基于面板数据模型的信息披露质量对债务融资成本的影响研究

本文以深圳证券交易所的395家A股主板上市公司的2016—2020年数据为样本,选取有形资产比率、资产负债率、资产报酬率、可持续增长率、公司规模、总资产净利润率、全部现金回收率、每股净资产收益率(ROE)与增长率和大股东控股权集中度等指标作为控制变量,并且控制了年份(Year)的影响,基于面板数据回归模型,从总体上和考虑公司所属城市的经济发展程度两方面研究信息披露质量对债务融资成本的影响。研究结论表明:第一,上市公司的信息披露质量与债务融资成本呈显著的负相关关系;第二,城市经济发展程度低的上市公司随着信息披露质量的提高可以显著降低债务融资成本,而城市经济发展程度高的上市公司提高信息披露质量对降低债务融资成本没有显著影响。

中国城乡收入不平等的时空演进及影响因素分析——基于收入两极分化视角

严防城乡收入两极分化态势加剧是切实消除贫困、改善民生、促进经济社会持续健康发展的必然要求。运用省级面板数据,对1990—2015年中国城乡收入两极分化的时空演进特征及影响因素展开了实证分析。结果表明:中国城乡收入两极分化总体呈现"双峰型"波动态势;西部地区ER指数始终最高,中部地区次之,东部地区最低;依据ER指数划分的各极化类型区空间分布极不均衡,且在样本年内变动明显;经济发展水平与城乡收入两极分化程度呈"倒U型"关系。从全国整体看,城镇化、农业现代化和政府行为有助于改善城乡收入分配格局,而产业结构升级、经济开放和基础设施建设则在一定程度上加剧了城乡收入两极分化;从分区域视角看,部分因素的影响效果在东中西部地区间有所不同。为改善城乡收入极化态势,须在把握总体演进阶段基础上,因地制宜提出有效对策。

重工业化、人均实际GDP与碳强度——基于省级面板数据

本文运用Driscoll—Kraay的稳健性估计方法分析了中国碳强度与重工业比重以及人均实际GDP之间的关系。研究结果表明:(1)碳强度与人均实际GDP之间存在着非线性的负相关关系,同时,碳强度下降的速度是先随人均实际GDP提高而加快随后又放缓的的这样一个倒U型关系。(2)重工业比重同碳强度之间存在着显著的正相关关系,并且回归系数比较大,说明重工业比重对于我国碳强度的影响比较大,通过降低重工业比重有助于降低我国的碳强度。

基础设施投资及结构、地区差异对农村居民消费影响的实证研究

利用2000-2010年全国30个省份的数据,采用面板模型Driscoll&Kraay方法对农村基础设施投资存量与农村居民消费之间的关系作了实证分析,结果表明:农村基础设施投资对农村居民消费具有"挤出"效应,在不同的地区以及不同类型的基础设施对消费的挤出效应是不同的。

全球价值链降低了劳动收入份额吗——来自中国行业面板数据的实证研究

中国"全球最重要的外包制造平台"的地位及其推动的对外贸易发展,与劳动收入份额在20世纪90年代中期以来的下降之间的反差,是斯托尔珀一萨缪尔森定理难以解释的。本文认为,全球价值链作为一种组织和治理力量,可以通过价格驱动、低端锁定和世界劳动力市场一体化三种渠道,降低发展中国家劳动的工资,进而降低劳动在国民收入中的份额。利用中国的行业面板数据,采用带有Driscoll-Kraay标准误的固定效应估计方法等稳健性检验后,发现全球价值链对劳动收入份额的效应显著为负。

董事会特征对内部控制质量的影响——基于我国A股上市公司面板数据研究

以2008~2012年在我国A股上市的公司为样本,采用面板数据模型,并应用Driscoll-Kraay标准误差方法对模型标准误进行修正,就我国上市公司董事会特征对内部控制质量的影响进行了实证分析。实证发现,内部控制质量与董事会规模、董事会会议次数负相关,与独立董事比例正相关。董事长和总经理两职分离的领导权结构有利于提高内部控制质量。异地独立董事在一定程度上有助于公司内部控制质量的提高。这说明我国上市公司董事会特征能够在一定程度上影响公司内部控制质量。

经济全球化与中国的自主研发优势

本文主要研究经济全球化是否提升了中国的自主研发优势这一个重要命题。在阐述经济全球化含义和构建反映技术进步路径选择的自主研发优势指数后,本文利用中国1998-2008年33个行业的面板数据,结合主成份分析法,从国际生产、贸易和投资等方面分析了经济全球化对中国技术进步路径选择的影响。实证结果发现,生产非一体化和贸易一体化显著促进了中国的自主研发优势,投资一体化的自主研发效应并不显著,基于生产、贸易和投资"三位一体"的经济全球化的影响是显著正的。