Analysis on the influence factors of Bitcoin’s price based on VEC model

Background:Bitcoin,the most innovate digital currency as of now,created since 2008,even through experienced its ups and downs,still keeps drawing attentions to all parts of society.It relies on peer-to-peer network,achieved decentralization,anonymous and transparent.As the most representative digital currency,people curious to study how Bitcoin’price changes in the past.Methods:In this paper,we use monthly data from 2011 to 2016 to build a VEC model to exam how economic factors such as Custom price index,US dollar index,Dow jones industry average,Federal Funds Rate and gold price influence Bitcoin price.Result:From empirical analysis we find that all these variables do have a long-term influence.US dollar index is the biggest influence on Bitcoin price while gold price influence the least.Conclusion:From our result,we conclude that for now Bitcoin can be treated as a speculative asset,however,it is far from being a proper credit currency.

Empirical Study on the Impact of Rural Labor Force Flow on the Price of Agricultural Products——A Method Based on VEC Model

Based on the research introduction of domestic and foreign scholars,dynamic equilibrium between the rural labor force flow and the price of agricultural product is analyzed by VEC model,according to the data of the rural labor force flow and the price of agricultural products in the years 1990-2007.Chows breakpoint test is used to measure the stage characteristics of the impact of rural labor force flow on the price of agricultural product.Result shows that there is a long-term and stationary relationship between the flow quantity of rural labor force and the price of agricultural product.Rural labor force flow,as an exogenous force,affects the agricultural production,and further influences the price fluctuation of agricultural products.Impact of rural labor force flow on the price of agricultural product is from weak to strong,then grows gradually weaker,and reaches its peak value at the year 1998.With the development of rural society and economy and the market process,rural labor force flow endogenously affects the price of agricultural product,which has periodic characteristics.In order to achieve a dual stabilization of the rural labor force flow and the price of agricultural products,the following countermeasures are put forward:vigorously developing vocational education,increasing the support for agricultural production,and making active employment measures.

The Impact of the Processing and Foreign Trade of Agricultural Products on Agricultural Modernization: An Empirical Analysis Based on Cointegration and VEC Model

Based on the data related to the Chinese and world agricultural production and trade from 1986 to 2011,this paper uses the principal component analysis,cointegration and vector error correction model to perform the empirical analysis of the impact of processing,import and export of agricultural products on the agricultural modernization in China. The results show that the processing and export of agricultural products play a role in promoting the agricultural modernization in China,while the import of agricultural products has some negative effects on the agricultural modernization in China. The negative effects of the import of agricultural products are from the limitations of farmers' small-scale operation and foreign trading partners' protectionism. China should further develop the processing industry of agricultural products,and strengthen the role of downstream industries in promoting the agricultural modernization; improve the level of large-scale and intensive operation,and make good use of WTO rules,in order to provide the necessary market conditions for the agricultural modernization.

The Evolutive Law concerning Relationship between Economic Growth and Farmers' Income Increase in Xinjiang since the Reform and Opening-up:An Empirical Analysis of the VEC Model

We select the per capita gross domestic product and rural residents' per capita net income in Xinjiang as the indicator variables to measure economic growth and farmers' income increase in Xinjiang, respectively. We establish the cointegration equation, the vector error correction (VEC) model, and use the impulse response function to conduct empirical analysis of the evolutive law concerning relationship between economic growth and farmers' income increase in Xinjiang during the period 1978-2010. The results show that there is a cointegration relationship between economic growth in Xinjiang and farmers' income increase; the former plays an important role in promoting the latter, following the evolutive law "first intensify, then abate, intensify again, and finally become stable". We put the following policy recommendations: providing preferential policies for farmers, scientifically and rationally guiding the transfer of rural labor; improving the function of agriculture, increasing the proportion of non-farm income; gradually bridging the widening income gap between urban and rural areas, coordinating urban and rural development.

Research on the Relationship between CPI and PPI Based on VEC Model

By establishing the VEC model, the relationship between Consumer Price Index (CPI) and Producer Price Index (PPI) is explored by using Johansen cointegration test and impulse response function. The results show that there is a long-term equilibrium cointegration relationship between CPI and PPI. CPI has a certain impact on PPI. PPI also has a certain impact on CPI. PPI has a great impact on itself both in the long-term and short-term. The current CPI will be adversely affected by the previous CPI and the positive impact of the previous PPI. The current PPI will be positively affected by the previous phase of CPI and the previous phase of PPI.

中国碳排放权交易价格影响因素分析——基于全国碳市场价格时间序列的VEC动态分析

“双碳”目标提出后,全国碳市场发展面临新的机遇与挑战。探究影响碳交易价格的因素,对完善碳市场交易机制从而实现“双碳”目标具有现实意义。已有研究仅以几个碳交易试点为研究对象,由于各个试点的交易价格、气体种类和交易量等相差较大,研究结果存在较大差异且不全面,故有必要将新上市的全国碳市场纳入研究。以2021年7月上市的全国碳交易点和碳交易试点为研究对象,基于外部性理论、产权理论、环境金融理论分析碳交易价格的理论影响因素,并建立VEC模型进行实证分析。结果表明:碳交易价格受市场中动力煤价格、上证指数负向影响;受欧盟碳期货价格、空气质量指数、天然气价格正向影响。通过对全国碳交易点和碳交易试点的对比分析,发现全国碳交易价格受市场因素影响较大,且逐期增强,说明新建立的全国碳交易市场的市场效应更强。

上海碳市场碳排放权价格的影响因素分析——基于VEC模型的实证研究

碳交易价格作为碳交易市场中的核心部分,对健全碳排放权市场尤为重要。文章基于上海碳交易市场2013年12月5日至2021年8月31日的数据,通过建立向量误差修正(VEC)模型、使用脉冲响应函数和方差分解等方法,对碳交易价格的影响因素进行实证研究。结果表明:碳排放权价格受自身以往价格影响程度较大;化石燃料价格的变动短期内会对碳排放权价格产生负向影响,但长期会转为正向影响;国内宏观经济形势对于碳市场的影响较为显著,而国际汇率波动的影响程度相对较小。基于此,为了构建成熟完善的碳交易市场,本文认为应提高能源使用效率,优化能源结构;维持宏观经济政策稳定,保障市场平稳运行;健全碳交易市场制度体系;关注国际市场碳交易动态,稳定国际汇率,以供参考。

基于VEC模型的北京市碳价影响因素分析

碳排放权交易成为各国进行减排最主要的方式。北京在城市低碳可持续发展中发挥了至关重要的作用。通过向量误差修正(VEC)模型对北京市碳排放权交易市场的碳价进行研究,探究北京市碳交易价格的影响因素。研究结果表明,北京市碳排放权(BEA)价格与工业总产值、原油价格和温度正相关,与动力煤价格指数、沪深300指数负相关。

普惠金融对经济韧性和产业结构升级的影响研究

普惠金融作为我国金融发展战略“五篇大文章”之一,是未来经济增长的动力所在。在经济因素、政治因素、环境因素不断波动的当下,国家经济体系的发展质量至关重要。本文探究普惠金融与经济韧性和产业结构升级之间的因果关系和动态影响,对于增强我国经济系统应对外部冲击、实现经济的自我造血有着重要意义。结果表明,普惠金融通过多渠道对经济韧性和产业结构升级产生促进作用,但普惠金融可能因为金融结构不合理和过度金融问题对产业结构升级产生抑制作用。建议加大普惠金融渗透度和使用度、优化对创新创业项目的支持、多样化加强普惠金融供给、优化金融供给侧结构、警惕“金融过度”。

具有普惠金融内涵的金融发展与城乡收入分配的失衡调整——基于VEC模型的实证研究

利用2004-2013年的相关数据,测算了中国的普惠金融发展指数,并在此基础上建立了VEC模型及脉冲响应函数,得到以下结论：普惠金融发展程度与中国城乡居民收入分配差距之间存在着长期均衡关系,金融普惠特别是农村金融普惠程度的提高对降低城乡收入比,改善城乡收入分配状况发挥显著的正向作用,金融服务范围维度在现阶段中国普惠金融的发展中更能起到主导效应。要改善目前城乡收入分配失衡的状况,必须促进具有普惠金融内涵的金融发展,尤其要创建农村普惠性金融体系。

国际石油价格上涨对中国汽车产业的冲击效应——基于VAR与VEC模型的实证研究

近年来,国际油价持续攀升且在高位震荡。研究表明国际油价上涨对中国汽车产业总体需求和需求结构产生了较大冲击。国际石油价格是汽车产业总需求波动的格兰杰原因,对其冲击是负向、显著、长远的;它是乘用车、商用车需求变化的格兰杰原因,但所引起的响应路径截然不同。乘用车内部,它与基本型乘用车、多功能车的需求变化具有格兰杰因果关系,但却外生于运动型多用途车及交叉型乘用车的需求变化。相应地,它对前两者的销量影响较显著,相对方差贡献率较高。

综合交通运输建设规模与经济增长的关系研究——基于VAR和VEC模型的实证分析

运用脉冲响应分析和方差分解分析的思想,结合协调发展理论提出了基于VAR和VEC模型的交通经济数据的分析方法,据此对河北省1990—2009年交通运输与经济统计数据进行了实证分析。结果表明:经济增长对交通运输业的引致需求作用不如交通运输业对经济增长推动作用明显,但是经济增长与交通运输业的建设规模、合理布局、运输能力具有长期均衡关系;经济增长速度受到冲击后会在中期对交通运输业具有正的影响,短期影响并不显著。

基于VEC模型分析新疆棉花价格空间传导关系

【目的】分析我国新疆棉花价格与全国棉花价格、国际棉花价格的横向传导机理和规律,为完善新疆棉花价格形成机制及棉花市场风险管理提供参考。【方法】采用向量误差修正模型,选取2007~2019年新疆328级棉花现货价格、全国328级棉花现货价格和国际棉花价格CotlookA指数月度数据,研究三者之间的传导关系。【结果】我国新疆棉花价格、全国棉花价格与国际棉花价格,三者之间存在协整关系,国际棉花价格每变动1%,使新疆棉花价格变动1.103%、国内棉花价格变动1.065%。短期,国际棉花价格对新疆和全国棉花价格的传导效应明显,上一期国际棉花价格每变动1%,使本期我国新疆棉花价格变动0.241%、本期全国棉花价格变动0.3%。我国新疆棉价及全国棉价均受国际棉花价格的单向影响,我国新疆棉价与全国棉价之间没有显著的影响关系。【结论】我国新疆棉花现货市场与国际棉花现货市场日益紧密相关,国际棉花现货价格对我国新疆棉花现货价格起主要的引导作用,我国新疆棉花市场被动接受其他市场的价格波动输出,导致新疆棉花价格波动的风险高。

银行贷款、可支配收入与房地产价格波动:1999～2010——基于协整检验和VEC模型的实证分析

通过协整和VEC模型的经验分析发现:我国房地产价格的贷款弹性为正,银行贷款的顺周期效应明显,房地产价格的上涨推动了银行贷款增加;房地产价格的利率弹性为正,资金价格的变动导致成本约束效应相对有限;在短期,人均收入和利率对房地产价格的贡献更为显著。长期来看,政府面对房地产价格的波动会做出适当的反向调整。房地产价格在受到银行信贷正向冲击后出现递增趋势,银行信贷对房地产价格具有2个月的时滞效应。房地产市场的发展关系民生以及国家宏观经济增长,所以要审慎调控,不能一刀切。

中国碳排放与经济增长的动态关系——基于VEC模型

利用1953—2010年中国碳排放量与GDP的时间序列数据,运用协整理论、向量误差修正模型并进行Granger因果关系分析,对中国碳排放量与经济增长之间的关系进行了实证研究。结果表明:从长期来看,碳排放量与经济增长之间存在协整关系;从短期来看,碳排放量与经济增长之间存在动态调整机制;碳排放量与经济增长之间存在因果关系。最后,提出了降低碳排放量的对策。

中国粮食成本收益的VEC模型研究

本文采用了计量经济学方法,利用协整理论和向量误差修正(VEC)模型,对中国粮食成本收益与粮食每亩生产成本、生产资料价格、粮价水平,以及政策支持之间的相互影响及关系进行了实证研究。同时构建VEC非结构化模型进行了各变量的预测,模型短期预测结果显示出较高的预测精度,中长期预测结果也显示出较好的预测稳定性和趋势性。模型填补了我国粮食成本收益建模研究方面的空白。

基于VEC模型的全国与主产区羊肉价格传导与整合研究

本文基于VEC模型,对我国肉羊四大优势产区代表省份十余年来羊肉价格与全国同期羊肉价格进行分析,采用单位根检验、Johansen-Juselius协整检验、格兰杰因果关系检验,结合模型估计结果进行脉冲响应分析和方差分解,对各优势产区与全国羊肉价格的整合和传导进行了细致研究。结果表明:国内羊肉市场在区域一体化方面趋于整合,羊肉市场价格在产业链前端表现为稳定的协整变化;中原优势区、西北优势区与西南优势区在价格整合程度方面高于中东部农牧交错带优势区,主要牧区价格对全国价格影响比农区更为明显;中原优势区、中东部农牧交错带优势区与西北优势区代表省份价格对于全国价格变动解释力较强;牧区中内蒙古、新疆、甘肃以及农区中河北的羊肉价格在全国羊肉价格形成过程中的作用显著高于其他省份。

新疆人口数量变化能否促进经济增长?——基于VEC模型的动态实证研究

为了研究新疆人口数量变化能否促进经济增长,本文在生态环境承载力、劳动力边际产出和人口理论方面论述了人口数量变化与经济增长的相互作用机理,在此基础上通过VEC模型对人口数量、人均GDP和财政预算收入进行动态研究,结果为:长期人均GDP和人口数量成正向关系,弹性为0.33,但财政预算收入却因人口数量的增加而呈现小幅度降低,弹性为0.09。短期内人均GDP与人口数量成反向关系,财政预算收入的增加反而能够促进人口数量的增加。

我国货币需求的变动及其决定机制——基于VEC模型的实证研究

基于VEC模型对我国货币需求变动与决定机制的实证研究表明,利率对货币需求、收入和物价等宏观经济变量的影响不具有显著性,预期通货膨胀率变动会对货币需求形成强烈冲击,股票市场在长期和短期对货币需求的影响机制不同,M2余额的调整相对M1而言对经济运行具有更显著的影响。鉴于此,中央银行在货币政策制定时应以M2作为主要的调控目标,重点防范物价异动对货币需求的冲击,加强股市对货币需求的影响机制研究,突出公开市场业务在货币政策工具中的作用。

基于VEC模型的城镇化动力机制研究——以新疆石河子垦区为例

城镇化是多种因素共同作用的结果,这些因素构成城镇化动力源,它们之间相互组合、相互影响的关系构成城镇化动力机制。该文以新疆石河子为例,从包含制度因素的产业结构转换角度构建城镇化动力机制指标体系,建立VEC模型,从长期和短期两个纬度研究城镇化各动力因素与城镇人口增长之间的动态关系。研究表明,农业是石河子地区城镇化基础动力;工业化和制度变迁构成石河子地区城镇化根本动力;服务业是石河子地区城镇化持续发展动力。