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正反馈交易、非对称波动与长期记忆性——来自美、英、德、日四国证券市场的经验证据
被引量:
1
1
作者
杨帆
熊海斌
《贵州财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2014年第1期28-34,共7页
证券市场长期记忆问题是近年来学术界研究的一个热点问题。现阶段多数文献集中在对收益长期相关性的检验上,较少有研究对正反馈交易机制与波动率非对称进行研究。本文基于美英德日四国股指期货市场的交易数据,对股指期货市场正反馈交易...
证券市场长期记忆问题是近年来学术界研究的一个热点问题。现阶段多数文献集中在对收益长期相关性的检验上,较少有研究对正反馈交易机制与波动率非对称进行研究。本文基于美英德日四国股指期货市场的交易数据,对股指期货市场正反馈交易的长期记忆性进行了实证检验。结果表明:股指期货市场具有显著的非线性特征,在证券价格长期滞后的情况下,正反馈交易机制表现出显著的长期记忆效应。这一结论将为研究股票价格行为特征与金融经济学理论提供新的方向。
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关键词
正反馈交易
非对称波动
长期记忆性
股指期货市场
下载PDF
职称材料
非商业持仓与石油市场收益率的关系研究
被引量:
4
2
作者
潘慧峰
石智超
唐晶莹
《国际金融研究》
CSSCI
北大核心
2013年第12期73-81,共9页
本文选取2006-2011期间WTI市场的月度数据,以金融危机为分界点,将时间段分为危机前、危机中、危机后三段时期,采用Granger因果检验、回归分析考察了非商业持仓净多头变化对石油市场收益率的影响。实证结果表明,非商业持仓净多头变化不...
本文选取2006-2011期间WTI市场的月度数据,以金融危机为分界点,将时间段分为危机前、危机中、危机后三段时期,采用Granger因果检验、回归分析考察了非商业持仓净多头变化对石油市场收益率的影响。实证结果表明,非商业持仓净多头变化不仅直接影响收益率,同时也通过商业持仓间接影响收益率。本文提供了石油市场金融化的证据,实证结果对于监管机构加强市场准入监管,适时限制非商业持仓的规模,维护期货市场的稳定具有重要意义。
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关键词
石油市场金融化
非商业持仓净多头
市场收益率
GRANGER因果检验
原文传递
题名
正反馈交易、非对称波动与长期记忆性——来自美、英、德、日四国证券市场的经验证据
被引量:
1
1
作者
杨帆
熊海斌
机构
湖南科技学院
湘潭大学商学院
出处
《贵州财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2014年第1期28-34,共7页
基金
国家社科基金项目"互模拟理论的逻辑研究"(12BZX060)
教育部人文社会科学研究一般项目"基于企业网络的组织间知识共享理论与实证研究"(11YJA87001)
湖南省社科基金项目"噪声理论与股指期货风险及治理机制研究"(08YBB086)阶段性成果
文摘
证券市场长期记忆问题是近年来学术界研究的一个热点问题。现阶段多数文献集中在对收益长期相关性的检验上,较少有研究对正反馈交易机制与波动率非对称进行研究。本文基于美英德日四国股指期货市场的交易数据,对股指期货市场正反馈交易的长期记忆性进行了实证检验。结果表明:股指期货市场具有显著的非线性特征,在证券价格长期滞后的情况下,正反馈交易机制表现出显著的长期记忆效应。这一结论将为研究股票价格行为特征与金融经济学理论提供新的方向。
关键词
正反馈交易
非对称波动
长期记忆性
股指期货市场
Keywords
posit
ive Feedback Trading
Asymmetric Volatility
long
- term Memory
Stock Index Futures
market
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
下载PDF
职称材料
题名
非商业持仓与石油市场收益率的关系研究
被引量:
4
2
作者
潘慧峰
石智超
唐晶莹
机构
对外经济贸易大学金融学院
对外经济贸易大学应用金融研究中心
出处
《国际金融研究》
CSSCI
北大核心
2013年第12期73-81,共9页
基金
国家自然科学基金资助项目(70871023)
对外经贸大学教师学术创新团队资助项目(CXTD2-04)
教育部人文社科项目(12YJC790146)的资助
文摘
本文选取2006-2011期间WTI市场的月度数据,以金融危机为分界点,将时间段分为危机前、危机中、危机后三段时期,采用Granger因果检验、回归分析考察了非商业持仓净多头变化对石油市场收益率的影响。实证结果表明,非商业持仓净多头变化不仅直接影响收益率,同时也通过商业持仓间接影响收益率。本文提供了石油市场金融化的证据,实证结果对于监管机构加强市场准入监管,适时限制非商业持仓的规模,维护期货市场的稳定具有重要意义。
关键词
石油市场金融化
非商业持仓净多头
市场收益率
GRANGER因果检验
Keywords
Oil
market
Financialization
non-commercial market net long position
market
Return
Granger Causality Test
分类号
F831 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
正反馈交易、非对称波动与长期记忆性——来自美、英、德、日四国证券市场的经验证据
杨帆
熊海斌
《贵州财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2014
1
下载PDF
职称材料
2
非商业持仓与石油市场收益率的关系研究
潘慧峰
石智超
唐晶莹
《国际金融研究》
CSSCI
北大核心
2013
4
原文传递
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