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房价对城镇居民消费不平等的影响研究 被引量:5
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作者 鞠方 罗嘉昊 +1 位作者 周建军 蒋涵玉 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2024年第2期77-87,共11页
基于中国家庭追踪调查库(CFPS)2010—2018年数据,采用面板计量模型和中介效应模型,研究房价对城镇居民消费不平等的影响效应及作用机制。结果表明:房价会正向影响城镇居民消费不平等,运用工具变量法进行内生性检验以及其他稳健性检验后... 基于中国家庭追踪调查库(CFPS)2010—2018年数据,采用面板计量模型和中介效应模型,研究房价对城镇居民消费不平等的影响效应及作用机制。结果表明:房价会正向影响城镇居民消费不平等,运用工具变量法进行内生性检验以及其他稳健性检验后,以上结论稳健。机制检验结果表明,房价会通过家庭人均消费支出影响城镇居民消费不平等,房价对居住支出和教育文化娱乐支出的影响程度较大,进一步说明房价上升会通过影响消费结构加剧城镇居民消费不平等。异质性检验结果表明,相对于城镇中低收入、中低金融资产家庭而言,房价变动对城镇高收入、高金融资产家庭居民消费的影响更明显。为此,应稳定房价、合理引导住房支出和调整居民消费结构,以促进消费公平,缩小消费不平等。 展开更多
关键词 房价变动 消费不平等 财富效应 消费结构
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房价水平与生育意愿:来自家庭杠杆率非对称效应的证据?
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作者 楚尔鸣 田丽慧 《湘潭大学学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2024年第6期72-80,共9页
近年来房价下降使得许多高杠杆率家庭的债务风险凸显,其对居民生育意愿的影响是一个非常重要但易被忽视的问题。基于2018年中国家庭追踪调查(CFPS)数据,从房价水平的家庭杠杆率非对称效应视角研究其对居民生育意愿的影响。结果表明:高... 近年来房价下降使得许多高杠杆率家庭的债务风险凸显,其对居民生育意愿的影响是一个非常重要但易被忽视的问题。基于2018年中国家庭追踪调查(CFPS)数据,从房价水平的家庭杠杆率非对称效应视角研究其对居民生育意愿的影响。结果表明:高房价对居民生育意愿的财富效应不存在,收入效应与替代效应的净效应为负,表现为显著的抑制作用。家庭杠杆率是房价水平影响居民生育意愿的重要作用机制,且存在高房价“债务弹性”与低房价“债务黏性”的非对称效应。房价水平对居民生育意愿的抑制作用在低收入、住房条件差等弱势群体中表现得更显著,成本压力效应更明显。 展开更多
关键词 房价水平 生育意愿 家庭杠杆率 财富效应
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房价对家庭商业保险参与的影响——基于CFPS的实证研究
3
作者 陈开军 杜昶昱 《价格月刊》 北大核心 2024年第1期12-21,共10页
基于2016年与2018年中国家庭追踪调查(CFPS)数据,利用Probit和Tobit模型实证研究了房价波动对家庭商业保险参与的影响。实证结果表明,房价变动显著地提高了家庭对商业保险购买的概率,且主要通过房价变动所带来的财富效应促进了家庭保险... 基于2016年与2018年中国家庭追踪调查(CFPS)数据,利用Probit和Tobit模型实证研究了房价波动对家庭商业保险参与的影响。实证结果表明,房价变动显著地提高了家庭对商业保险购买的概率,且主要通过房价变动所带来的财富效应促进了家庭保险参与。通过倾向得分匹配法(PSM)控制内生性以后,研究结果依然显著,利用更换估计方法和扩充样本的方式进行了稳健性检验,结果仍然稳健。异质性分析表明,房价变动对家庭商业保险参与的促进作用更明显地体现在高收入、城镇地区和较高教育水平的家庭群体中。最后,提出了具体的对策建议。 展开更多
关键词 商品房价格 商业保险参与 财富效应
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公积金制度对住房财富不平等的影响效应分析——基于CHFS数据的实证研究
4
作者 金双华 王静雅 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2024年第1期58-64,共7页
住房公积金制度对住房财富积累具有较强的中介效应,其再分配机制对住房财富水平有显著影响。为此,结合中国家庭金融调查数据,引入结构方程模型和不平等回归分解法,对其影响路径进行系统性研究发现:我国住房公积金制度对高收入和高社会... 住房公积金制度对住房财富积累具有较强的中介效应,其再分配机制对住房财富水平有显著影响。为此,结合中国家庭金融调查数据,引入结构方程模型和不平等回归分解法,对其影响路径进行系统性研究发现:我国住房公积金制度对高收入和高社会地位群体的住房财富积累具有稳定的正向再分配效应,对住房财富不平等的贡献较高。按照公积金的代际支付转移及分配差异的负反馈循环机制,这种不平等远未达到其最大影响。未来通过政策调整和结构优化,在公积金制度公平性和财富分配方面还蕴含着巨大的改善空间。 展开更多
关键词 住房公积金制度 住房财富不平等 再分配效应 基于回归的不平等分解
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住房产权对城镇居民家庭经济地位变动的异质性影响 被引量:1
5
作者 罗曼怡 钟世虎 刘友金 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2024年第3期139-145,共7页
依据2010年、2012年、2014年、2016年和2018年的中国家庭追踪调查数据,考量住房产权对居民家庭经济地位变动的异质性影响。结果显示:由于完全住房产权获得的房奴效应超过其财富效应,存在贷款偿还压力的家庭为了保证月供还款,不敢冒险追... 依据2010年、2012年、2014年、2016年和2018年的中国家庭追踪调查数据,考量住房产权对居民家庭经济地位变动的异质性影响。结果显示:由于完全住房产权获得的房奴效应超过其财富效应,存在贷款偿还压力的家庭为了保证月供还款,不敢冒险追求具有更好工作前景和高工资的职位或创业机会。完全住房产权获得对居民家庭经济地位提升有负向影响,部分产权获得对居民家庭经济地位变动的影响不显著,住房产权获得对老年群体、低学历群体家庭经济地位提升负向影响显著,对青年群体、高学历群体的家庭经济地位变动的影响不显著。 展开更多
关键词 住房产权 财富效应 房奴效应 家庭经济地位变动
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委托理财合同保底条款效力问题再思考
6
作者 官欣荣 杨浩云 陈雅慧 《北华大学学报(社会科学版)》 2024年第4期124-133,155,156,共12页
《关于规范金融机构委托理财的指导意见》为解决金融机构受托理财保底条款纠纷提供了指引,但对民间委托理财而言,仍存在适用困境。基于对《全国法院民商事审判工作会议纪要》(法〔2019〕254号)及《中华人民共和国民法典》(以下简称《民... 《关于规范金融机构委托理财的指导意见》为解决金融机构受托理财保底条款纠纷提供了指引,但对民间委托理财而言,仍存在适用困境。基于对《全国法院民商事审判工作会议纪要》(法〔2019〕254号)及《中华人民共和国民法典》(以下简称《民法典》)施行前后样本数据比照分析,提出为了更好预防和管控委托理财市场风险,应按金融委托理财与民间委托理财合同区分规制路径,予以委托理财合同有名化立法及司法裁判规则完善。针对金融机构委托理财保底条款应坚持“无效”论,对于民间委托理财合同保底条款效力应作进阶细分,对于以代理理财为业的非金融机构委托理财合同及交易标的数额较大的理财合同,宜类推适用金融机构委托理财保底条款“无效”规则,对于偶尔为之的非金融机构理财合同及自然人所签的交易标的数额较小的理财合同,应尊重其合约自治,支持保底条款“有效”。 展开更多
关键词 委托理财合同 保底条款 法律效力 区分规制
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基于哈肯模型的“才富”与“财富”对绿色技术创新共轭效应研究
7
作者 孙慧 张若威 《科技管理研究》 CSSCI 2024年第21期206-217,共12页
为探讨科技人才集聚与绿色金融发展的共轭关系及其对绿色技术创新的作用,分析影响共轭效应水平的因素。选取2007—2020年我国30个省份的样本数据,利用熵权法测度科技人才集聚与绿色金融发展水平,通过识别二者间共轭关系、判断共轭效应... 为探讨科技人才集聚与绿色金融发展的共轭关系及其对绿色技术创新的作用,分析影响共轭效应水平的因素。选取2007—2020年我国30个省份的样本数据,利用熵权法测度科技人才集聚与绿色金融发展水平,通过识别二者间共轭关系、判断共轭效应存在性并借助哈肯模型将其量化纳入回归模型,进行异质性分析及影响因素分析。结果表明:(1)首先,科技人才集聚与绿色金融发展两系统之间相互促进;其次,两系统对绿色技术创新均存在直接促进作用;最后,科技人才集聚与绿色金融发展各自也在对方促进绿色技术创新的过程中发挥中介作用,表明存在共轭效应。(2)异质性分析发现,共轭效应对绿色技术创新的赋能作用在中部地区和信息化水平高的地区更加显著,而在环境规制水平高、人口规模小的地区却难以发挥赋能作用。(3)绿色经济发展水平、交通水平、外商直接投资对共轭效应均表现出积极影响,而能源结构的贡献显著为负,城镇化水平与环境规制存在不显著正影响。因此,从“才富”与“财富”两大要素非独立性角度,回答了二者在共轭驱动下能否促进绿色技术创新的问题,强调各地区应兼顾“聚才”与“积财”,为实现绿色低碳提供经验证据与政策参考。 展开更多
关键词 “才富” “财富” 科技人才集聚 绿色金融发展 共轭效应 哈肯模型
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数字普惠金融促进共同富裕研究——兼论“创富、续航”效果 被引量:1
8
作者 何剑 马露瑶 《征信》 北大核心 2024年第9期71-82,共12页
基于2011—2022年省级面板数据,构建包含富裕性、共享性和可持续性的共同富裕指数,运用固定效应模型、中介效应模型和门槛效应模型剖析数字普惠金融对共同富裕的影响效果、传导机制及非线性特征。结果表明,数字普惠金融能够直接促进共... 基于2011—2022年省级面板数据,构建包含富裕性、共享性和可持续性的共同富裕指数,运用固定效应模型、中介效应模型和门槛效应模型剖析数字普惠金融对共同富裕的影响效果、传导机制及非线性特征。结果表明,数字普惠金融能够直接促进共同富裕,且该作用存在边际递增的非线性特征;创业活跃度和农村产业融合是数字普惠金融间接助力共同富裕的路径,前者有利于数字普惠金融强化共同富裕的富裕性,而后者有利于数字普惠金融增强共同富裕的可持续性,即具有“创富、续航”效果。比较而言,数字普惠金融在高速起始阶段、东部地区和城镇化水平较高地区更有利于促进共同富裕。因此,需要推动数字普惠金融优先发展,确立“励创业、促融合”新导向,实现区域协同发展。 展开更多
关键词 数字普惠金融 共同富裕 创富效应 可持续效应
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住房财富对儿童抑郁症状的影响:财富效应的中介机制
9
作者 胡明政 王延赏 +3 位作者 王明 夏祎祺 管晓龙 何平 《中国卫生事业管理》 北大核心 2024年第3期325-328,共4页
目的:探究家庭住房财富对儿童抑郁症状的代际影响。方法:利用中国家庭追踪调查(CFPS)面板数据,通过混合截面线性回归模型、固定效应模型研究了家庭住房财富对儿童子女抑郁症状的影响,并使用逐步回归、Bootstrap方法探究财富效应在其中... 目的:探究家庭住房财富对儿童抑郁症状的代际影响。方法:利用中国家庭追踪调查(CFPS)面板数据,通过混合截面线性回归模型、固定效应模型研究了家庭住房财富对儿童子女抑郁症状的影响,并使用逐步回归、Bootstrap方法探究财富效应在其中的中介机制。结果:家庭住房财富的增多能够缓解儿童的抑郁症状(β=-0.351,P<0.001),同时,住房财富也会通过增加家庭享受型消费支出(β=0.231,P<0.001)而缓解儿童抑郁症状(β=-0.333,P<0.001)。Bootstrap结果显示住房财富影响儿童抑郁症状的直接效应为-0.588(P<0.001),享受型消费支出的间接效应为-0.091(P<0.001)。结论:住房财富对儿童抑郁症状存在缓解作用,财富效应在其中起到中介效应。学校和社区应着重关注低住房财富家庭儿童的心理健康问题,为其子女制定相应的健康干预措施。 展开更多
关键词 家庭房产 财富效应 抑郁症状 代际影响 心理健康
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房产价值与居民消费的关系:研究态势述评与展望
10
作者 张珩 《西华大学学报(哲学社会科学版)》 2024年第3期28-40,共13页
消费是经济学研究领域中的一大重要议题,房产价值对居民消费具有深远影响。相关研究围绕房产价值和居民消费的测度以及房产价值对居民消费的影响、作用机制和异质性等方面不断拓展。文章从消费理论出发,通过梳理相关文献发现:第一,房产... 消费是经济学研究领域中的一大重要议题,房产价值对居民消费具有深远影响。相关研究围绕房产价值和居民消费的测度以及房产价值对居民消费的影响、作用机制和异质性等方面不断拓展。文章从消费理论出发,通过梳理相关文献发现:第一,房产价值对居民消费影响所产生的资产效应和财富效应具有显著的促进作用;第二,预防性储蓄和预算约束是解释房产价值对居民消费影响的主要作用机制;第三,在个体生命周期内,老年群体的预防性储蓄动机较强,期望以房养老并进而刺激消费的可能性不大。未来应从厘清房产价值对居民消费影响的资产效应和财富效应之间的差异、发掘财富效应的非对称性及其变化规律以及总结国际房地产市场发展经验等方面深化研究。 展开更多
关键词 房产价值 居民消费 资产效应 财富效应 作用机制
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住房资产多重属性对家庭消费的异质性影响分析
11
作者 康远志 《中国商论》 2024年第6期69-73,共5页
中国家庭住房自有率达90%,住房资产是中国家庭资产的主要形式,房价上涨,家庭财富增值,但住房资产对家庭消费的拉动作用非常小,只存在轻微的“资产效应”。住房资产有消费、投资、抵押等多重属性,住房资产对家庭消费的影响在无房、一套... 中国家庭住房自有率达90%,住房资产是中国家庭资产的主要形式,房价上涨,家庭财富增值,但住房资产对家庭消费的拉动作用非常小,只存在轻微的“资产效应”。住房资产有消费、投资、抵押等多重属性,住房资产对家庭消费的影响在无房、一套房与多套房家庭之间具有显著异质性。无房家庭“为购房而储蓄”抑制了消费;一套房家庭住房表现为消费属性,变现可能性低,表现为未兑现的财富,对消费的影响非常有限;多套房家庭住房投资属性强,其对消费影响显著高于一套房家庭。房价上涨并不能刺激我国消费,而提升居民收入水平是根本途径,在住房进入存量市场时代,应引导居民合理配置资产,稳定房地产市场,满足不同层次的家庭需要,推动金融市场创新,释放居民消费潜力。 展开更多
关键词 住房资产 居民消费 资产效应 财富效应 家庭消费
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房地产调控的消费挤出效应:基于房地产去库存政策的调查
12
作者 彭长生 黄兴宇 《安庆师范大学学报(社会科学版)》 2024年第1期64-74,共11页
居民消费是宏观经济的重要支撑之一,房地产市场又与微观居民家庭密切相关,住房政策的调整会通过家庭支出结构,进而对消费产生重要影响。基于2013—2019年中国城市数据和凯恩斯绝对收入假说,定量考察供给侧结构性改革背景下房地产去库存... 居民消费是宏观经济的重要支撑之一,房地产市场又与微观居民家庭密切相关,住房政策的调整会通过家庭支出结构,进而对消费产生重要影响。基于2013—2019年中国城市数据和凯恩斯绝对收入假说,定量考察供给侧结构性改革背景下房地产去库存政策影响居民消费的效应和机制。实证分析结果显示,去库存政策对居民消费产生显著的负向影响,在经济发展水平高的地区和城市的影响更大,对非生存类商品消费产生了更明显的抑制作用。机制检验表明,这一结果源于家庭住房支出增加产生的挤出效应,房价上升的财富效应不够明显。为破解稳房价、促销费和去库存的“不可能三角”和实现经济平稳发展,在坚持“房住不炒”基本方针不动摇的前提下,扩大保障性住房供给,降低房地产行业对宏观经济的负面效应。 展开更多
关键词 房地产去库存 居民消费 挤出效应 财富效应
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数字化转型对证券公司经营绩效的影响机理研究
13
作者 江怡 湛泳 《新经济》 2024年第6期15-30,共16页
基于金融强国建设视角,高质量推进金融机构数字化转型,加快数字金融产品创新和迭代,激活金融服务新功能,是国家赋予金融机构的时代使命。本文基于我国证券公司2017-2021年的全样本面板数据,使用固定效应模型进行系列检验,结果发现:(1)... 基于金融强国建设视角,高质量推进金融机构数字化转型,加快数字金融产品创新和迭代,激活金融服务新功能,是国家赋予金融机构的时代使命。本文基于我国证券公司2017-2021年的全样本面板数据,使用固定效应模型进行系列检验,结果发现:(1)整体而言,证券公司数字化转型能够显著提升经营绩效;(2)机制检验表明,在数字化转型过程中,证券公司通过优化财富管理业务以及强化风险管理能力,进而改善经营绩效;(3)异质性检验表明,非上市证券公司虽然在资产规模、客户体量以及市场地位等方面逊色于上市证券公司,但是这并不影响其对数字化转型的重视程度以及投入力度。研究结论为我国证券公司数字化转型战略实施提供理论依据,有助于其根据自身特点,借助数字技术增强核心竞争力,并不断提升抗风险能力。 展开更多
关键词 证券公司 数字化转型 经营绩效 固定效应模型 财富管理
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房价对于人们幸福感的影响研究——基于中国2010年和2014年CFPS数据的实证分析
14
作者 杨韵琪 《商业观察》 2024年第28期59-63,共5页
文章运用2010年和2014年中国家庭追踪调查数据,通过固定效应普通最小二乘法OLS回归模型探索房价对于居民幸福感的影响机制。结合家庭和个人层面的控制变量和城市与年份间的固定效应进行综合分析后,发现房价正向显著影响居民幸福指数,房... 文章运用2010年和2014年中国家庭追踪调查数据,通过固定效应普通最小二乘法OLS回归模型探索房价对于居民幸福感的影响机制。结合家庭和个人层面的控制变量和城市与年份间的固定效应进行综合分析后,发现房价正向显著影响居民幸福指数,房价每上升1%,居民的幸福指数就上涨0.03个单位。此外,文章不仅对正向影响的结论进行了稳健性检验和异质性分析,而且进一步区分了财富效应和债务悬置对幸福指数的影响,结果发现,房价的上升对于拥有房产所有权和房屋价值较高群体的幸福指数会带来显著的积极影响,而对于没有房产所有权和拥有房屋价值较低群体的心理健康没有显著影响。此外,债务悬置对居民幸福感没有显著影响。 展开更多
关键词 房屋价值 居民幸福感 固定效应模型 债务悬置 财富效应
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探究金融科技发展赋能财富管理工作开展的有效方法
15
作者 赵娟 左光宇 谢一颗 《商业观察》 2024年第10期113-116,共4页
现代科学技术融入金融服务行业,一系列行之有效的金融科技手段随之衍生,利于满足当前多样化的金融服务工作开展需求,也是财富管理工作创新发展,实现服务质量、服务范围与服务精准度等多层次发展变革的重要切入路径。同时,金融科技与财... 现代科学技术融入金融服务行业,一系列行之有效的金融科技手段随之衍生,利于满足当前多样化的金融服务工作开展需求,也是财富管理工作创新发展,实现服务质量、服务范围与服务精准度等多层次发展变革的重要切入路径。同时,金融科技与财富管理的深层次融合发展还能助力其实现金融产品供给、金融服务体系与金融服务路径的系统化发展,符合社会金融服务领域发展的潮流趋势。对此,为更好地发挥金融科技手段运用的作用效能,提高财富管理工作者对相关工作的重视程度,文章将围绕金融科技赋能财富管理工作等相关问题展开论述分析,以达到提高财富管理工作开展效率效能的目的。 展开更多
关键词 金融科技 财富管理 发展赋能 有效方法
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房价上升促进还是抑制了居民消费--基于我国172个地级城市面板数据的实证研究 被引量:58
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作者 杜莉 潘春阳 +1 位作者 张苏予 蔡江南 《浙江社会科学》 CSSCI 北大核心 2010年第8期24-30,共7页
房产价格可以通过"财富效应"、"抵押信贷效应"以及"购房支出压力效应"三大机制对居民消费行为产生促进或者抑制的作用。本文利用我国172个地级城市2002年到2006年的面板数据,对房产价格对居民平均消费倾... 房产价格可以通过"财富效应"、"抵押信贷效应"以及"购房支出压力效应"三大机制对居民消费行为产生促进或者抑制的作用。本文利用我国172个地级城市2002年到2006年的面板数据,对房产价格对居民平均消费倾向的影响进行实证检验,发现房价上升抑制了居民消费。我们还发现,造成这一影响的深层次原因在于我国潜在购房者群体比重较高、房地产金融发展滞后。文章最后提出了控制房价和促进消费的政策建议。 展开更多
关键词 房产价格 居民消费 平均消费倾向 财富效应 购房支出压力效应
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住房价格波动对城镇居民消费的影响分析 被引量:31
17
作者 毛中根 桂河清 洪涛 《管理科学学报》 CSSCI CSCD 北大核心 2017年第4期17-31,共15页
将城镇居民家庭分为拥有至少两套住房的家庭(代表性家庭1)、只有一套住房的家庭(代表性家庭2)和没有住房的租房家庭(代表性家庭3)3类,微观经济模型分析表明:住房价格上涨会拉动代表性家庭1和代表性家庭2的消费增长;当代表性家庭3有购买... 将城镇居民家庭分为拥有至少两套住房的家庭(代表性家庭1)、只有一套住房的家庭(代表性家庭2)和没有住房的租房家庭(代表性家庭3)3类,微观经济模型分析表明:住房价格上涨会拉动代表性家庭1和代表性家庭2的消费增长;当代表性家庭3有购买住房意愿和计划时,住房价格上涨对其消费具有挤出效应;当代表性家庭3没有购买住房意愿和计划时,其消费随着住房价格的上升而增加;住房价格上涨影响居民消费的程度与家庭当前消费水平、住房价格、居住面积、消费习惯、对待风险的态度和利率等因素有关.利用中国家庭金融调查(CHFS)数据的实证分析表明:住房价格上涨对代表性家庭1、代表性家庭2和代表性家庭3这3类家庭的消费均具有促进作用;从影响程度来看,对无房城镇家庭的影响程度最大,对仅有一套住房城镇家庭的影响程度最小;从地域来看,房价上涨对东部地区城镇居民家庭消费的影响高于中西部地区. 展开更多
关键词 住房价格 居民消费 财富效应 替代效应
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我国上市公司股利分配决策的调查研究分析 被引量:40
18
作者 易颜新 柯大钢 王平心 《南开管理评论》 CSSCI 2008年第1期48-57,共10页
本文调查了上市公司财务总监股利支付水平决策的主要影响因素和股利分配动因。2006年5月和8月,我们对河北省、山西省、陕西省82家上市公司和厦门国家会计学院两期培训班60家上市公司财务总监进行问卷调查,累计收回有效问卷123份。分析... 本文调查了上市公司财务总监股利支付水平决策的主要影响因素和股利分配动因。2006年5月和8月,我们对河北省、山西省、陕西省82家上市公司和厦门国家会计学院两期培训班60家上市公司财务总监进行问卷调查,累计收回有效问卷123份。分析调查结果我们发现,上市公司管理层在决定现金股利支付水平时,首先考虑公司是否有充足的现金储备和持续经营现金净流入量;股票股利高低主要受公司扩张计划、当期每股净利润和未来预期每股净利润的影响;每股资本公积金是公积金转增股本的首要影响因素;支付现金股利的资金主要来源于当期和以前经营活动现金净流量。大部分CFO同意公司应设立现金股利目标支付率并逐步调整至目标支付率,反对稳定的现金股利政策;支持"一鸟在手"理论、信号传递理论、代理成本理论和大股东陶空理论。现金股利、股票股利分别对非流通股股东、流通股股东存在显著的财富效应,为股东财富效应理论提供了充分证据。 展开更多
关键词 股利分配决策 分配动因 影响因素 股东财富效应 问卷调查
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房价波动对我国城镇居民消费的影响研究 被引量:54
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作者 李春风 陈乐一 刘建江 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2013年第2期14-22,共9页
本文将房价、住房面积、消费习惯及借贷约束等变量引入消费者最优选择模型中,构建出在综合考虑各个因素的条件下,能够检验房价波动对居民消费影响的动态面板模型,运用动态系统广义矩阵方法,采用我国29个省市的年度数据进行多角度的实证... 本文将房价、住房面积、消费习惯及借贷约束等变量引入消费者最优选择模型中,构建出在综合考虑各个因素的条件下,能够检验房价波动对居民消费影响的动态面板模型,运用动态系统广义矩阵方法,采用我国29个省市的年度数据进行多角度的实证分析。研究显示:①我国城镇居民受到较强消费习惯与收入敏感性的影响;②房价波动对居住消费的影响为负,对非居住消费的影响为正,且均存在明显的非对称性;③中东西部地区房价波动对居住消费的影响均为负,但影响系数差异较大;对非居住消费的影响差异更为明显,对东西部地区影响为正,对中部地区为负。 展开更多
关键词 房价波动 财富效应 挤出效应 地区差异 动态面板模型
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并购能降低目标公司的掏空行为吗? 被引量:19
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作者 陈玉罡 陈文婷 李善民 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2013年第12期57-67,共11页
通过对1999-2009的11 718个被收购公司样本进行分组比较后发现掏空程度高的样本组公司业绩更差.全体样本被收购前的掏空程度显著高于被收购后的掏空程度,说明这些上市公司被收购后的掏空行为得到了收敛.掏空程度最低的样本组被收购时给... 通过对1999-2009的11 718个被收购公司样本进行分组比较后发现掏空程度高的样本组公司业绩更差.全体样本被收购前的掏空程度显著高于被收购后的掏空程度,说明这些上市公司被收购后的掏空行为得到了收敛.掏空程度最低的样本组被收购时给股东带来的财富效应是负的,而掏空程度最高的样本组被收购后给股东带来的财富效应是正的.通过回归分析,发现控制权与现金流权的分离度越大,掏空对业绩的负面影响更大;大股东受到的制衡度越小,掏空对业绩的负面影响越小;被收购前如果董事长与总经理两职合一,那么被收购后因改善掏空而获得的财富效应将弱化;目标公司在被收购前的控制权与现金流权的分离度越大,目标公司被收购时获得的财富效应越小. 展开更多
关键词 并购 掏空 目标公司 财富效应
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