基于DeltaGamma正态模型的VaR计算

对于包含期权等非线性头寸的投资组合来说 ,其 Va R(Vaultat Risk)计算 ,通常是利用二阶或高阶泰勒展开式来近似投资组合在特定时期内相对于市场变量的价值变化 ,即所谓的 Delta- Gamma模型(简称 DGN模型 ) ,然后针对这个模型来进行 Va R计算。本文所提出的矩匹配方法是解决这一问题的普遍方法。且同时试图用 Chi- squared分布来拟合投资组合回报 ,运用矩匹配估计方法求得 Chi- squared分布的相应的未知参数 ,且得到的 Va R值与局部 Monte- Carlo模拟进行了比较。

MicroStation环境下虚拟现实的实现及应用

虚拟现实技术在各行业的应用越来越广泛和深入,本文介绍了如何利用已有的DGN平面地形图真实再现现实环境及其应用。

基于ES-TV的贷款承诺极端风险测度模型

在BaselⅢ的风险计量新要求及中小企业融资成本高、违约风险大等背景下,贷款承诺极端风险的测度成为银行未来资产管理的重点之一.基于期权理论,首先给出了浮动利率下的贷款承诺定价公式;其次通过引入DGN(Delta-Gamma-Normal)模型,刻画了贷款承诺价值变动的分布形态;继而通过修正尾部波动率,并利用期望短缺原理,构建了衡量贷款承诺极端风险的ES-TV测度模型.该模型兼顾极端损益及其波动性,能更全面反映极端风险.最后对X银行贷款承诺组合管理进行了实证分析.