分数布朗运动下或有可转债定价模型

或有可转债是重要的自救债务工具.实证结果表明.在上交所交易的银行股票收益率序列普遍存在较弱的长程自相关性.假设标的银行的股票价格动态方程由分数布朗运动驱动.其中分数布朗运动的Hurst指数H满足1/2<H<1.用于刻画股价的长记忆性、分形性.再应用基于偏好的均衡定价方法与分数布朗运动的条件分布对或有可转债定价.基于障碍期权与远期合约的定价公式.推导得或有可转债的显式定价公式.结果表明.虽然标的股票收益率序列的长程自相关性较弱.但由于或有可转债期限较长.其对或有可转债股权关联部分的价值有着显著的影响.标的股票收益率序列的长程自相关性对障碍期权的影响不可忽略.

上市公司业绩增长与股价涨幅关系的实证研究

研究盈余信息和股价的变动关系可反映投资者关心投资决策的理性程度,因此,通过对上市公司业绩增长与股价涨幅相互关系的回归分析,有助于研究上市公司经营效率的好坏与其二级市场投资收益的关系。

一种相依关系与预测股价走势的方法

研究上市公司财务流水与其股票价格的相依关系,并预测股价的走势.给定一个板块,针对股价的季涨幅率与相关公司净利润的季涨幅率,首先定义其中每对股票的季相关性指标,其次定义板块的季相关性指标,最后定义板块关于有限个连续季度的相关性密度.基于所作定义给出一种预测股价走势与购买该板块股票的方法,并通过实验展示方法的效率.所做工作将促进我国股市研究的发展,促进我国金融量化技术的发展.

股东增持与减持对股价的差异性效应研究

选取2016年7月至11月相关股票样本,运用事件研究法、多元回归法研究上市公司股东增持与减持对股价的差异性效应。实证研究发现,股东增持与减持之前,股票走势均强于市场平均水平;股东增持之后,股价先强后弱,在短期内存在正的累积超额收益率,股东减持之后,股价则持续疲弱;股东增减持股数占流通股比例与股票的超额收益率显著正相关,中小板与创业板样本的超额收益率更低。证券监管机构应当要求上市公司及时公布股东增减持信息,加强市值管理,我国需要大力发展机构投资者并优化其结构。

城市公共景观对周边住宅价格影响——以株洲神农城为例

城市公共景观对提升城市竞争力,改善市民生活品质有显著贡献。然而目前国内对于城市公共景观的附加价值研究多停留于定性层面,在城市发展决策过程中,很难将其外部效用考虑进去。选择了株洲的公共景观项目,"四大百亿工程"之一的神农城周边楼盘作为研究对象,应用住宅特征价格模型定量计算了神农城对其周边1 250m范围内住宅价格的影响。结果表明神农城对周边住宅价格有显著的正向影响。量化了的城市公共景观价值可以为开征环境税,城市土地利用结构与功能优化、城市空间合理布局以及城市绿地系统规划、立法、财政预算等提供理论依据和实证支撑。