林业碳汇经济价值评价及其影响因素分析——基于碳控排企业支付意愿的调查

林业碳汇的经济价值是决定林业碳汇生产和交易的重要指标。基于浙江省温州市碳控排企业调查数据,运用条件价值法(CVM),引入计划行为理论,从碳控排企业支付意愿视角探讨林业碳汇经济价值及其影响因素。结果表明,碳控排企业对林业碳汇的支付意愿是"是否愿意支付"和"愿意支付多少金额"两个决策过程的统一。受访企业负责人个体特征、企业特征、气候变化认知、行为态度、主观规范变量显著正向影响碳控排企业是否愿意为林业碳汇支付;受访企业负责人个体特征、企业特征、林业碳汇认知、行为态度、知觉行为控制、行为经验变量显著正向影响碳控排企业的林业碳汇支付金额,反向行为执行意向则产生显著负向影响,利用PCE模型计算得到其平均支付金额,即林业碳汇经济价值为47.36元/t·CO_2。

碳市场合理初始价格区间测算

当前中国碳试点市场价格与市场供求之间存在脱节,碳定价体系未能满足碳市场发展需求。为此,本文基于脱钩理论,运用随机分析方法从企业视角度量碳成本,构建影响企业碳成本的决定方程,并进一步模拟"企业-政府-市场"与初始碳价格之间的联动关系,得到符合中国碳市场发展规律的初始价格波动区间。结果显示:①政府惩罚规模与配额短缺概率是制约控排企业获取碳交易收益的核心,保证碳市场健康发展的前提是平衡"企业-政府-市场"之间关系。②初始碳价格设定与政府期望碳市场达到的减排效率直接相关,当前经济条件下全国统一市场初始碳价格的合理设定区间为[41,52]元/t。③惩罚规模对于初始碳价格设定的解释程度达到97%,惩罚机制是现阶段政府层面引导碳市场健康发展的最优工具。④市场效率与减排目标是长期影响碳价格设定的主要指标,碳市场健康发展的重要前提之一是设定"市场-政府"双向初始价格体系。本文为丰富中国碳市场价格理论、科学地设定初始碳价格提供了理论基础与实证支持。

控排企业碳市场收益测度与战略选择

为早日实现碳减排目标,中国政府自2013年起陆续建设碳交易试点,并于2021年启动全国碳排放交易市场,目的在于通过市场手段增加控排企业碳排放压力并激发其减排投资意愿。碳价格的引入要求控排企业根据自身发展需求参与碳市场投资,以此降低交易风险。已有研究聚焦于对碳市场建设规则和碳试点运营效率的制定和评价,较少从企业收益视角剖析碳市场带来的机遇和挑战。从企业视角出发,假设控排企业均为风险厌恶型,且均以证券投资方式抵消碳市场风险。基于此,运用随机微分方程拟合碳价格和股票价格,并以完备市场条件下风险对冲为标准测量不同规模控排企业参与碳市场交易的终期收益。选择上海环境能源交易所碳现货价格为研究对象进行实证检验,量化碳市场参与程度与企业终期收益之间的关系。研究结果表明,现阶段中国碳市场运营有利于控排企业实现技术升级和节能减排。但由于碳价格的波动性和实际交易的聚集性,不同资本规模的控排企业其碳交易终期收益存在差异。资本雄厚且可完全对冲交易风险的控排企业获得的回报明显高于部分对冲交易风险的控排企业。同时,当前碳市场的投资意义较弱,不同规模的控排企业需要在详查自身碳排放基础上,提升碳资产管理能力,并制定符合企业能力水平和未来规划的碳市场投资策略,运用碳交易工具解决因减排投资不足而制约企业长期发展的问题。研究结果有助于控排企业明确碳市场风险、量化碳市场收益,为控排企业根据其自身发展阶段参与碳市场交易提供理论依据和实践选择。