美国货币政策对中国投资价格影响的溢出效应——基于超调理论的解析

无论是2008年金融危机还是2020年新冠疫情,都对美国经济产生了严重影响。为了应对危机,美国采取了连续且高强度的量化宽松政策。这为美国经济提供了重要支撑,但对全球经济形成了明显冲击,特别是对中国经济稳定增长带来了挑战。文章从理论和实证两个方面讨论美国货币政策对中国投资价格的影响,并引入具有时变特征的TVP-VAR模型检验影响的多重现实作用机制,深入讨论美国货币政策对中国经济的影响。研究结果表明:美国货币政策会直接影响中国固定资产投资价格,也会通过中国股票市场对固定资产投资价格产生间接影响;在间接传导过程中,美国货币政策对中国股票价格的影响存在明显的超调效应,且这种超调效应只存在于短期;机制分析表明,美国货币政策对中国固定资产投资价格的间接影响会受到美国股票市场的调节作用。基于此,今后应审慎管理资本流动,稳步推进人民币国际化进程,增强金融行业的服务能力并加强政策引导,从而有效抵御外部金融风险,妥善应对各类风险挑战。

中国17部门资本存量的核算研究

资本存量K在经济学的研究中居于重要的地位,许多重要的实证分析如生产函数的估计、经济增长、投资效率和TFP等都需要K这个指标。在现有的研究中,各个研究者都对此采取了不同的方法,测算的结果也有很大的差距;在已有的研究中,主要讨论的是全国的指标、分省的指标以及某些行业的指标。本文结合投入产出表的数据,给出了一个测算资本存量的方法,并对中国17个行业的资本存量进行了估算。

对中国各省资本存量的估计及典型性事实:1978～2008

本文通过对基年资本存量、当年投资数据、固定资产价格指数和折旧率进行了认真的处理和计算,并利用永续盘存法对改革开放以来各省资本存量进行了较为准确的估计。进一步回归分析得出,资本存量增长与经济增长密切相关,而资本产出比率则与经济增长负相关。这与经济理论及国内有关学者的研究结论一致。

社会固定资产投资地区差距的结构分解

投资是促进经济增长的重要源泉之一,地区之间的经济发展差距必然与地区投资差距相互关联。采用基尼系数及其分解方法研究了中国社会固定资产投资地区差距的结构分解问题。基本结论是:我国存在着较大的地区投资差距,但这种差距有进一步缩小的趋势。地区之间的投资差距主要表现为利用外资和民间资本的差距,民间资本投资差距是导致地区投资差距的主要原因。

中国省区物质资本存量的重估:1978—2007年

基于《GDP核算历史资料》和2004年中国经济普查数据等最新的统计数据,通过对中国省区物质资本存量估算过程中重要指标进行细致的选择和处理及不同方法测算结果的比较分析,讨论了在指标选择和数据处理中可能带来的误差,采用永续盘存法对中国31个省市区1978～2007年的物质资本存量进行了重新估算,为相关实证研究提供了比较全面和准确的数据支持。

增值税转型对企业固定资产投资的影响

增值税转型过程中,由于对购进固定资产进项税额抵扣政策的不同,必将引起相关财务指标的变化.从固定资产投资报酬率、投资风险、投资能力等方面,分析增值税转型对企业固定资产投资产生的不同影响.结果表明,增值税转型对企业固定资产投资具有很多积极影响.增值税转型提高企业固定资产投资报酬率,降低企业固定资产投资风险,加强了企业固定资产的投资能力,有利于调动企业扩大固定资产投资、加强技术更新改造的积极性.

股价波动、通货膨胀与固定资产投资——基于协整和VEC模型的经验证据

经验证据表明,我国股票市场对全社会固定资产投资的影响作用还比较小,股票市场对固定资产投资的冲击在部分时段是负效应,可能存在部分"挤出效应"。而影响固定资产投资的主要因素是GDP的变动。另外在我国,通货膨胀率对固定资产投资的影响比较明显。从短期来看,固定资产投资也带动了通货膨胀。国内固定资产投资的波动不仅受偏离均衡的影响,还受到GDP、Cpi、上证综合指数与存款利率水平自身变动的影响。央行应加强审慎的宏观调控,优化信贷结构,加强农村水利建设的长期投资,为经济结构调整和经济增长方式的转变提供稳定的货币金融环境。

影响我国税收收入经济因素的实证分析

税收收入是我国财政收入的基础,现有研究成果表明,有很多经济性因素都影响着税收收入。通过对包括国内生产总值、财政支出、商品零售价格指数等五个指标影响税收收入的回归模型分析,可得出以下结论:影响我国税收收入的主要因素是国内生产总值、财政支出和商品零售价格指数;而各因素数量的变化引起税收总量变化的程度由各自的系数来反映。

河北省固定资产投资效果及滞后效应分析

河北省固定资产投资效果高于全国平均水平,且波动幅度较小,滞后期的固定资产投资效果系数与同期的波动趋势一致。提高河北省固定资产投资效果应从深化投资体制改革,完善投融资体系,建立投资项目绩效评估制度,加快项目建设进度等方面入手。

我国固定资产投资宏观效益分析

固定资产投资的直接目的是增加固定资产 ,应考察投资和增加固定资产的关系 ,其宏观指标为固定资产交付使用率和项目建成投产率 ;固定资产投资的最终目的是促进经济增长 ,增加国民收入 ,应考察投资和增加国民收入的关系 ,其宏观指标为固定资产投资效益系数或投资系数。我国固定资产交付使用率“七五”时期比“六五”末不断提高 ,“八五”较为平稳 ,“九五”开始回升。我国固定资产投资效益系数“六五”以来较为平稳 ,“八五”较高 ,“九五”下滑幅度较大。应采取多种措施 ,不断提高投资效益。

房屋销售价格指数与固定资产投资指数关系的协整分析

讨论了房屋销售价格指数和固定资产投资指数的协整关系,进行了误差修正分析,证实了在所考虑的数据区间房屋销售价格指数和固定资产投资指数存在协整关系,并建立了误差修正模型。结果表明房屋销售价格指数对固定资产投资指数的增加有正向促进作用,而且误差修正项对固定资产投资价格指数偏离长期均衡水平有较强的调整力度。

固定资产投资监测指数的设计

投资是引发经济频繁波动的重要根源。设计投资监测指数,对投资运行和波动状况进行监测,对于实施宏观经济调控,化解宏观经济风险有着重要的现实意义。本文从投资的规模、资金、价格、保障四个方面选取若干指标,构造了投资监测指数。该指数分别以红灯、黄灯、绿灯、浅蓝灯、蓝灯代表投资过热、偏热、正常、偏冷和过冷五个状态,通过判断投资所处的景气灯号区间,来对投资运行进行实时而全面的监测,有效地避免了使用单一指标衡量导致结果剧烈变动情形的发生,提高了判断的准确性和前瞻性。

陕西省固定资产、能源及运输业投资景气指数研究

根据经济景气指数理论 ,采用综合指数的计算方法 ,通过实际数据的搜集及挑选 ,给出了陕西省固定资产投资景气指数和陕西省能源及运输业基本建设投资景气指数 ,并通过分析判断 。

生产性服务业与城市化要素对经济增长质量的效应分析

本文基于DEA-Malmquist模型对我国各省及直辖市的城市扩张效率进行分析和评价,根据全要素生产效率指数（TFP）将城市扩张效率划分为低、中、高3个效率层次。依据2003-2012年我国286个地级城市的面板数据,运用分位数回归法分析生产性服务业、专业化人力资本、城市建设规模等9个要素对不同效率层次城市经济增长影响。理论分析和实证研究均表明：专业化人力资本和城市建设规模并不能显著促进人均经济产出;固定资产投资和社会消费行为仍是过去阶段经济增长的重要驱动力;当前产业结构中生产性服务业——制造业就业比重,并不足以促进经济发展,提高专业化人力资本比例;针对性提高不同区域货运能力,积极拓展生产性服务业涉及领域,有助于产业升级、经济增长。

辽宁省出口贸易的多因素分析

为了更好的发展辽宁省出口贸易,运用计量经济学的计量方法以及E-views软件,对辽宁省出口额、辽宁省地区生产总值、人民币汇率(人均年平均数,对美元)、居民消费价格指数、城镇新增固定资产进行回归分析,并且对模型的时间序列平稳性、多重共线性、异方差以及自相关进行检验。得出最终模型,分析表明居民消费价格指数、人民币汇率对产品出口具有很高的相关性,其次是地区生产总值,城镇新增固定资产也对辽宁出口贸易产生影响。

长江经济带中固定资产投资对区域经济差异影响研究

长江经济带涵盖了中国多个省市和经济圈,不同省份之间的发展差距也充分体现了该范围内经济发展的不平衡性。在实施长江经济带发展战略时,内部发展差距不断扩大的问题也应该引起足够的重视。如果这个问题能够得到有效解决,实现区域经济均衡协调发展,对长江经济带发展战略实施,促进各省市经济持续、快速、健康发展,以及发挥区域之间的协同作用等方面都能够起到有力的推进作用。文章以长江经济带为研究对象,探讨了区域经济差异受固定资产投资的差异影响的程度,对缩小长江上游和中下游经济差距,合理制定关于长江经济带在固定资产方面投资政策,推进长江经济带区域协调发展有重要的参考价值。

振兴东北老工业基地的房地产业

振兴东北老工业基地的房地产业,具有产业基础坚实、国家政策倾斜、物资资源丰富和人力资源雄厚等优势。提出了完善房地产业体制、增强自有资金能力、扩展需求满足供应和发展住宅产业化等建议。

固定资产投资项目绩效审计评价指标体系构建——基于中国经验的实证研究

固定资产投资项目绩效审计评价,不仅是评价审计质量的尺度,同时关系着国家固定资产投资监管的效果。本文在现有研究基础上进行了深入实地调研,并依据固定资产投资绩效审计评价指标选取的原则,构建了投资绩效审计评价指标初始变量,并经过问卷预测试和先导测试,确立了15个指标变量。以来自国家审计机关、会计师事务所、高校、科研机构的244份有效问卷为样本进行了交叉实证检验,对其中109份问卷进行探索性因子分析,将固定资产投资项目绩效审计评价指标归为四个维度,构建了评价模型,并对另外135份问卷做验证性因子,实证结果表明所设计的评价指标具有良好信度和效度,评价模型具有较好拟合优度,在某种程度上具有一定的使用价值和推广价值。

2019年上半年国内铁矿石市场运行情况及未来走势分析

详细介绍了2019年上半年国产及进口铁矿石市场价格走势、国内铁矿石供需以及来自不同国家的进口情况、国内黑色金属矿生产及运营情况、国内黑色金属矿采选业固定资产投资情况,最后分析了国内铁矿石市场未来的市场走势。

2003年湖南省经济运行状况及2004年展望

2003年湖南省经济保持了健康快速发展的良好态势,工业生产、固定资产投资、进出口快速增长,投资者、消费者的预期开始趋好,微观经济自主增长的活力增强,整体形势是近年来最好的。阐述2003年经济运行状况,分析2004年经济发展前景,提出了促进湖南省经济持续增长的对策建议。