商业银行抵押贷款折扣率风险管理研究

折扣率是商业银行抵押贷款风险管理的核心要素。如何科学合理地确定折扣率,是有效发挥押品风险缓释作用的重要因素。本文在对折扣率现有计量方法进行归纳、总结的基础上,重点介绍了单一押品折扣率模型、基于内部评级法的折扣率模型、基于加权平均法的传统计算方法、VaR评估模型以及监管要求的其他方法,同时结合部分实际处置数据和评估案例,利用VaR方法中的参数法和非参数法进行了介绍性实证分析,并针对当前部分商业银行折扣率计量风险敏感性不足、计量依据和规范性有待强化等问题,提出了构建商业银行内部押品计量体系、强化折扣率计量验证管理、完善押品风险数据库建设和加强押品存续期管理等具体政策建议。

流动性约束、流动性预期与流动性预防——来自银行质押式回购融资证据

流动性管理制约银行流动性创造能力。质押式回购效率取决于货币市场预期和流动性预防。利用2007—2015年间中国上市银行数据研究了上市银行预防性证券投资管理效率,利用2014年交易所质押式国债回购交易数据研究了质押式回购融资能力和融资成本。实证结果表明:(1)回购对同业拆借不具有替代效应,但可以改善资产配置效率;流动性预防决定回购能力,流动性预期影响流动性预防能力和效率;(2)标准折扣率决定回购融资能力,影响融资成本,但较低级信用债更符合流动性预防效率。适当放宽证券投资范围管制,增加低等级信用债发行,可提高银行流动性管理效率。