绿色信贷对“两高”企业债务融资规模影响研究

党的十八大以来,我们党领导全国人民坚持以新发展理念为引领,坚定不移走生态优先、绿色发展道路,大力推行经济社会绿色发展转型升级并取得显著成效。在绿色发展进程中,绿色信贷这一金融利器发挥了应有的作用。以2012年《绿色信贷指引》的发布为切入点,选取2009—2022年A股“两高”企业上市公司作为研究样本,将企业异质性和区域异质性纳入绿色信贷政策实施的影响机制;同时加入产权和区域的交乘项进行回归分析。研究表明,绿色信贷在一定程度上降低了“两高”企业的债务融资规模,且对非国有企业与中西部地区企业债务融资水平的牵制更强。

跨境资本流动与商业银行系统性风险

防范化解商业银行系统性风险是推动银行高质量发展的重要路径,也是牢牢守住不发生系统性金融风险、保障国家金融安全的重要抓手。在理论分析基础上,运用银行微观数据实证检验跨境资本流动强度对商业银行系统性风险的影响效应和影响机制。研究表明:第一,提高跨境资本流动强度显著降低了商业银行系统性风险,增强证券投资、其他投资的资本流动强度显著降低了商业银行系统性风险,而增强直接投资资本流动强度有利于降低商业银行系统性风险。第二,银行信贷规模和信贷集中度是跨境资本流动强度对商业银行系统性风险影响的重要渠道,提高跨境资本流动强度有利于增加银行信贷规模,降低银行信贷集中度,而银行信贷规模的增加和银行信贷集中度的降低有助于降低商业银行系统性风险。“跨境资本流动强度—信贷规模/信贷客户集中度—商业银行系统性风险”传导渠道有效。第三,相比大型国有银行,跨境资本流动降低商业银行系统性风险效应在中小银行中表现更明显。因此,在进一步建立健全跨境资本流动机制的基础上,应更加重视银行信贷业务,强化银行监管,同时加强同国际金融机构合作,推动商业银行高质量发展。

数字金融发展对我国商业银行信用风险管理的影响研究

以2011年至2020年我国314家商业银行数据作为研究样本,采用双向固定效应模型实证分析数字金融发展对我国商业银行信用风险管理的影响。同时,引入中介效应、调节效应和异质性分析,深入分析贷款规模和治理结构在此影响过程中的作用,以及不同性质的商业银行的差异性表现。研究结果表明,数字金融发展加剧了我国商业银行的信用风险。银行治理结构起到抑制作用,良好的治理结构能够降低信用风险。数字金融发展对不同性质的商业银行产生的作用差异性较大,中小型商业银行受其影响较大。

绿色信贷对中国工业绿色技术创新效率的影响研究

绿色技术创新是实现绿色发展的重要抓手,绿色信贷可以通过激励和约束双重机制影响中国工业行业的绿色技术创新效率。基于2011—2019年中国30个省份的面板数据,运用SBM-DEA模型测度工业绿色技术创新效率,再运用双向固定效应模型考察绿色信贷对工业绿色技术创新效率的影响,进一步基于金融发展水平进行区域异质性分析,最后运用逐步回归法探究信贷规模与信贷成本的间接影响路径。研究结果表明:中国各地区的工业绿色技术创新效率总体上呈现“倒N”型趋势,绿色信贷对工业绿色技术创新效率有显著促进作用。内生性检验发现:在系统GMM模型与2SLS模型的双重检验下,绿色信贷对地区工业绿色技术创新效率的促进作用仍然显著。区域异质性分析得出:绿色信贷对于金融发展水平处于第二梯队地区的工业绿色技术创新效率的促进作用最为突出。影响机制分析表明:除直接影响外,绿色信贷通过信贷规模与信贷成本两个部分中介间接影响工业绿色技术创新效率。

牧户信贷特征及决策影响因素研究——以内蒙古纯牧户为例

了解牧户信贷市场特征和信贷行为及规模决策影响因素,对金融资本精准流向草原畜牧业具有重要意义。论文基于内蒙古纯牧户的田野调查数据,分析现阶段牧户信贷市场的基本特征,运用Heckman模型探讨牧户信贷行为及规模决策的影响因素。结果表明,66.3%的样本牧户存在信贷行为,52.2%的牧户存在信贷约束,主要是“供给型”约束;牧户信贷规模具有“额度偏小、差异较大”的特点;95.7%的牧户发生正规信贷,7%的牧户发生非正规信贷,二者存在互补关系;“融资难、贷款贵”问题仍然存在;牧户信贷主要用于生产性支出,户均4.9万元,具有“发展型为主、生存型为辅”的结构特点;牧户信贷履约率高,但存在循环贷现象。牧户个人、家庭、生产、社会、市场、组织化等因素均会显著影响牧户信贷选择及规模。据此,提出创新信贷产品、探索牧户增信模式、注重金融知识宣教等政策建议。

数字金融发展对粮食安全的影响研究——来自地级市层面的证据

在“双循环”背景下,数字金融发展与乡村振兴的多重机遇叠加,为提升粮食安全提供了历史性机遇。选取2012—2020年地级市层面数据,运用固定效应模型、中介效应模型以及门限模型研究数字金融发展对粮食安全的影响。结果显示:数字金融发展对粮食安全提升具有显著促进作用;中介效应分析表明数字金融发展可以通过提升创新水平和扩大信贷规模促进粮食安全提升;进一步分析可知创新水平与信贷规模对粮食安全的影响存在基于数字金融发展的门限效应。因此,当前应促进数字金融发展,并使其努力跨越门限值,以期通过拓展数字金融发展溢出空间多维度来提升粮食安全。

大件运输车辆监管技术提升及信用体系构建研究

随着大件运输车辆申请数量的增长,大件运输车辆通行管理的难度不断增加,实时监控大件运输车辆的行驶轨迹、速度、位置以及超限超载情况成为难题,单一数据源的监管准确性受到数据壁垒的限制,因此提出一种多源数据融合方法。利用电子识别新技术结合传统的GPS(global positioning system,全球定位系统)和ETC(electronic toll collection,电子不停车收费)等系统数据,全面监管大件运输车辆的运输路线和货物信息,探索信用监管与大件运输许可审批之间的联系,从而构建完整的大件运输信用监管与审批体系。

法学人才培养与地区经济发展的关系研究

改革开放以来我国的高等教育为社会主义法治建设培养了大量的法学人才,高层次法学人才的培养为我国的法治建设和经济发展做出了重要贡献。但鲜有研究来分析法学人才培养与地方经济发展的关系。利用改革开放以来各城市高校法学专业首次招生的时间差异,评估我国法学人才培养和地区经济增长的关系,估计结果发现城市高校首次招收的法学学生毕业后显著提升了当地人均GDP约3.6个百分点,这种正效应10年后仍然存在。考虑城市法学专业招生的非随机性、遗漏变量、互为因果等因素后发现法学人才毕业后仍显著提升了当地的经济发展水平。人才流动和知识溢出的外部性没有对估计结果带来影响。最后发现法治的变化主要从信贷规模、投资以及FDI等方面促进了地方经济增长。

票据转贴现与同业存单利差影响因素研究

文章在控制市场流动性、市场利率波动、银行信用风险等因素的情况下,通过研究1年期国股银票转贴现利率与1年期同业存单利率之间的利差,探究信贷规模对票据转贴现利率的影响。文章创造性地构造了票据平均承兑量、平均贴现量等票据供给方面的解释变量,构建回归模型。研究发现,这些指标有较强的周期性,在解释票据转贴现和同业存单利差的回归模型中表现与预期相符,可以作为信贷规模因子的良好替代指标,用来研究票据转贴现利率。本文还构建了新的预测模型,通过滚动回归方法预测未来的票据转贴现和同业存单利差,效果较好,可为后续进一步研究票据利率提供参考。

银行业市场结构对银行信贷规模影响研究

改革开放以来,我国银行业会场结构在不断地变化,虽然逐步形成了多元化的竞争体系,但在加剧的竞争环境下,商业银行存在着较为明显的信贷业务扩张行为,为更好地调整银行业市场结构,规范商业银行信贷业务,本文选取HHI指数测度银行业市场结构,来研究银行业市场结构对商业银行信贷规模的影响,研究发现,我国银行业垄断程度越来越低,竞争程度越来越高,竞争的环境会促进商业银行发展信贷业务。基于上述结论,本文提出了相应的政策建议。

信贷资金配置的市场化程度分析

尽管政府取消了对银行贷款规模的直接控制,改成了对银行的贷款进行窗口指导管理,但在实际操作中,政府对信贷资金的分配仍然有十分强大的控制权。为了考察当前我国信贷市场资金分配的市场化程度,本文以最近五年的宏观金融统计数据,采用了协整检验、向量误差修正模型、Granger因果检验等计量方法验证了我国贷款资金分配的市场化程度。结论表明,当前我国信贷资金分配的市场化程度较低,非市场因素在影响信贷资金的分配中仍占主导作用。

商业信用与企业规模的负相关关系——基于关系网络的理论分析与实证检验

企业所提供的商业信用规模和企业规模之间的关系,在发达国家和发展中国家表现迥异,发达国家是正相关关系,而发展中国家是负相关关系。企业规模、关系网络和商业信用三者之间的关系是造成这一差异的主要原因。

信用规模、信用结构与经济增长——从美国信用活动轨迹看我国信用制度的建设

本文在国外学者关于信用与GDP关系研究的基础上进行了扩展和延伸,不仅放大了研究区间,而且对新经济前后美国信用活动与经济增长之间关系的变化给予了高度关注。作者探析了新经济条件下各层次信用规模与GDP之间的关系,同时还提出信用依存度的概念,研究并总结了经济对各层次信用活动的依存程度及其变化,指出信用规模、信用结构与经济增长密切相关,揭示了信用活动发展的轨迹与空间。以此为基础,作者通过数据分析及对比,指出我国信用活动总规模偏低、信用交易结构不合理、经济信用化程度与经济增长速度不匹配的现状,并据此对建设我国社会信用体系提出了若干政策建议。

农村土地流转规模、流转价格与规模经营主体信贷配给

本文在构建信贷配给道德风险模型基础上,深度讨论了土地流转价格对规模经营主体信贷配给的影响。研究表明:在不同流转价格水平下,土地流转与规模经营主体信贷配给的关系曲线是不同的,甚至会产生分化:价格低于临界值的土地流转有利于规模经营主体获取信贷资源,但存在边际递减趋向;价格高出临界值一定范围内的土地流转会让规模经营主体信贷配给先缓解后恶化,单纯地扩大土地经营规模并不能有效解决规模经营主体的信贷配给问题。为此,要克服土地流转价格越高农民利益越能得到保障的传统思维,通过土地规模化流转的价格指导、流转期限、风险防范、信息畅通等机制的建立和完善,防止过低流转价格损害农民利益,同时,也重视通过合理流转价格推进土地有序流转,让小农户在分享规模经营效益、产业链延伸效益中实现利益的最大化、可持续化,逐步形成推进农村土地流转与规模化经营的内生动力。

农户产业链参与对信贷获得的影响

本文基于吉林省820户农户的调查数据,使用倾向得分匹配法、二元选择模型和归并回归模型分析农户产业链参与行为对其信贷可得性和信贷规模的影响。结果表明:农户参与产业链对其信贷可得性和信贷规模具有显著正向作用,其机制在于农户订单生产和技术水平提升能够促进信贷获得。考虑到中国农户的异质性,按农户的耕地面积将农户分为规模大户和传统小户,分析结果显示,规模大户参与产业链行为对其信贷规模无显著影响,而传统小户参与产业链行为对其信贷规模有显著正向作用。根据本文研究结果,加快现代农业产业体系构建,强化产业链对小农户的吸纳作用,优化农业产业链金融服务,应成为政策选择上的重点。

绿色信贷对商业银行经营绩效的影响——基于中国商业银行的实证分析

绿色信贷是政府为抑制高污染行业而制定的银行信贷政策,绿色信贷政策的开展状况必然与其带来的经营绩效相关。根据银行披露的社会责任报告,搜集2010—2017年详细发布绿色信贷业务的12家银行的面板数据,分别进行理论分析和实证研究,结果表明:绿色信贷业务对中小股份制商业银行盈利能力的影响并不显著,却会降低大型国有银行的盈利能力,但贷款总额的增加整体上提高了银行的盈利能力;绿色信贷规模改善了大型国有银行的资产质量,信贷规模越大,不良贷款率越低;中小股份制商业银行的绿色信贷规模与资产质量呈显著的倒U型关系,不良贷款率随绿色信贷规模的扩大先增后减。

数字普惠金融缩小城乡居民消费差距了吗?——基于中国省级面板数据的经验检验

缩小城乡居民消费差距是提升国内市场内需潜力,构建国内大循环的重要内容,而数字普惠金融能够有效扩宽金融服务广度,对缩小城乡居民消费差距具有不容忽视的作用。利用中国31个省(自治区、直辖市)2011—2019年的省级面板数据,采用固定效应模型,并考虑内生性问题后,实证评估了数字普惠金融与城乡居民消费差距的关系。结果表明:第一,数字普惠金融有助于缩小城乡居民消费差距。经过一系列稳健性检验,结论仍然成立。第二,传导机制结果表明,数字普惠金融能够通过提升农村居民支付速度、扩大其信贷规模以及降低农民预防性储蓄三种路径缩小城乡居民消费差距。其中,信贷规模渠道的作用效果最为明显。第三,异质性分析发现,数字普惠金融缩小城乡居民消费差距的积极效应在中西部地区更为明显;同时,数字普惠金融在缩小城乡居民享受型消费差距以及发展型消费差距上的作用更加显著。

欠发达地区农户信贷参与及规模的影响因素——基于云南地区的调查数据分析

基于云南农村地区2009—2014年的抽样调查数据,从家庭特征、生产经营特征、收入结构、支出方式四个方面选取变量,采用面板Logit模型和Tobit模型分析欠发达地区农户信贷参与及规模的影响因素。结果表明:农户的信贷发生比约为50%;信用社信贷是农户信贷参与的主要方式,银行信贷较少,非正规信贷是农村信贷的有力补充;非劳动力负担、劳动力人口、固定资产支出正向影响信贷参与及规模;受教育程度高、担任村干部有利于农户获取信用社信贷;而农户的消费支出、生产经营支出并不显著地影响信贷参与及规模。