尾部风险溢出网络与系统性金融风险研究——基于TENET方法的多角度实证

本文从尾部风险溢出视角出发,运用TENET模型,搭建了我国金融体系总体、部门间和机构间的风险溢出网络,并在此基础上进行了实证检验。结果发现:(1)金融体系风险的积聚和释放过程,因重大事件类型的不同而存在显著差异:如果重大事件由宏观经济发展或市场效应所致,危机发生前的网络关联性会显著增强;如果重大事件由突发性及难以预测的"新冠肺炎疫情"等黑天鹅事件所致,危机发生后的网络关联性会显著增强。(2)在尾部风险关联网络拓扑中,证券业的尾部风险溢出效应最强,风险网络中心性最突出;而银行业抵御风险冲击的能力最强。(3)在金融机构系统重要性方面,银行、保险和证券业的系统重要性依次递减,其中,大型国有银行的系统重要性最强。因此,监管部门应加强对大型国有商业银行动态尾部风险的监控及其溢出效应的防范,加强系统性风险的前瞻性监管。

“一带一路”国家金融风险溢出研究——基于TENET网络方法

随着"一带一路"沿线国家间贸易自由度、金融机构合作水平不断提升,"一带一路"国家间金融市场也在逐步增进融合.研究"一带一路"沿线国家间金融市场风险传染关系对保障地区金融健康发展有重要的现实意义.本文借鉴TENET方法构建"一带一路"沿线国家股票市场极端风险网络,探究极端尾部风险情形下带路沿线国家股票市场间的风险特征,风险传导路径以及演变规律.研究结果表明:"一带一路"沿线国家股票市场的系统性风险具有时变特征,且在经济承压时期呈现上升趋势.从分区域来看,2008年受金融危机影响欧洲地区风险较高,2020年新冠疫情期间亚洲地区风险较高.从具体国家来看,受欧债危机影响较大的希腊,塞浦路斯等国股市风险溢出水平较高.中国在"一带一路"金融风险网络中主要接收外界的金融风险,风险主要来源于以色列、希腊和新加坡等国.本研究能够为"一带一路"沿线国家的宏观政策制定者、跨国金融投资机构进行金融风险监测和防范境外输入性风险提供理论指导.

中国商品期货尾部风险及其决定性因素

近年来,中国商品期货市场快速发展,识别和化解商品期货市场的金融风险成为防范系统性金融风险的重要内容。采用2012年1月至2022年3月间活跃交易的20种商品期货数据,基于可判定系统性风险决定因素的尾部事件驱动的网络模型方法构建中国商品期货市场的尾部风险溢出网络,分析了商品期货市场中尾部风险的决定因素。研究发现:商品期货市场的整体风险水平在危机期间呈现上升趋势;所有商品类别中,农产品是影响中国商品期货市场稳定最重要的品种;商品期货间明显存在同一类别聚集效应,跨商品类别间的溢出则主要出现在危机期间;资金流动性和过度投机是中国商品期货市场尾部风险变动的关键性因素。因此,要高度重视并持续监测商品期货的风险溢出效应,提高对投机性期货交易的监控能力,提升商品市场稳定性和应对风险冲击的抵御能力,坚决防止系统性金融风险的发生。

金融科技对上市金融机构风险影响研究

金融科技能够显著提高金融机构服务效率,但也给金融机构带来了更多的不确定性和潜在风险。文章基于TENET网络模型构建上市金融机构风险网络,从风险输入和溢出两个层面探究金融科技对上市金融机构的影响及作用机制。研究发现,金融机构间风险输入和溢出强度存在时变特征,金融机构风险网络具有时变特征。金融科技可以抑制机构间风险输入,金融机构发展金融科技可以帮助其抵御外来风险,但发展金融科技也会增加机构间的风险溢出。金融机构间C2B、分布式计算、金融科技、网贷等发展水平差距的扩大可以减少机构间风险传染,机构间C2C、人工智能和网上支付等发展水平差距的扩大则会增加机构间风险传染。此外,机构的关联交易差距扩大也会增加机构间风险传染。

建设中华民族现代文明的三重依据、使命耦合、进路落点

建设中华民族现代文明,是在马克思主义科学理论的旗帜引领、中华民族文明历史的演进积淀、中国特色社会主义的实践探索中酝酿而来的新的文化使命。它的出场,紧密关联着“两个结合”理念、“中国式现代化”愿景、“中华民族伟大复兴”使命以及“人类文明新形态”蓝图,是势之所趋、使命所向。新的历史起点,要从赓续中华文明“历史文脉”、构筑意识形态“精神家园”、谱写中华民族“文明华章”、承托全球“文明倡议”四大落点,推陈出新地实现中华文明的生命更新与现代转型,以建设中华民族现代文明。

深入研究阐释“第二个结合”的重大意义

阐释“第二个结合”的重大意义,可以从时代意义、思想意义、方法论意义展开。“怎样对待本国传统文化”是中国式现代化实践发出的时代之问,“第二个结合”以“魂”和“根”定位了马克思主义和中华优秀传统文化,从整体上超越了文化激进主义和文化保守主义,有力地破解了“古今中西之争”。就现实状况来说,“第二个结合”对改革开放以来在马克思主义和中国传统文化结合问题上存在的三种疑虑作了澄清;从历史考察来说,“第二个结合”相比五四运动、延安整风运动和“真理标准大讨论”这三次思想解放,是又一次的思想解放。“第二个结合”以“化学反应”的比喻说明马克思主义与中华优秀传统文化是如何“相结合”的,深刻揭示了历史根由、内在机制等内容,具有方法论意义。

辩证视域下的习近平文化思想:源流、精髓与价值

作为习近平新时代中国特色社会主义思想的文化篇,习近平文化思想蕴含着丰富的理论意涵,需要从辩证视域出发进行阐释。在“根”与“魂”的融通、“危”与“机”的共在、“体”与“用”的关联、“深”与“广”的统一中审视和把握习近平文化思想,深刻揭示其理论源泉、现实土壤、核心要义、价值旨归,能够从整体上廓清习近平文化思想的源流、精髓与价值,从而回答好习近平文化思想“为什么”“是什么”和“怎么样”的问题。

从“两个结合”的视角看红色文化的生成逻辑

红色文化形成于中国新民主主义革命时期,在中国改革和建设的过程中不断发展和丰富,以马克思主义理论为指导,以中华优秀传统文化为理论基石,是马克思主义基本原理同中国具体实际相结合、同中华优秀传统文化相结合的产物。因此,“两个结合”是探索红色文化内在生成逻辑的“钥匙”,以“两个结合”为视角,对红色文化生成的内在逻辑进行剖析,可以发现马克思主义基本原理和“第一个结合”的理论成果奠定了红色文化的理论逻辑、中华优秀传统文化的滋养和“第二个结合”的催生形成了红色文化的文化逻辑、“两个结合”的百年实践构建了红色文化的实践逻辑。

构式语法应用于外语教学的理念、原则和方法

不同于传统研究立足词汇和语法规则的外语教学思路,构式语法把构式视为语言的基本单位,改变了人们对语言及语言知识的认识,这为语言教学理念的革新、教学原则的制定以及教学方法的突破提供了契机。构式语法秉持的理念、原则和研究方法与外语教学的深入融合,催生了外语教学的三大理念、六个原则和三种教学方法。其中三个理念为六个原则提供理论指引,两者又共同外化为具体的教学方法。构式语法在外语教学领域的深入开展不仅拓宽了构式语法的研究视野,也彰显了该理论的实践价值。

马克思主义基本原理同中华优秀传统文化相结合的哲学思考

把马克思主义基本原理同中华优秀传统文化相结合,有其理论与现实的必然逻辑。二者在世界观、人性论、方法论、境界论等方面都有契合之处。在未来,二者的深入融合应以马克思主义唯物史观引领中华优秀传统文化前进方向,以中华优秀传统文化中蕴含的道德伦理思想丰富马克思主义的修养论。把马克思主义基本原理同中华优秀传统文化相结合,不断开辟马克思主义中国化时代化新境界,有着非常重要的现实意义。

当代中国司法公平正义的理论表达和实现机制

司法公平正义是中国式法治现代化的重要内容。大体来看,它经历了从实质正义到形式正义、再到最终确立让人民群众在每个案件中感受到公平正义的发展演变历程。这个过程,是一个不断接受公平正义的中国语境诘问,并不断进行纠偏、试错和总结经验教训的过程,因而这个过程也是坚守公平正义、先立后破,立足实践不断从“薄”到“厚”蜕变的过程,更是推动“两个结合”“两创”互融共进、重塑中国语境的过程。要实现这种从每个案件中感受到的公平正义,离不开完善的司法基本制度、司法改革的动态调试、以移情感受力与领悟能力为核心的审判能力现代化、指导性案例的指导,以及法律监督对个案正义的推动。只有这些制度联动耦合起来,形成该当的制度合力,期待中的司法公平正义才能真正得到实现。新时期中国司法公平正义的重要篇章正在被重新书写,情感叙事应当是公正司法以及中国法律话语该当的组成部分。

《宋文鉴》“说书”与苏轼《南省说书十道》辨

《宋文鉴》反映了北宋一朝的诗文概貌,其中设有“说书”类,收录了苏轼《南省说书十道》中的《问小雅周之衰》《问君子能补过》《问大夫无遂事》三篇文章,并将此与当时流行的经筵相联系。从文体学角度来看,说书是从唐到宋诞生的新文体,明代《文体明辨》《文章辨体汇选》也都专列“说书”文类,皆是收录苏轼的文章。事实上,苏轼的《南省说书十道》是经义,而非说书,后世研究对此存在一定的误解。本文在考察说书文体诞生背景和价值意义的基础上,进一步探讨《南省说书十道》的性质、内容、题目误解由来等问题,以期为其正名。

基于新关联网络的金融机构关联度及其尾部风险溢出效应研究

基于传统金融机构(银行、证券、保险等)和新型类金融机构(金融科技公司、其他类金融机构等)两类复杂主体构成的新关联网络这一复杂系统,利用2012—2022年上市机构数据,基于TENET方法构建尾部风险溢出网络,刻画新关联网络中机构关联度,进而分析两类机构关联水平。研究结果表明,新关联网络下两类机构间的总体关联度呈现周期性变化,在危机与经济下行时处于高位水平;新型类金融机构对其自身和传统金融机构的风险溢出较为强烈,部门内部风险溢出强度高于跨部门风险溢出强度;新型类金融机构的风险溢入强度和溢出强度在危机发生时较高;银行和保险部门对系统性风险贡献程度更高,同时受系统性风险影响较为显著。建议在完善中国版监管沙盒制度模式的同时,强化新型类金融机构的内控机制建设和外部监管,发展传统金融机构跨部门协同监管路径。

乡村振兴背景下消除科技异化的路径探讨

党的二十大报告明确提出,要全面推进乡村振兴,坚持农业农村优先发展,加快建设农业强国,充分发挥科技在乡村振兴中的作用。乡村振兴战略的实施关系到广大人民群众的切身利益与乡村的和谐稳定。结合马克思恩格斯科技观以及科技异化理论,理清乡村振兴、科学技术与科技异化之间的内在逻辑关系,分析科技异化在乡村振兴中的表现,进而有针对性地提出正确运用先进科学技术促进乡村产业生产力的发展、培养农业科技人才、提高乡村治理现代化水平、推动乡村生态保护与绿色发展等4个方面的对策建设,以期充分发挥科学技术在助力乡村全面振兴中的积极作用,谨防科技异化。

论中华民族现代文明的时代境遇、科学内涵与实践路径

中华民族现代文明是人类文明一般规律、现代文明普遍规律以及中华文明特殊规律的有机融合。一百多年以来,中国共产党人坚持把马克思主义基本原理同中国具体实际相结合、同中华优秀传统文化相结合,力图破解近代以来的“古今中西之争”。中华民族现代文明包含物质文明、政治文明、精神文明、社会文明、生态文明五个方面,是以人民为中心、“五个文明”协调发展的现代文明,创造了人类文明新形态。立足新时代新征程,建设中华民族现代文明必须坚持中国共产党的全面领导,为建设中华民族现代文明指引正确的方向;坚定文化自信、坚持走自己的路、实现精神上的独立自主,为建设中华民族现代文明注入精神伟力;秉持开放包容,提升中华民族现代文明的影响力传播力;坚持守正创新,为建设中华民族现代文明提供不竭动力。

中华民族现代文明的话语生成与发展进路

中华民族现代文明首先是作为一个政策话语在党和国家的重要会议中被提出的。就话语结构而言,它是一个复合型话语,包括“中华民族”“现代”“文明”三个要素,其中“中华民族”体现了话语的主体性,“现代”明确了话语的方向性,“文明”界定了话语的本质性,具有原创性、系统性与发展性的整体特点。话语生成的背后有着深刻的理论渊源,马克思主义为中华民族现代文明提供理论支撑,中华文明为中华民族现代文明提供思想滋养,西方现代文明是中华民族现代文明的批判性借鉴对象。在新的起点,推进中华民族现代文明建设,要重点从以下几个方面着手:坚定文化自信,彰显“中华民族”主体性要求,走自信自强之路;秉持开放包容,把握“现代”方向性要求,走交流互鉴之路;坚持守正创新,深化“文明”本质性要求,走内在跃升之路。

中国上市金融机构风险传染研究——基于动态关联网络的视角

随着金融创新和金融科技的发展,金融机构作为金融体系的核心载体,相互间的关联网络日益紧密,跨机构的风险传染程度不断增加。从风险溢出视角,基于TENET模型构建风险溢出动态关联网络,深入研究金融机构间风险传染的方向和路径,结合2014~2021年我国金融机构间的相关数据,实证分析我国金融机构间非线性风险溢出网络结构和风险溢出水平。研究发现,我国金融机构系统性风险水平呈现周期性变化,非线性特征明显,其中证券部门的风险溢出强度最高,金融科技机构的系统性风险溢出逐渐增强,银行部门吸收了其他金融机构的大部分风险溢出,在维持金融系统稳定方面发挥了主要作用。当前,要进一步重视金融科技的监管应用,加强对系统性金融风险跨部门传染的监管,守住不发生系统性金融风险的底线。

基于经济金融关联网络的中国系统性风险防范研究

本文从经济金融关联网络视角出发,以我国经济领域中各行业为研究对象,运用系统性风险度量新方法——TENET构建2002-2017年我国行业间系统性风险溢出网络,在此基础上对行业间的风险溢出水平以及传导结构进行分析,并为防范系统性风险提供建议。研究发现:①我国行业间系统性风险溢出的总体水平在金融危机或市场过热期间显著增强,同时各行业系统性风险输出与输入水平的时序特征存在明显差异,输出水平大幅波动而输入水平相对平衡;②信息技术、房地产和材料行业不仅是主要的系统性风险源头,而且容易受到其他行业风险外溢的影响,是整个经济金融关联网络中最具系统重要性的3个行业,同时各行业的系统重要性具有明显的时变特征;③虽然金融行业在整个经济金融关联网络中的系统重要性仅排第4位,但是金融与房地产和能源两个行业具有长期较强的双向风险溢出关系,而且金融与房地产之间的双向风险溢出强度在系统性风险溢出网络中居首位。本文的政策启示为提醒监管部门防范系统性风险要立足全局视角,正视金融在其中扮演的角色,不能过度高估金融行业的系统性风险地位,同时要找准风险源头行业并对其做好前瞻性调控,尽可能避免风险的产生,并在风险传递初期切断风险溢出的路径避免风险蔓延。

保险承保风险引致系统性风险的空间复杂网络分析

基于2008-2019年中国各省份财险和寿险月度经营数据,使用TENET风险模型构建了省份间承保风险的空间溢出网络,量化了各省份承保风险可能导致的系统性风险水平,回归分析了产生影响的各种因素。结果表明,各省份承保风险空间关联性相对较低,省份间传染极低,不太可能引发系统性风险。各省份蕴含的系统性风险水平存在显著差异,具有从东部向西部递减的特征。样本期内,财险业承保风险的空间溢出总量基本稳定,寿险业经历了先上升后下降的过程。各省份风险状况及保险资金运用是导致差异的关键因素,监管可据此施策。

所有的中国科技期刊都要国际化吗

通过对我国科技期刊现状的分析,并同世界核心期刊、名刊进行比较,同时分析SCI收录期刊的标准,认为并非所有的中国科技期刊都要国际化。