哈萨克斯坦油田开发经济评价方法浅析

对哈萨克斯坦N油田开发方案进行经济效益评价,包括经济评价方法的论述以及评价过程中用于计算收入和支出两部分所涉及的计算参数的选取情况及敏感性风险分析,通过评价结果对油田备用开发方案进行比选,选择获利最佳的开发方案,使油田油气开采效益达到最大化。同时,文章还分析了哈萨克斯坦油气田开发方案经济评价与国内的异同点,通过对比分析达到取长补短的目的,从而使油气领域经济评价技术不断进步。

工程项目内部收益率的优化估计

内部收益率法是目前评价工程项目经济可行性的一种重要分析工具.内部收益率的估计与工程项目现金流程的符号改变情况有关,这一点在目前的工程经济学的理论和应用中常被忽视.为此,文中导出了计算工程项目内部收益率的两种实用公式,并提出了统一用加速遗传算法(AGA)来优化估计内部收益率的新方法.实例分析的结果说明,用AGA计算内部收益率简便、有效,计算精度高.

非常规项目内部收益率存在性的识别方法

目前对投资项目内部收益率的存在性问题存在不少争议 ,其中不免有一些欠妥的观点。基于此 ,在分析项目净现金流分组和合并的基础上 ,通过数学证明和经济分析 ,得出了非常规项目内部收益率存在的充分必要条件 ,即它的存在与否取决于其各组合子项目的内部收益率是升序还是严格降序 ,从而加深了对内部收益率的认识 。

金融控股公司控制下的上市银行绩效及其协同效应分析

本文首先从理论角度论述金融控股公司与全能银行以及经营单一业务的金融企业相比具有比较优势;并构建"税前经营现金流收益率"指标,对金融控股公司控制下的上市银行绩效进行评估,并对这一指标进行分解和进一步分析。结果显示兴业银行表现较优,而中信银行和招商银行经营绩效逊于单一经营的银行平均值,显示两家银行未能有效实现金融控股公司内部的协同效应。

营运资本管理效率对企业盈利水平和盈利质量的影响研究

以制造业上市公司为研究对象,利用其在2000—2009年间的有关财务数据,对其营运资本管理效率与盈利水平和盈利质量之间的关系进行了深入研究,结果显示,缩短现金周期能够提高盈利水平,适当延长应收账款周转期能够有助于改善公司的净资产收益率和总资产报酬率,因此,应充分重视营运资本管理效率对企业经营活动及现金净流量的影响。

资本市场有效性与企业并购绩效研究方法选择——基于中国上市公司的实证分析

对上市公司并购绩效研究结论的不一致源于研究方法的不同,研究方法的有效性则依赖于资本市场有效性。采用事件研究法和会计研究法综合分析上市公司并购绩效并对不同研究方法和分析指标所得结果进行比较后发现:并购能给并购企业股东带来超额收益、提升企业价值,但盈余指标提升不明显,研究方法不同导致研究结果迥异;我国资本市场是不完全的半强式有效,研究并购绩效事件研究法局部适用,盈余指标不适用;对于总体并购事件以及不同类型并购,事件研究法和会计研究法中的自由现金流与EVA指标分析结果一致,事件研究法可以被使用;对于是否关联交易的并购绩效研究结论则相反,市场存在"关联交易恐惧",事件研究法不适用。

内部收益率特性研究

基于现值函数的几个解析特性,本文对净现金流量与内部收益率的关系进行了理论分析和证明,得到了内部收益率关于净现金流量是严格递增的结论,而对于单个净现金流量,内部收益率只能在一个区间上存在,内部收益率的取值范围可由净现金流量的上下界来决定。在此基础上,本文提出了一个计算简单、不需要求解内部收益率的蒙特卡罗方法,从而得到内部收益率的各项数字特征。

项目现金流变动下内部收益率敏感性排序研究

运用全微分解剖内部收益率对投资、经营成本、收益的敏感性分析过程,提炼出利用各现金流折现值之和判定上述三因素变动下内部收益率敏感性排序的方法:基本方案下某因素现金流的折现值之和大于另一因素现金流的折现值之和,则内部收益率对前一因素的敏感性程度也超过对后一因素的敏感性程度。这一结论掠过了内部收益率与各因素变动率的复杂关系和烦琐的计算,给项目投资风险的定性评价带来方便、简洁之效。

汇率风险对公司现金流和股票收益影响的实证研究——来自中国纺织行业的经验数据

汇率变动引起的汇率风险一方面会使国际经营企业未来现金流量发生变化,另一方面通过影响公司财务报表数值而引起股价变动,进而影响投资者在资本市场的股票收益。当前人民币升值已成为国际经济和社会舆论的焦点,研究汇率波动对从事国际经营企业在汇率频繁变动的市场环境下加强现金流管理、提高企业绩效以及减少投资者股票收益变动有重要意义。基于此,文章以2006-2011年从事国际经营的纺织行业上市公司为样本,实证研究汇率变动产生的汇率风险对股票收益和现金流的影响,结果表明:汇率变动对投资者股票收益有显著负影响,而对现金流的影响更为显著。

内含报酬率定义及经济意义研究

本文就教课书中关于内含报酬率投资决策分析指标存在的诸多问题,依据复利基本原理,揭示了内含报酬率的内在规定性,并以此为突破口,对内含报酬率的定义、经济意义及局限性进行了阐述。

论IRR和ERR的经济意义

本文用一数字实例做探讨，并给出一般形式的补正分析，以证明内部收益率（ＩＲＲ）和外部收益率（ＥＲＲ）正确的经济含义．

现金流不确定状态下财务指标IRR的应用探析

内含报酬率是目前评价项目可行性的主要指标之一,在应用时都是建立在对现金净流量值给出确切估计的基础上,但在实际经营活动中现金净流量存在着很多不确定性,往往是不能确切地估计出来。在此基础上考虑了各期现金流是概率排序型、各期现金净流量值是一个区间数以及各期现金净流量满足特定的概率分布这三种不确定状态下的IRR应用情形,使其能够更加贴近现实,提高项目评估的准确性。

内含报酬率数学模型的理性认识与计算的简化

本文提出一个新的求解内含报酬率的数学模型 ,此数学模型不仅更符合现实经济条件 ,而且避免了传统模型解中的多值可能 ;在此基础上 。

2008CPA《财务成本管理》中有关问题的商榷

2008年注册会计师考试辅导教材《财务成本管理》中存在着对可持续增长率、必要报酬率、投资项目实体现金流、应收账款投资额、经营杠杆等存在着概念和计算方法的错误,出现误导,产生硬伤。

浅谈项目评价指标——内含报酬率的修正

内含报酬率的经济涵义是在计算期内项目的收益率,它反映了项目的获利能力。但目前教科书中介绍的内含报酬率存在着某些缺陷与不合理,有必要对其不合理及缺陷之处作一些修正。

经济评价方法中内部收益率的分析与研究

内部收益率是经济评价中的一项重要指标 ,反映项目收回投资时间的快慢 ,可用试差法计算 。

关于用逐次测试法求内含报酬率的改进设想

针对管理会计教材中用逐次测试法求内含报酬率时在方法上的许多不足之处，提出了改进措施，给出了统一的求解逼近公式，并建立了衡量逼近精度的误差控制表达式．用改进的方法求内含报酬率，操作简便，收敛加快．

油茶工程造林经济效益分析

在综合调查分析本地区油茶工程造林项目实际的基础上,采用技术经济分析方法对油茶工程造林项目进行现金流量、内部收益率和投资回收期的测算,结果表明,油茶工程造林项目投资周期短,收益期长,项目实施后能取得显著的经济效益。

试论增值税改革对建设项目经济评价的影响分析

从增值税改革后计算方式的变化以及对于价格体系的影响出发,研究分析了增值税改革后对于经济评价测算的影响,并给出了在经济评价表格中对于增值税的具体处理方法;同时通过实证分析,得出了增值税调整前后对于主要评价指标内部收益率、财务净现值以及投资回收期的影响程度,希望对建筑企业准确把握增值税改革对建设项目经济评价的影响,提高经济评价工作的准确性提供参考。

浅谈投资项目可行性研究

可行性研究是项目投资的第一节点,它是项目投资收益的重要保障。本文作者着重阐述了项目可行研究的关键点,可研即要保证项目投资合理,又要保证项目在实施阶段造价可控,还要使项目投资收益理想。