基于GARCH模型MSVM的轴承故障诊断方法

针对振动信号因非平稳性导致自回归(AR)模型无法有效描述信号特征的不足,提出一种基于广义自回归条件异方差(GARCH)模型多类支持向量机(MSVM)的故障诊断方法。该方法首先利用GARCH模型拟合各种故障信号,将所得模型参数作为故障诊断特征,以MSVM作为故障诊断方法。试验结果验证了GARCH模型方法的可行性和有效性,同时将该方法同基于AR模型的方法及其改进方法进行比较,结果表明该方法在诊断率及诊断时间上都有明显提高。

上证180指数的GARCH族模型仿真研究--对上证300指数的间接实证建模分析

本文旨在运用GARCH族模型对即将作为股指期货标的物——上证300指数进行间接实证建模研究。本文使用上证180指数研究上证300指数具有可行性。分析结果表明:上海股市股价波动确实存在显著的GARCH效应和冲击持久效应,并存在较弱的杠杆效应;收益率条件方差序列是平稳的,模型具有可预测性,GARCH-M(1,1)模型可以很好地拟合与预测上证180指数。该仿真模型可以较好地实现点对点的长期高精度预测,克服了传统预测模型只能进行短期预测的缺陷。这不仅对于投资者规避风险,开拓利润空间,而且对于我国资本市场的稳健发展,都具有重要的理论与实践指导意义。

中国股市价格的波动性研究——基于沪深300指数的GARCH族模型

本文运用GARCH族模型,以中国A股市场较有代表性的沪深300指数作为研究对象,对中国股市价格波动中存在的条件异方差性和正负冲击对股价波动影响的不对称性进行检验,结果表明在样本期(2005年4月8日至2009年5月22日)内,我国股价波动存在明显的条件异方差性,但是并未发现正负冲击对股价波动影响的不对称性。

创业板与主板的波动溢出效应与市场风险度量研究:基于FGARCH-M-VaR模型

文章采用FGARCH-M模型研究了创业板与主板的收益波动溢出效应,并用VaR模型度量了二者的市场风险。研究意外发现,尽管创业板与主板的收益之间互有溢出效应,但二种效应却不尽相同,主板对创业板的波动溢出效应并不存在;而且,创业板与主板的条件波动率都不存在有"杠杆效应",这可能与我国股市暴跌时通常有政策护盘有关。研究表明,VaR模型可较好度量创业板与主板的市场风险,平均来说,创业板市场风险远高于主板,风险溢出率约在40%以上。

基于GARCH类模型的黑龙江省现代化大农业资金供需预测分析

从黑龙江省现代化大农业发展的资金需求总量、子行业资金需求现状以及资金供给总量、资金供给结构现状进行分析,基于GARCH类模型预测了2013—2017年黑龙江省现代化大农业的资金需求总量和供给总量,分析了资金的缺口,得出加强财政资金对农业投资的引领作用、加强农业投资资金的整合、推进竞争性的农村金融市场发展、增强农业企业自主融资能力,从根本上和实际上解决黑龙江省现代农业投资的资金供需矛盾。

沪铜期货市场风险度量实证研究——基于t分布的VaR-GARCH族模型

选取沪铜期货2004年8月1日至2009年5月30日的最活跃月份合约,根据金融资产尖峰厚尾的特性,采用基于t分布的GARCH族模型对其市场风险进行研究,实证结果表明,沪铜期货收益率在小幅波动后通常跟随着较小幅度的波动变化,同时大幅度波动变化之后跟随着较大幅度的波动;基于t分布的APARCH(1,1)模型能够很好地捕捉沪铜期货的市场风险。

基于MS-GARCH类模型的中国生鲜乳价格波动双重非对称效应研究

本文基于2008年1月第1周-2019年3月第1周中国生鲜乳价格周度数据,借助MS-GARCH类模型对中国生鲜乳价格波动的双重非对称效应进行考察。结果表明:①中国生鲜乳价格在平缓波动状态和剧烈波动状态下频繁运行并转换;剧烈波动状态下价格波动的持续性更强,而平缓波动状态下的运行概率更高;平缓波动状态下的平均持续时间分布的跳跃性较高,剧烈波动状态下则相对稳定。②中国生鲜乳价格波动存在明显双重非对称效应;“利空消息”在平缓波动状态和剧烈波动状态下对生鲜乳价格波动带来的冲击均大于“利好消息”,且平缓波动状态下“利空消息”带来的冲击性更强。可见,中国生鲜乳价格存在明显杠杆效应,平缓波动状态下的杠杆效应更为明显。

基于GARCH族模型的深证成分指数波动性研究

基于GARCH族模型对深证成分指数的波动性进行实证研究。用学生-t分布的GARCH(1,1)模型分析了尖峰厚尾和波动聚集特征,用基于CED分布的GARCH-M(1,1)模型研究了风险溢价情况,以及用基于标准正态分布的EGARCH(1,1)模型分析股市波动的杠杆效应。结果显示,残差确实存在异方差性,股市中收益与风险成正比,同等单位的利空消息对股市冲击更大。最后根据实证研究给出结论与建议。

基于GARCH类模型的外汇风险度量研究

外汇风险是影响对外经济的重要因素之一。选取5种常见外汇汇率收益率分析汇率走势和度量风险。通过研究发现5种常见外汇收益率普遍存在尖峰厚尾性,具有异方差效应,但序列平稳的特征,因此,采用GARCH类模型对5种常见外汇汇率收益率进行研究,并依据拟合较好的GARCH类模型进行Va R值的估算,从而探究我国汇率波动的总体规律与风险性,并为相关企业进行趋势交易和应对此类风险提供了建议。研究发现目前欧元和英镑的风险值较大,且日元和英镑汇率波动存在过高的持续性。

基于VAR-GARCH模型我国外汇风险分析

通过对美元收益率R序列的特征分析发现,序列存在非正态性、尖峰厚尾、非对称性、异方差性的特征.分别基于正态分布、T分布、GED分布和偏态T分布的GARCH类模型对R序列进行实证分析.经过VAR方法的风险度量可知,基于T分布的GARCH-M模型对多头美元市场的风险度量最为准确.

中国股指期货与现货关系的实证研究——基于沪深300股指期货

股指期货与现货的关系一直是一个研究热点。但是这些研究主要基于国外股指期货或沪深300股指期货仿真交易,而对正式推出后的沪深300股指期货的研究很匮乏。文章利用相关性分析和Granger因果检验分析了沪深300股指期货对现货之间的价格发现功能,利用GARCH类模型分析了沪深300股指期货推出对现货波动性的影响。结论显示,沪深300股指期货与现货之间有着很强的相关性,但不构成相互决定关系;沪深300股指期货的推出降低了现货的波动性;同时,该股指期货的推出使现货收益的非对称性显著增强。上述结论与目前已有的对仿真交易沪深300股指期货的研究结论存在着一些不一致。

碳市场现货与远期收益率波动性研究

选取2017年5月12日至11月30日上海环境能源交易所碳配额远期和现货的日交易数据为样本,建立了GARCH类模型并研究了碳市场现货与远期收益率波动性影响关系。结果表明:远期波动性不存在ARCH效应,现货波动性存在尖峰厚尾的ARCH效应;两种收益率存在单向的波动溢出效应,即碳配额远期对碳现货的波动性有显著影响,反之则不成立。碳现货市场存在非对称性,利空消息对现货市场波动性的冲击强于利好消息。

基于GARCH-VaR模型的股票市场风险度量研究

通过对沪市一段时期内的收益率序列进行检验,得到收益率残差序列满足ARCH效应,所以GARCH模型非常适合VaR计算中的波动性的估计。基于2种不同分布(t分布和GED分布)假定下,讨论GARCH类模型的VaR计算,并从实际数据出发计算了沪市2005年1月31日到2009年12月31日平均一天期的VaR值,据此定量测量股票市场风险,这可以为股票投资机构的风险管理及一般股票投资者的投资风险分析提供依据。

我国畜禽肉价格的波动特征研究

探究我国畜禽肉价格变化规律,对于保供稳价具有重要意义。本文选取我国鸡肉、猪肉、牛肉、羊肉市场批发价数据,使用季节调整和滤波法分析四种肉类产品价格的长期趋势与周期规律,构建GARCH类模型分析四种肉类产品价格短期变化规律。结果表明:我国畜禽肉价格表现出明显的周期波动和季节波动;四种肉类产品价格波动有明显时变与集簇特征;猪肉和牛肉市场高风险不能带来高回报;鸡肉、牛肉、羊肉的价格波动有非对称性。基于此,应建立畜禽肉价格综合观测预警平台,促进畜禽养殖规模化和规范化,优化疫病防控体系和肉类产品储备体系。

我国碳期权产品研发设计——以碳排放配额为基础标的

针对我国碳金融衍生品的空缺问题,本文以碳排放配额为基础标的,在“双碳目标”背景下以及研判我国推出碳期权所具备的有利条件基础上,对我国碳期权产品进行研发设计。参考国外成熟的碳金融衍生产品,订立出我国碳期权合约要素框架;结合GARCH类模型和B-S模型制定出看涨期权和看跌期权的合理价格;分析碳期权在我国的应用效果,结合我国实际情况提出碳期权产品的推广设想,为我国低碳经济发展和碳金融市场建设提供产品和支持。

引入隔夜信息的已实现波动率

中国股市每天交易时间只有4小时,而可能影响股票收益的信息却在24小时内连续累积。隔夜信息即指非交易时段产生的影响股市的信息,既可能源自非交易时段的政策颁布、公司公告,也可能源自海外市场的股价变动等。在估计日已实现波动率时,对隔夜信息的处理方式尚无定论。以沪深300指数5分钟高频价格为实证数据,比较多种引入隔夜信息的方法,发现本文提出的以S&P500指数交易时段已实现波动率代理隔夜波动率,与沪深300指数交易时段已实现波动率相加而构建的日已实现波动率估计量,在均方误差指标和模型置信集检验下具有最高的样本内精确度。并且以之为真实波动率代理变量时,常用GARCH类模型样本外预测性能的比较结果在各种估计窗/预测窗组合下最为一致。