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题名基于极值理论估计外汇在险价值VaR
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作者
李相栋
刘召成
刘希玉
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机构
山东财政学院金融学院
山东师范大学管理与经济学院
山东职业学院管理系
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出处
《山东财政学院学报》
2011年第4期28-36,共9页
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文摘
采用极值理论POT模型对欧元兑美元等4种外汇对数收益序列的VaR进行了估计。为了比较阈值选取对估计结果的影响,变化选取不同汇率的阈值分位点,则超限点数也相应地变化。使用估计的GPD分布参数,分别构造上界和下界的分布函数,从而计算出VaR的95%置信区间。极值理论作为测量极端市场条件下市场风险的一种方法,具有超越样本数据的估计能力,并可以准确地描述分布尾部的分位数。结果表明:外汇对数收益分布左右尾具有不对称性,而且都有一定程度的胖尾现象,但是均存在二阶矩,分布具有有限方差。
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关键词
极值理论
外汇收益
在险价值
pot模型
尾部指数
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Keywords
Extreme value Theory (EVT)
foreign exchange rate return
value - at - rigk ( var), pot model
tail index
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分类号
F830
[经济管理—金融学]
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