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中国股市周内效应研究--来自时变贝塔、时变特雷诺比率和交易量的新结果 被引量:3
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作者 吴武清 陈敏 梁斌 《数理统计与管理》 CSSCI 北大核心 2008年第1期133-147,共15页
本文首次关注时变市场风险度量指标——时变贝塔和单位市场风险收益率度量指标——时变特雷诺比率的周内效应,重点对中国股市行业指数的收益率、时变贝塔、时变特雷诺比率和交易量进行了周效应和周内各交易日效应研究,并比较研究了个股... 本文首次关注时变市场风险度量指标——时变贝塔和单位市场风险收益率度量指标——时变特雷诺比率的周内效应,重点对中国股市行业指数的收益率、时变贝塔、时变特雷诺比率和交易量进行了周效应和周内各交易日效应研究,并比较研究了个股时变贝塔的周内效应。研究发现行业指数的收益率、时变特雷诺比率、交易量有明显的周效应;收益率和时变特雷诺比率有明显的周二和周四效应,但周一和周五效应并不明显,比如行业收益率基本上没有周一效应;上证指数收益率有明显的周四效应;行业指数交易量的各周内交易日效应比较显著;但行业指数的时变贝塔周效应并不显著;此外,个股的时变贝塔表现出不同于行业指数的特点,其周内效应相对比较明显. 展开更多
关键词 周内效应 时变贝塔 时变特雷诺比率 ARMA—GARCH
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基于DEA法构造股票投资组合的实证研究 被引量:3
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作者 詹原瑞 邓权全 李晔 《哈尔滨商业大学学报(自然科学版)》 CAS 2006年第3期116-122,共7页
采用数据包络技术(DEA),选取上市公司的股票构造投资组合.另外按照通行的选股方法构造了三个投资组合并加上市场组合,采用Sharpe方法、Treynor方法和Jensen方法对这五个组合的投资业绩进行评估,并对我国股票市场的A股股票进行实证研究,... 采用数据包络技术(DEA),选取上市公司的股票构造投资组合.另外按照通行的选股方法构造了三个投资组合并加上市场组合,采用Sharpe方法、Treynor方法和Jensen方法对这五个组合的投资业绩进行评估,并对我国股票市场的A股股票进行实证研究,最后得出基于DEA对抗型交叉评价法构造的投资组合的各评价系数最优. 展开更多
关键词 DEA对抗型交叉评价法 投资组合 财务指标 Sharpe系数 treynor系数 Jensen系数
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H值相关定理及证明
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作者 梁亦孔 柴俊 《华东师范大学学报(自然科学版)》 CAS CSCD 北大核心 2008年第5期27-34,共8页
进一步研究如何利用H值来筛选证券组.推导了关于H值组成部分相关量的具体表达式,并得到了证券组中去掉最"差"的一种证券后H值改变量满足的一个不等式.
关键词 H值 treynor比率 市场指数模型 证券数目
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我国证券投资基金业绩的持续性研究 被引量:1
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作者 肖燕飞 宁光荣 《湖南财经高等专科学校学报》 2005年第4期32-34,共3页
以上海证券交易所上市的10只同质的基金为样本,分三个阶段对基金业绩的持续性进行了实证分析,结果表明我国证券投资基金的业绩并不具有持续性。
关键词 基金业绩 持续性 夏普指数 特雷诺指数 相关检验
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A Correction for Classic Performance Measures
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作者 Hayette Gatfaoui 《Chinese Business Review》 2012年第1期1-28,共28页
Non-normality in asset returns is now a common feature of financial markets. However, many practitioners as well as investors do still refer to classic risk adjusted performance measures to assess their investment. Fo... Non-normality in asset returns is now a common feature of financial markets. However, many practitioners as well as investors do still refer to classic risk adjusted performance measures to assess their investment. For example, Sharpe and Treynor ratios are designed for a Gaussian world. Then, employing them for a performance assessment prospect relative to the risk borne is a biased approach. If we look for consistency in risk assessment and in asset performance valuation, we need to look for robust methods or tools. Moreover, the well-known mathematical consistency and numerical tractability concerns drive our preference for simple methods. Under this setting, we propose to account in a simple way and to some extent for the skewness and kurtosis patterns describing the deviations from normality. We adjust therefore the classic Sharpe and Treynor ratios to asymmetries in the downside and upside deviations from the mean values of asset returns. Specifically, the adjusted Sharpe and Treynor ratios are weighted by the upside and downside deviation risks. Accounting for skewness and kurtosis changes generally the ranking of hedge fund performance. Moreover, the obtained adjusted performance measures capture well the skewness and/or kurtosis patterns in hedge fund returns depending on the targeted investment strategy 展开更多
关键词 hedge fund KURTOSIS PERFORMANCE Sharpe ratio SKEWNESS treynor ratio
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