政府补贴、税收优惠还是低利率贷款?——产业政策对环保产业绿色技术创新的作用比较

基于2009—2018年158家环保类上市企业的面板数据,从非线性视角出发,采用半参数模型,测量和比较不同类型产业政策对环保企业绿色技术创新的作用及差异性,并兼顾分析了企业环保投资对二者关系的影响。结果表明:(1)政府补贴、税收优惠和低利率贷款与环保企业绿色技术创新之间分别呈"M"型、倒"U"型和线性促进关系。样本区间内,政府补贴对环保企业绿色技术创新的作用效果最显著,低利率贷款的作用效果最小。(2)当考虑企业环保投资的调节作用时,政府补贴、税收优惠和低利率贷款与环保企业绿色技术创新之间分别呈"N"型、"N"型和线性抑制关系,产业政策对企业绿色技术创新的作用效果得以改善,其中,低利率贷款对企业绿色技术创新从促进作用转为了抑制作用。(3)产业政策对非国有环保企业绿色技术创新的影响较国有环保企业更加复杂。(4)同一产业政策对不同行业环保企业绿色技术创新的作用效果不同,所以,针对各行业可以采取不同的产业政策组合以发挥更大的作用。(5)相比中部地区,东部和西部地区的产业政策对环保产业绿色技术创新的发展有显著的正向促进作用。

小额信贷的利率分析

小额信贷作为一种有效的扶贫手段,近年来在我国部分地区已经进行了试点,并取得了一定的成绩。但小额信贷能否持续发展并真正起到扶贫作用,关键是能否制定补偿成本的利率,并减少对利率的限制。本文通过给出小额信贷高利率的经济学解释,分析了高利率政策在我国的可行性。

政策性金融的商业化运作模式探析

政策性金融的商业化运作,是优化资金使用效率的必然选择。对我国中南部7省市重点企业的调研结果表明,低息贷款和股本投资是目前政策性资金商业化运作的两种主要可行模式。量化两种模式的融资收益,比较其融资机理、激励机制和风险分担原则,可以看出,后者更适合于不确定性下的高风险政策性融资项目;并且,两者实现政策性金融的信号显示功能所依赖的路径略有差异,后者还可以降低企业融资门槛,因而更有助于企业投资项目的启动。

低碳港口存货质押贷款定价模型研究

在港口低碳转型大趋势下,港口物流金融存货类质押贷款业务在实践中的高速发展,如何在港口物流存货类质押贷款理论决策中融入低碳港口约束因素、间接推动港口转型升级显得十分迫切。本研究深入探讨低碳转型下的港口质押贷款利率决策理论,在提出违约调整利差原理、低碳调整利差原理和质押风险控制原理的基础上,建立了低碳港口流动性较强存货类物流质押贷款利率决策模型,并推导出违约和低碳调整利差下的质押贷款最优利率,以及质押物价格、市场利率以及碳排治理成本各种参数对质押贷款最优利率影响表达式,进一步丰富了现有港口质押贷款利率决策理论与模型。最后,采用某港口实际数据演算并进行敏感性分析,验证了模型可行性、可用性。

中国农民银行农村副业贷款研究(1943—1947)

中国传统的个体农民往往在农业生产之外普遍经营农村副业,因此,农民在兼营副业生产的同时,融资需求方面亟待得到现代金融机构的支持。1942年四联总处实行“四行”专业化后,中国农民银行成为唯一的国家级农业金融机构,主导办理农村副业贷款的贷放业务。这一时期中国农民银行农村副业贷款的贷放业务呈现出以下四个特点:贷放金额总体呈现上升趋势,贷放类别依据市场供求和区域特色灵活调整,贷款方式以合作社转贷为主,贷款利率与民间借贷利率相比具有低利倾向。中国农民银行农村副业贷款使农村副业实现了产品增产与增值的双重成效,但也存在农村副业贷款在农贷中占比较少、贷放水平总体较低、不同农民阶层受贷悬殊、受贷地区分布不均衡的问题。