制的金融市场微观结构的研究现状,并从理论(包括金融经济学方法,随机分析与仿真方法,金融物理学方法)、实证和实验(实验经济学与基于Agent的计算金融学方法)三个角度分别对相关的主要研究成果及未来的发展方向进行了评述。同时指出了研究基于连续双向拍卖交易机制的金融市场微观结构对我国证券市场发展的理论和现实意义。

基于区块链和混合连续双向拍卖的分布式电力交易机制

针对分布式电力交易中缺乏有效可靠的交易机制来规范用户信用行为的问题,提出基于区块链和混合连续双向拍卖的电力交易匹配机制。混合连续双向拍卖把信用值引入到用户报价调整中,通过信用值和报价的加权平均值进行连续双向拍卖交易匹配。这种匹配机制能有效减少恶意节点对电力资源分配的影响,从而提高总体收益和用户交易积极性。同时,为了使总体利益最大化,提出基于均衡值的报价策略。然后,借助区块链实现用户间电能数字证明和费用之间的交换。最后,通过分布式电力交易模拟实验证明该交易机制的有效性。

连续竞价市场的交易策略研究综述

由于连续竞价交易机制的广泛应用和交易过程的随机性,其交易策略的研究一直是人们关注的热点和难点问题,经历了从简单到复杂、从脱离现实到逐渐贴近现实的过程。从博弈论和经济学的视角,把连续竞价市场交易策略的研究分为博弈分析学派、实验经济学派和计算经济学派3种理论,系统阐述了每个学派的研究特点和主要成果,并指出了今后的研究方向。

基于agent的连续双向拍卖人工股市建模研究

我国股票市场是连续双向拍卖的订单驱动市场,而在连续双向拍卖人工股市的仿真研究中,目前发现的仿真模型均是在Swarm中实现的[1],用Java实现的仿真模型尚未发现。对仿真得到的数据进行了分析,仿真数据表明,真实股票市场中的一些典型特征都可在本文模型的仿真过程出现。

基于连续双向拍卖的频谱分配算法研究

根据频谱分配的现状,不同区域的部分机构拥有不同带宽的频谱并且为认知用户提供通信服务,因此,对多个频谱服务提供者和多认知用户共存环境下的频谱资源进行简单、高效地分配与管理并提高动态频谱访问的可靠性就成为了一个关键问题。对以上多对多分配问题进行简化,将多个频谱服务提供者和多认知用户之间的复杂关系用市场交易机制描述,提出了基于连续双向拍卖的频谱分配算法,针对不同任务的优先级别设计了灵活的交易指令。对该算法进行实验仿真,仿真结果表明,该算法时间复杂度较低,能有效地加快收敛速度。

我国股票期权市场计算实验金融仿真研究

文章基于计算实验金融方法,结合我国权证市场定价模型,构建我国连续双向拍卖人工股票期权市场仿真实验平台,并基于此平台针对持仓限额制度进行对比实验,为我国未来推出股票期权产品提供实验依据。实验结果表明,限仓额度的大小并不会对市场价格造成显著影响,但随着限制的放松,市场成交量将会有显著的增加,因此,我国股票期权市场可以通过对限仓额度的灵活调整来规避由持仓量过于集中而可能引发的市场操纵行为。

基于松弛预留策略的连续双向拍卖模型

针对网格资源的松弛预留问题,提出一种改进的连续双向拍卖模型。在网格资源定价策略中,引入松弛时间保证更高的任务预留接纳率。在用户出价和要价策略中,买方通过剩余时间和剩余资源量出价,卖方根据负载情况要价。仿真实验结果表明,对于具有费用约束的网格任务,该模型能增加约21%的资源总收益,提高约15%的资源利用率。

连续双向多品种商品拍卖中单个卖方的集成控制策略

针对一种连续双向拍卖状况进行了数学描述,建立了Hamilton-Jacobi方程;在假设商品可行拍卖价格可预测的基础上,提出运用最大递增凹向包络原理确定单个卖方的最优拍卖价格集合;定义了单个卖方的最小接受价格并对其性质进行了分析,据此给出了商品最优拍卖价格转换时机阈值的定义及求解方法,单个卖方可利用该阈值实现最优拍卖价格时机转换及商品存量的集成控制策略。

连续双边拍卖中基于模糊逻辑的议价策略

随着电子商务的发展和Agent技术的使用,交易者之间的自动协商成为电子商务需要解决的主要问题之一。本文介绍了连续双边谈判模型中Agent所使用的议价策略,该策略使用启发式规则和模糊推理机制适应了交易信息的不完整性和交易环境的不确定性。

一种基于双边拍卖的复制优化策略

提出了基于连续双边拍卖协议的复制优化策略,解决数据网格中复制优化策略难以适应数据高度自治性和动态性的问题。首先给出了双边拍卖机制的实现模型,接着给出了分布式的连续双边拍卖协议算法和基于零智慧增强学习的投标策略,最后使用Optorsim对模型和复制优化策略进行仿真。实验结果表明,该复制优化策略与基于单边拍卖的优化策略相比,具有较低的任务运行时间和网络有效占用率,较好的存储和计算资源利用率。