慈善捐赠、公司治理与股东财富

近些年来,越来越多的企业开始从事慈善捐赠,而企业这种"利他主义"行为会给股东财富带来何种影响却始终没有得到回答。通过研究2008年汶川地震后中国上市公司的捐赠行为,本文发现慈善捐赠对于股东财富来说是一把"双刃剑":不论从短期还是长期来看,累计超额回报率均和捐赠排名正相关,表明了慈善捐赠能够提升股东财富;而对于成长性高的公司而言,其捐款的机会成本较高,企业的捐赠活动降低了股东财富。更为重要的是,慈善捐赠对于股东财富的提升仅体现在大股东非绝对控股和机构持股的公司中,说明只有有效的公司治理机制才能够确保企业做出最大化股东财富的捐赠行为。本文的发现为更好地评价和规范企业慈善捐赠活动提供了一定的经验支持。

中国消费者对于企业慈善活动认知和支持度的实证研究

本项实证研究发现消费者是积极支持企业参与慈善活动的,但是企业仅参与慈善活动不能得到消费者认同。研究表明,相对于男性来说,女性对于企业慈善活动的支持度更高,而且随着年龄的增长,消费者对于慈善的支持度有所下降。同时人们自身幸福度越高,对于慈善的支持度也就越高。