RAROC贷款风险定价模型及其授信边界

银行置身风险管理行业中,其价值的创造要透过对风险的有效管理来实现。基于RAROC的贷款定价综合考虑了银行的各项贷款成本与相应的风险回报。但由于自由定价会产生逆向选择和道德风险,现实中的贷款定价存在一个风险的边界。本文运用某银行提供的有关数据,基于RAROC实证研究我国信贷配给的贷款市场中贷款风险定价的边界行为表现。

基于RAROC的我国上市商业银行经济资本配置分析

在资本约束日益严格的情形下,研究我国商业银行经济资本配置问题具有重要意义。基于2014年我国13家上市银行的相关数据,以RAROC指标为核心分析了我国上市商业银行经济资本配置的效率高低问题。研究结果显示:我国各上市商业银行风险调整后收益率的标准差水平普遍都不够理想,各类业务之间的发展均衡性不高。此外,银行各类业务发展的均衡水平与风险调整后收益率的大小匹配度不高,最终提出相关建议。

考虑风险调整资本收益率阈值约束的虚拟电厂优化调度策略

随着分布式能源的广泛接入电网,将分布式电源整合管理的虚拟电厂技术得到了越来越广泛的关注。因为部分内部元素的不确定性,虚拟电厂调度策略要综合考虑收益和风险两方面,从而是一个多目标优化问题。该文引入考虑风险调整资本收益率指标建立了收益和风险的平衡关系,从而提出一种具有经济学含义的虚拟电厂优化调度模型;也引入经济资本概念作为虚拟电厂抵抗风险的准备金,并利用条件在险现金流指标确定经济资本的需求。通过实际示范项目作为算例,文中验证了调度模型的有效性;并且通过对比分析说明,组建虚拟电厂能够降低偏差惩罚,并提高分布式电源和负荷的购售电收益。

应用资本收益率风险控制方法的电网企业多市场购电组合优化

风险与收益同时同向变化,综合考虑了风险与收益的变动情况,运用金融领域风险管理资本收益率模型对电网企业的购电组合优化问题进行研究。根据电力市场中的购电决策特点,对现货市场、期货市场和合约市场的购电分配问题进行了具体分析,探寻期望收益与电价、电量之间的函数关系。运用在险价值推导出电价服从对数正态分布时的风险度量计算公式,从而构建购电组合优化决策模型。最后通过算例分析,对不同置信水平和不同的风险偏好程度下的最优购电方案进行预测。结果表明电量分配主要由风险偏好程度决定,并且随着风险厌恶程度的增加,现货市场分配的电量逐渐减少,该结论对成熟电力市场条件下电网企业防范风险具有指导意义。结果表明电量分配主要由风险偏好程度决定,并且随着风险厌恶程度增加,现货市场分配的电量逐渐减少,该结论对成熟电力市场条件下电网企业防范风险具有指导意义。

基于风险调整收益方法的企业信用风险管理研究

文章根据风险调整收益(RAROC)的原理,借鉴J.P.摩根的信用计量CreditMetrics模型中信用等级转移的思想,构建了应收账款回收期内受信企业信用状况转移矩阵,并据此计算出企业信用VaR值和经济资本CaR值,进而计算RAROC比值,可为企业信用销售决策提供依据。通过将RAROC方法引入企业信用风险管理体系,可以对企业经营活动进行基于风险的绩效考核和业绩评价,以期提高企业信用风险管理水平。

经济资本管理在集团客户统一授信中的应用

集团客户信用风险的防范与控制一直是商业银行风险管理的热点和难点问题。目前,我国商业银行的做法大多是设定集团最高授信额度。引入经济资本的理念和管理方法,使银行从单纯控制集团客户最高授信限额转向对最高风险限额的关注,增强了对风险的敏感性。而通过对集团成员风险限额和经济资本的优化配置,能够使银行在控制集团整体风险的基础上实现资本收益最大化。

综合收益最优的贷款组合鲁棒优化模型

商业银行信贷经营的基本目标是资金来源与运用在效益性、安全性和流动性上的"三性"平衡,而贷款组合优化配置是商业银行维持或达到资金"三性"平衡的有效方式,也是商业银行信贷经营管理中的重要内容。而贷款的预期收益具有不确定性,如果简单地假设其预期收益率往往会出现与实际脱节的情况,因此需要考虑贷款期间可能出现的变化。针对这一特征,考虑构建风险调整后资本收益率(RAROC)最优的贷款组合鲁棒优化模型。根据某商业银行实际经营数据进行数值分析,结果表明该模型具有鲁棒性,不仅能够兼顾贷款组合综合收益以及未来收益的不确定性因素,同时还可以在贷款组合风险约束范围内获得最大收益,为商业银行贷款优化配置管理提供有效可行的决策依据。

基于风险调整收益的企业年金投资绩效评估

在我国老龄化加速和人民生活水平提高的背景下,企业年金将会有巨大的市场空间和前景,需要进一步健全并完善企业年金投资绩效评估和考核机制第一,开放企业年金投资管理个人选择权,由个人而不是机构对年金投资机构进行评价;第二,推进年金与资本市场良性互动,建立企业年金指数,为委托人及各管理人对投资管理业绩评估提供条件;第三。

基于评价模型的信贷风险量化研究及突发因素策略调整

由于中小微企业存在经营规模小、抗风险能力弱和治理结构不完善等特点,导致中小企业信贷存在较大的风险和不确定因素。因此,在分析中小微企业信贷风险的基础上,确定其信贷策略已经成为商业银行面临的紧迫问题。本文针对中小微企业的信贷策略问题,建立基于熵权TOPSIS的信贷风险评估体系,对其信贷风险进行量化分析,引入RAROC资本收益率来为贷款定价,使用支持向量机作信誉评级,通过收益最大化、风险分散化来确定信贷策略。

金融风险管理中ES度量的非参数方法的比较及其应用

预期不足(ES)是近几年发展起来的用于测量和控制金融风险的量化工具.在金融时间序列中,将两步核估计应用于两步ES非参数估计之中,得到了ES模型的两步核光滑估计.通过计算其期望和方差,比较了两步核光滑ES估计与ES完全经验估计及一步核光滑估计的优劣,得到了有趣的结论:与VaR模型不同,两步光滑化并不能减小ES估计的方差,反而会增大其方差,并通过计算机模拟证实了理论获得的结论.对国内沪深两市中的封闭式基金进行了实证分析,计算了样本基金的ES完全经验估计、一步核光滑估计和两步核光滑估计,并计算了样本基金基于周收益率和ES的两步核光滑估计的风险调整收益(RAROC),以此对样本基金的业绩做出了评价.实证分析表明:在不同的置信水平下,基于周收益率和ES计算的风险调整收益排名比基于周收益率和VaR计算的风险调整收益排名要更加稳定.