对我国再贴现利率生成机制及其政策信号与导向作用的研究

本文以再贴现利率生成机制为研究对象,以湖北省金融机构为样本,分析了我国再贴现发展的现状和存在的问题,并从国内和国际两方面对再贴现利率的生成机制进行了实证研究。最后针对我国再贴现政策工具应用中面临的问题,提出了构建我国再贴现利率生成机制和加强再贴现政策信号与导向作用的对策建议。

中国票据市场现状透视

票据市场作为融通短期资金场所 ,在一国金融市场中处于基础市场的地位 ,发挥着其他金融市场不可替代的作用。近年来 ,我国票据业务呈现持续快速发展势头 ,票据市场在金融市场中的重要地位日益显现。但是 ,随着金融机构对票源竞争的日益激烈 ,一些影响票据业务发展的问题也逐渐暴露。因此 ,如何规范发展票据市场是我国金融市场发展中亟待解决的课题之一。本文试图在全面系统地分析 2 0 0 1年我国票据市场发展状况的基础上 ,对我国票据市场的规范发展提出一些思考和建议。

中国再贴现政策研究

本文主要分析了再贴现政策在我国运用的现状 ,运用中存在的问题 ,并提出了进一步提高再贴现政策运用效应的设想。该文详尽、系统地分析了再贴现政策在我国运用的发展过程、发展现状和发展特点 ,及再贴现政策运用过程中面临的主要问题 ,最后提出了在现阶段进一步完善再贴现 ,提高再贴现政策运用效应的设想和政策建议。

对我国票据市场功能的探讨

中国票据市场虽然经历快速发展,已经初具规模,但仍然存在着种种问题。本文将票据市场的功能分为四个方面,并从这四个方面来分析我国票据市场的功能缺陷。

美联储基准利率的选择及其对美国经济发展的影响

美联储基准利率是美国整个利率体系中起主导作用的利率,是在整个金融市场和利率体系中处于关键地位、起决定作用的利率。在金融危机的应对中,美国政府虽然采用了许多非传统的金融政策,但是金融政策中最基本的工具还是利率的升降,使美国经济较快摆脱了危机,实现增长。其中基准利率体系发挥着举足轻重的作用。借鉴美联储基准利率的选择和利率的调控,对于提高我国金融机构的定价能力,深化利率市场化进程、完善基准利率体系建设、指导货币市场产品定价以及完善货币政策传导机制等具有非常重要的作用。

关于人民银行再贴现业务的思考——基于会计管理的视角

再贴现是中央银行进行宏观调控的货币政策工具之一,如何正确核算和反映再贴现业务,提高人民银行资产管理水平,是央行会计部门需要解决的问题。本文对山东省近年来再贴现业务发展情况进行了分析,并在剖析人民银行再贴现业务会计管理现状和不足的基础上,提出改进建议,以期对人民银行加强资产负债管理提供有益参考。

当前票据市场和票据贴现业务浅析

该文从票据市场发展历程、银行票据业务经营情况、票据业务新品种、票据贴现的收益与风险等四个方面,对当前人民币票据市场和票据贴现业务进行了分析,并对贴现率和再贴现率的末来走势提出了一些见解。

对中央银行再贴现业务收缩问题的思考

中央银行再贴现业务,作为中央银行的货币政策工具,对传导货币政策发挥了重要作用。但是从2001年下半年以来,中央银行的再贴现业务出现了明显的萎缩。本文就再贴现业务发展的相关问题进行了探索,提出了当前再贴现业务发展需要采取的措施。

“商行对再贴现依存度”对再贴现政策的影响

根据若干宏观经济假设模型的分析 ,“商业银行对再贴现依存度”对紧缩性政策有重要影响 ,对扩张性政策没有实质性影响。在我国逐渐加强再贴现政策实施力度的趋势下 ,要提高央行对再贴现政策影响因素的认识及运用效果。

对国债发行机制改革与公开市场操作关系的理论思考

对为了公开市场操作而增发国债的观点提出了质疑,认为以促进公开市场操作为目的的国债发行机制改革不但不能完善公开市场操作,反而会使财政负担加重,增加通货膨胀风险。人民银行必须在公开市场操作之外寻求发展新的政策工具,而发展货币市场和票据市场,加强再贴现工具的运用是一个比较好和比较现实的选择。

商业银行“再贴现依存度”对再贴现政策的影响

本文从若干宏观经济假设模型出发 ,根据商业银行“再贴现依存度”的不同情况 ,对紧缩性与扩张性的再贴现政策进行分析 ,得出了商业银行“再贴现依存度”对紧缩性政策有重要影响 ,对扩张性政策没有实质影响的结论。在我国逐渐加强再贴现政策实施力度的趋势下 ,这些结论有助于提高央行对再贴现政策影响因素的认识及运用效果。

中国央行不良资产规模实证研究

央行不良资产主要是央行再贷款形成的。中国的央行再贷款与西方发达国家的再贴现贷款有很大不同,多数是信用再贷款,少数是由地方政府担保的抵押再贷款。根据官方统计、报刊文献等资料进行研究,可以估计出中国目前央行不良再贷款数额应该在2.4万亿以上。

中央银行再融资:法律属性、多元功能与法制重构

中央银行是"银行的银行",主要表现为中央银行以近似普通银行业务的再贷款和再贴现方式向金融机构贷出资金。再贷款和再贴现又合称为中央银行再融资。中央银行再融资虽然表现为票据转让、借款合同、担保等机制,但中央银行有权对再融资的对象、规模、期限、可接受担保物或票据、利率或贴现率乃至资金用途等予以严格限定,因此中央银行再融资的法律属性是一种中央银行单方意志较强的行政合同。中国人民银行再融资具有金融稳定、流动性供给、政策性金融及货币政策等多元功能,不同功能的制度操作存在差异甚至冲突。中国人民银行行使中央银行职能以来,再融资功能渐次形成。1995年制定、2003年修改的《中国人民银行法》关于中国人民银行再融资的规定较为粗陋,相关的大量行政法规、部门规章及规范性文件彼此冲突、异化。借助《中国人民银行法》第二次修改的契机,应梳理中国人民银行再融资的众多规范,取消信用再贷款,限制政策性金融再融资,严格限定金融稳定再融资,健全流动性供给再融资、货币政策再融资,依据功能定位重构法制框架。

完善我国中央银行货币政策手段的思考

中央银行货币政策手段的运用 ,对于宏观政策目标的实现起着十分重要的作用。为此要适应经济发展的需要 。

探索我国票据市场的发展方向

我国的票据业务经过了20多年的发展,实现了从市场主体扩容到市场工具丰富等各方面的突破,但是其占金融机构存贷款额的比例仍然偏低,而随着市场的发展,再贴现业务却与承兑和贴现形成了明显的剪刀差。针对以上情况,作者提出票据市场应在规范化的前提下,向专业化、规模化发展,同时再贴现政策的灵活性也亟需提高。

欠发达地区支农再贷款基层效应研究——以陕西宝鸡为例

近年来,宝鸡辖区再贷款发放使用情况一直居于陕西省前列,为增强地方法人金融机构流动性、优化信贷结构、降低"三农"融资成本发挥了积极作用。但是,近期调查显示,自去年下半年以来,受经济下行压力加大等因素影响,金融机构运用支农再贷款发放涉农贷款意愿有所下降。支农再贷款发放相对缓慢,一定程度上影响了信贷政策支持作用的有效发挥。

山西票据市场发展的现状、问题及对策

票据市场是以银行承兑汇票为依托的票据交易市场。2018年初,中国人民银行太原中心支行组织人员对辖区法人金融机构的票据业务进行了调研,经分析发现,票据直贴、再贴和转贴市场操作规模与活跃程度上升;商业汇票基本由财务公司签发和承兑,且占比少、存量下降。银行承兑汇票的签发主要受产业交易市场量的影响,票据贴现主要受涉煤企业的影响,票据转贴则主要受资金市场利率波动的影响。上海票据交易平台上线,银行承兑汇票交易投资业务期望较高,对实体经济企稳发展信心充足。涉煤产业链条票据份额占比较大,票面价格与票据规模均在合理可控范围之内。

浅论我国中央银行的货币政策工具

要实现我国中央银行的货币政策目标,就需要使用灵活有效的货币政策工具。因此本文就货币政策工具这一问题进行了探讨。分析了目前货币政策工具存在的问题,论述了今后应运用间接调控的灵活有效的多种货币政策工具,提出了间接调控型的货币政策工具的操作模式及要实现这一模式需要解决的问题。

梧州市票据贴现利率定价机制实证分析

本文运用计量分析方法对梧州市银行机构现有的两种票据贴现利率定价机制进行了比较分析。实证表明:央行再贴现利率对票据贴现利率定价的基准性作用已逐步淡化,而3个月Shibor对票据贴现利率定价的基准性作用则明显增强,梧州市基于3个月Shibor的票据贴现利率定价机制改革已初显成效。

再贴现政策结构调整功能研究

在新时代背景下我国货币政策框架逐步完善成形,再贴现是传统的货币政策工具之一,创新和完善再贴现政策,更好发挥结构调整功能,有助于解决不平衡不充分问题,促进实体经济平稳健康发展。当前,货币政策的"结构性"作用仍存在争议,本文梳理关于再贴现结构调整功能的主要观点,吸取再贴现政策实践的有益国际经验,从政策要素、传导机制、操控变量等方面分析影响结构调整功能的主要问题,得出优化再贴现政策的建议。