Bank of China Raises Funds to Support Key Projects

The rapid development of China’s economic construction following the opening to the outside world calls for more foreign funds. Undertaking the task to raise funds abroad for many years, the Bank of China (BOC) has furnished substantial foreign funds for a large number of key state projects. Since 1993 the BOC has issued bonds in Tokyo on three occasions, totalling Japanese yen 45 billion. It reentered the European capital

商业银行内部资金转移定价体系构建研究

内部资金转移定价已成为商业银行价值管理体系的重要组成部分。基于金融市场理论和商业银行的管理实践,论述商业银行内部资金转移定价体系构建的流程和方法;从我国利率市场化现状出发,对不同市场、不同产品的转移定价基准提出建议;结合C银行案例,构建活期存款余额分层转移定价模型并进行实证分析,为活期存款这一特殊产品的转移定价提供具体解决方案。

如何在浙江政府产业基金中发挥系统重要性银行作用

中央金融工作会议提出要做好金融“五篇大文章”,政府产业基金是各省深化供给侧结构性改革、服务实体经济高质量发展的重要举措,也是当前金融体系中具有广泛影响力的力量。浙江经济有着政府产业基金发展并引导反哺产业转型的先天条件,而系统重要性银行在规模、业务复杂性及与其他金融机构的衔接中都举足轻重,两者结合能在探索服务实体经济的各个领域提供浙江样本。本文将从银行如何在浙江政府产业基金中发挥作用方面进行探讨。

论IMF和WorldBank在国际金融一体化中的作用

在世界金融一体化的进程中,IMF和WorldBank发挥了积极的促进作用,但在金融监管的效率、援助的条件、运行机制、维护发展中国家主权利益等方面,IMF和WorldBank的金融监管和服务行为又遭到了强烈的批评。IMF和WorldBank有其自身的不足,要健全监管机制,加强机构的合作,完善自身能力,强化发展中国家的参与。

基金业绩与基金经理风险调整行为——来自银行系基金的证据

基金公司通过相对业绩排名考核基金经理,基金经理会根据前期业绩排名调整投资组合的风险水平。我国商业银行及其控股的基金管理公司在金融市场占据举足轻重的地位,基于股东影响基金经理投资行为的角度,文章对比了银行系与非银行系基金经理风险调整行为的差异。以2005—2020年中国开放式股票型和偏股混合型基金为样本,考察了业绩排名对基金经理风险调整行为的影响。研究发现,银行系基金经理更在意业绩排名。当前期业绩较差时,银行系基金更有动力进行风险调整。另外,银行系基金风险调整对未来业绩产生更显著的正向影响,且具有更强的业绩持续性。通过比较发现,银行系基金的离职率更低且团队更稳定,可以更加主动地进行策略选择和投资组合调整。该发现扩展了基金风险调整行为的研究,也对基金投资具有一定的参考意义。

银企距离与实体企业金融化行为

伴随着普惠金融的发展与银行网点数量的扩张,企业“融资难”与“融资贵”问题得到了一定程度的缓解,然而信贷资金“脱实向虚”的问题也成为了各界关注的焦点。选取2011—2020年A股上市公司与银行网点距离数据,分析银企距离缩短对企业金融资产配置比例的影响。研究发现:银企距离的缩短显著提升了企业金融资产配置比例;需求侧来看,长期信贷占比的增加降低了企业金融资产配置比例;供给侧来看,银企距离的缩短增强了关联银行产品承销动机下企业金融资产配置比例。研究结论有助于提升普惠金融支持实体经济的效率,避免实体企业过度金融化,同时避免信贷资金回流金融体系造成的系统风险。

所有者性别对小微企业获得银行资金支持的影响

小微企业在我国经济中具有重要地位,而女性群体为小微企业的建立和发展贡献了重要力量。近年来,小微企业面临融资难等困境,而银行在发放贷款时会对企业开展调查评估,将企业所有者特征纳入考核,本文旨在研究银行是否会因两性差异而偏向其中一方。本文基于人力资本理论、统计性歧视理论等提出“男性小微企业所有者获得银行资金支持的数额高于女性”假设,但经过实证分析,结果显示为,所有者性别为女性时,公司得到的贷款金额相对增加。这在一定程度上拒绝了传统以来人们所认为的,女性在金融市场会处于劣势的直觉结论。可能的解释为,随着社会的发展和人们观念的进步,性别平等观念在新一代人中更为普及,女性主义的崛起和更加完善规范的金融制度,也推动了金融市场上的性别平等化发展。

商业银行保证金询价业务探析

黄金期货与黄金T+D业务在满足市场需求方面出现了不足之处,黄金期货不能每日交割,不利于黄金企业的贸易流转;黄金T+D整体持仓成本较高,且近些年整体成交量和持仓量都有下滑,而保证金询价业务是一种新的黄金业务发展路径。对比分析商业银行保证金询价业务与黄金期货、黄金T+D等3种业务的优劣势,探讨商业银行开展保证金询价业务的可行性及措施,以期为黄金交易提供一种新选择。

企业内控建设工作推进后如何提高经营管理效率

随着国家政策的大力扶持,企业迅速崛起,数量也越来越多。市场经济的不断发展,使企业的发展规模也在不断壮大,企业作为市场经济的重要组成部分,在我国经济的发展中起着举足轻重的作用。内部控制是实现现代企业管理的重要组成部分,也是企业生产经营活动得以顺利进行的基础。随着社会主义市场经济的建立和逐步完善,为了增强企业在改革浪潮中的竞争力,提高企业的经济效益,企业必须强化内部控制制度,提高经营水平,完善管理体制。随着市场竞争日益激烈,企业的发展面临着越来越多的挑战,为了更好地应对不断变化的经济形势,提高企业竞争力,加强其内部控制显得尤为重要。文章就当前内部控制工作推进对企业管理工作开展的必要性进行了细致剖析,探讨了企业内部控制建设工作中存在的问题,提出了提高经营管理效率的对策,以提高企业的核心能力,从而推动企业长远发展。

适当放开住房公积金管理中心受托银行范围必要性和可行性探析

我国住房公积金制度建立三十多年,对推动住房制度改革、解决职工住房问题、促进房地产市场健康发展等方面发挥了重要作用。但随着经济社会的发展和变革,国家现有关于住房公积金管理中心受托银行范围的政策在一定程度上制约了住房公积金事业发展,文章通过分析适当放开住房公积金管理中心受托银行范围必要性和可行性,意在呼吁国家相关部门加快修订政策进程,从政策上规范住房公积金管理中心与银行的委托代理关系,适当放开住房公积金受托银行范围,以更好地适应新时代住房公积金事业高质量发展。

一种基于SAP系统的银企直联平台设计开发

集团型企业在完成内部资金管理信息系统建设之后,迫切需要解决银企直联问题,以满足实时账户信息查询、明细查询、自动转账、交易查询和辅助决策等需求。对此,结合某集团型企业的内部资金管理信息系统发展现状,设计开发一种基于SAP(System Applications and Products)系统的银企直联平台。从业务流程设计、硬件部署方案、功能模块设计和技术解决方案等方面对该平台进行分析,并通过实际应用验证其有效性。应用结果表明,该平台能实现资金结算管理透明高效、资金运作动态实时反馈、资金头寸变化实时掌控和资金分析报表智能生成,有助于集团型企业的财务职能朝着价值创造的方向发展。

数字研发资金受限的农产品供应链融资决策

构建由数字研发资金受限的农户、市场商户以及电商平台组成的双渠道供应链结构,农户投入数字设备进行数字制造、实时追溯行为。探讨农户分别通过银行贷款(BCF)和市场商户(TCF)取得融资的方案,并做出其在不同融资方案下的最优决策,最后通过数值分析验证模型的有效性。结论表明:农户融资方案的选择取决于贷款利率;在贷款利率相同且收益均等的情况下,相较于银行贷款,通过市场商户融资能够以较低的价格刺激市场需求,从而提升农户的社会效益;为促成供应链内部融资,市场商户可主动降低融资利率,以实现农户和市场商户的双赢局面。

防范民间借贷风险的对策选择

当前民间借贷风险爆发已经引起全社会的高度关注,且业内外判断本轮民间借贷必有部分资金来自银行贷款。本文结合理论研究、银行信贷管理经验并经过深入调研,认为本轮民间借贷潮中,银行资金流入民间市场更多的是个人贷款资金直接流入或通过借款人投资的小贷公司、担保公司曲线流入形成的,而缺乏严格的个人贷款额度测算管理造成过度授信是问题的根源,进而本文提出解决的途径须从两方面入手:一是监管部门加强个人贷款额度的测算监管;二是商业银行完善个人贷款额度测算管理。

金融机构投资者的持股和公司业绩:基于股东积极主义的视角

这篇文章针对2001-2003年在中国上市的1104家公司(3081个观察值),分析了中国证券公司和投资基金的持股对公司业绩的影响。我们发现,投资基金的持股对公司业绩有正面作用(用行业调整的托宾Q和资产收益率来衡量),而证券公司的持股对公司业绩没有显著影响。研究结果通过了不同的敏感性测试,包括用联立方程进行的测试。研究表明,不同的机构投资者对公司业绩有不同的影响。中国的投资基金开始在上市公司治理中发挥一定的积极作用,从而影响公司业绩。这一发现支持了政府发展机构投资者、鼓励他们积极参与公司治理所做出的努力。

综合化经营下银企关系、信息传递与银行系基金持股

随着中国商业银行综合化经营的深化,对商业银行各业务机构间协作的具体途径和机理进行考察变得十分必要。本文以2008-2013年度沪深A股上市公司为研究对象,运用分组回归分析方法,从信息传递视角系统分析综合化经营下银企关系对银行系基金持股决策的影响,考察不同政府干预水平和银行组织模式对银企关系和银行系基金持股关系的调节效应。研究发现:第一,良好的银企关系会显著提升银行系基金对该公司的持股比例,这意味着商业银行积累的企业私有信息不仅会影响其自身信贷决策,而且会通过特定渠道传递给银行系基金机构并影响其持股决策。第二,政府干预强度会弱化银企关系对银行系基金持股的影响,而组织模式的一体化水平会强化银企关系对银行系基金持股的影响。第三,银行系基金通过持股银企关系良好公司的股份获得了超额收益,进一步印证了信息优势的存在和价值。研究结果验证了金融综合化经营的信息共享和协作效应,也为优化金融综合化发展中的制度环境及组织模式等提供了理论支撑。

基于物流信息平台的金融创新-物流银行

阐述了“物流银行”业务的发展由来和具体的定义,分析了物流银行业务与传统的固定资产抵押银行贷款、现有的动产质押业务的区别和联系,以及此项业务的开展对于参与三方的作用,初步探讨了物流银行作为一项新兴的银行业务,银行、贷款方、物流企业所面临的问题和解决的方法。

金融集团内的信息流动对基金投资业绩的影响

金融集团内不同业务部门间的信息流动具有重要经济后果。通过分析金融集团内附属贷款银行的借贷交易如何影响附属基金投资组合调整及其投资业绩,发现在附属贷款银行借贷交易发生期间,受一方控股的附属基金对借款公司股票的增持显著大于控制基金,且这些附属基金所增持的借款公司股票业绩显著高于其同期所持有的同行业非借款公司的股票业绩,对于受多方控股的附属基金没有类似的结论,表明受多方控股的股权结构可能是有效限制附属基金与金融集团内附属贷款银行发生信息流动的防火墙。

金融资源与实体经济优化配置研究

金融资源是现代经济的核心资源。有效发挥金融资源支持实体经济发展的作用,必须打通金融资源与实体经济之间的管道,将金融资源融入到实体经济中去,合理配置到所需要的产业、行业和企业。然而,现实中存在金融资源"脱实向虚"、"货币空转"现象。从理论上分析金融资源与实体经济的关系,从实际出发考察金融资源与实体经济配置失衡的表现及其成因,重点提出新常态下优化金融资源配置服务实体经济发展的对策建议。

美国商业银行资金来源结构的变迁及启示

本文介绍了美国商业银行资金来源管理的发展历程和不同规模商业银行筹资策略的选择,发现不同规模的商业银行结合自身特点在筹资中形成了各具特色的筹资渠道,如美国大型银行依靠股票溢价和留存收益补充权益资本,而中小银行主要依赖留存收益补充权益资本;大型银行主动性负债的占比要高于中小银行,中小银行对核心存款的依赖程度要高于大型银行等。通过与中国商业银行的对比分析,作者对中国商业银行的资本和负债管理提出以下建议:增强造血性权益资本补充渠道;正确认识发行次级债券的资本补充功能;关注中小银行资金来源结构中的经营风险。

我国银行业改革与引进外资的开放竞争策略

针对我国银行业面临的问题和外资银行进入后的竞争压力,本文通过分析几种不同改革思路后认为,我国银行业改革的核心问题是产权和公司治理,两者紧密相连,产权改革是为了获得良好的公司治理,私有化和引入外资都是可供选择的产权改革方式之一,理论上不存在何者更优。国有商业银行改革的关键在于改变国有独资所有权结构为多元投资结构,可供选择的方案有不改变所有权性质的多个国有投资主体的单一所有制和引进包括国有、民营、外资参股的多元所有制。鉴于我国银行业目前的特点,外资参股并不是一种最优的选择,引进外资银行的正确策略是:独资优于合作,合作优于合资。