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The Dynamic Analysis of the Cash Flows on ATM
1
作者 Zhengyou Wang 《Journal of Computer and Communications》 2018年第4期38-43,共6页
Based on the time series of cash flows on ATM, the varying rule of withdrawal is analyzed. The model of autoregression and moving average is established by Matlab and the reliability is checked. According to the model... Based on the time series of cash flows on ATM, the varying rule of withdrawal is analyzed. The model of autoregression and moving average is established by Matlab and the reliability is checked. According to the model, the cash flows on ATM are forecasted in the coming 10 days. It is important for banks to prepare the cash. 展开更多
关键词 cash flowS AUTOREGRESSION model DYNAMIC Analysis FORECAST
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供应链融资模式对物流企业现金流管理的影响分析
2
作者 王子涵 周维凯 王紫义 《物流工程与管理》 2024年第1期185-187,共3页
在供应链融资模式下,物流企业可以借助供应链金融平台,通过应收账款融资、预付账款融资等方式获取资金支持,以缓解企业的现金流压力。同时,物流企业还可以通过与银行等金融机构合作,运用保兑仓融资、动产质押融资等金融工具,提高企业的... 在供应链融资模式下,物流企业可以借助供应链金融平台,通过应收账款融资、预付账款融资等方式获取资金支持,以缓解企业的现金流压力。同时,物流企业还可以通过与银行等金融机构合作,运用保兑仓融资、动产质押融资等金融工具,提高企业的现金流管理效率,降低融资成本。基于此,文中将围绕供应链融资模式的特点,从该模式对物流企业现金流管理的影响入手,提出应对策略,以期望能够为供应链融资模式下做好物流企业现金管理提供有意义的参考。 展开更多
关键词 供应链融资模式 物流企业 现金流管理
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EVA based model to estimate the Chinese listed company’s intrinsic value
3
作者 冉茂盛 《Journal of Chongqing University》 CAS 2005年第4期239-242,共4页
This article is based on traditionally intrinsic value assessment model. We employed the assumption on the differences in future increase rates of companies, taking into account of the expected Economic Value Added (E... This article is based on traditionally intrinsic value assessment model. We employed the assumption on the differences in future increase rates of companies, taking into account of the expected Economic Value Added (EVA) discount and the capital investment, to establish a high increase model, a two-stage EVA discount model and a three-stage EVA discount model for the intrinsic value assessment. Those models eliminate the great fluctuation of free cash flow in calculating the capital expenditure by setting aside the cash flow of the company’s investment in the year and considering only the capital cost. This method needs only to assess the EVA flow in different year in probing the intrinsic value of a company, thus give more consistent conclusion than conventional methods. 展开更多
关键词 附加经济价值 价值模型 内在价值评估 中国企业 按现值计算的现金流量
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基于改进现金流量模型的铜矿资源开发可供性分析——以江西铜业股份有限公司为例
4
作者 王然 林浩 黎燕 《国土资源科技管理》 2023年第1期53-62,共10页
在国际国内双循环大背景下,铜矿资源的开发如何协调生态环境保护与矿产资源安全是亟待解决的关键问题。本研究以传统的现金流量模型为基础,添加生态补偿因素形成改进后的现金流量模型,具体研究江西铜业股份有限公司铜矿资源的可供性。... 在国际国内双循环大背景下,铜矿资源的开发如何协调生态环境保护与矿产资源安全是亟待解决的关键问题。本研究以传统的现金流量模型为基础,添加生态补偿因素形成改进后的现金流量模型,具体研究江西铜业股份有限公司铜矿资源的可供性。研究表明:将生态补偿费作为环境因素加入现有现金流量模型中可以更好地分析我国的矿产资源可供性;现阶段江西铜业股份有限公司的铜矿资源是可供的;影响铜矿资源可供性的关键因素是矿产品产量。 展开更多
关键词 现金流量模型 矿产资源 可供性 生态补偿
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基于里程碑支付的多模式多项目现金流平衡调度优化
5
作者 何羽康 贾涛 王能民 《运筹与管理》 CSCD 北大核心 2023年第8期38-43,共6页
现金流入与流出的动态平衡,对于承包商平稳实施项目具有重要的现实意义。本文基于这一实际背景,研究了在里程碑支付条件下,活动具有多种执行模式的多项目现金流平衡调度问题。首先,在对研究问题进行界定的基础上,构建了多模式多项目现... 现金流入与流出的动态平衡,对于承包商平稳实施项目具有重要的现实意义。本文基于这一实际背景,研究了在里程碑支付条件下,活动具有多种执行模式的多项目现金流平衡调度问题。首先,在对研究问题进行界定的基础上,构建了多模式多项目现金流平衡调度优化模型并提炼了模型的基本性质;其次,针对问题的NP-hard属性,开发了禁忌搜索启发式求解算法,根据问题性质提出算法的改进措施;最后,用一个实际案例对模型和算法进行了验证,得到如下管理启示:基于最大现金流缺口发生时段,适当延后相关里程碑活动的完成时间或调整相关非里程碑活动的开始时间,同时,根据现金流分布合理平移部分单项目的进度计划,能实现现金流出与流入的最佳匹配并有效减小最大现金流缺口。 展开更多
关键词 多项目调度 现金流平衡 优化模型 禁忌搜索 基于里程碑支付
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金融分权缓解企业融资约束了吗?
6
作者 杨林 黄小军 吴鸿澜 《金融理论探索》 2023年第6期36-47,共12页
本文在运用现金-现金流敏感性模型测度融资约束的基础上,运用双向固定效应模型研究金融分权对企业融资约束的影响。实证结果表明,我国企业的融资约束普遍存在,而金融分权对企业融资约束具有缓解作用。异质性检验发现,金融分权对企业融... 本文在运用现金-现金流敏感性模型测度融资约束的基础上,运用双向固定效应模型研究金融分权对企业融资约束的影响。实证结果表明,我国企业的融资约束普遍存在,而金融分权对企业融资约束具有缓解作用。异质性检验发现,金融分权对企业融资约束的作用存在地区差异性、企业所有制属性差异性及企业规模差异性,金融分权对中部地区企业、国有企业及中小规模企业融资约束的缓解作用比较显著,对东部和西部地区企业、非国有企业和大规模企业的缓解作用并不明显。因此,中央政府应有序推进中央与地方之间的金融分权改革,协同提升各省份金融发展水平,并鼓励中小金融机构创新发展,缓解企业融资约束。 展开更多
关键词 金融分权 融资约束 现金-现金流敏感性模型
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基于改进DCF法的医药上市企业价值评估研究——以H企业为例 被引量:1
7
作者 刘佳钿 杨维亚 《对外经贸》 2023年第2期53-58,共6页
DCF法是企业价值评估过程中最常用的评估方法之一,但在评估实务过程中,利用传统的DCF法对医药企业现金流预测过程中,如果评主观性较强,将影响评估结果。考虑到ARIMA模型是通过对时间序列的观察与研究,寻找数据自身的变化规律,进而预测... DCF法是企业价值评估过程中最常用的评估方法之一,但在评估实务过程中,利用传统的DCF法对医药企业现金流预测过程中,如果评主观性较强,将影响评估结果。考虑到ARIMA模型是通过对时间序列的观察与研究,寻找数据自身的变化规律,进而预测它未来的走势,预测结果更加精准可靠。因此,对传统DCF法的现金流预测过程进行详细分析,引入ARIMA模型对传统的DCF法中的医药企业现金流的预测过程进行改进,以减少评估过程中因人为因素的影响而造成的评估结果偏颇的现象,并将改进的DCF法应用于医药企业案例研究,以验证改进DCF法对医药企业的适应性及评估结果的准确性。 展开更多
关键词 DCF法 现金流预测 ARIMA模型 医药企业
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基于ARIMA模型企业自由现金流量的预测
8
作者 徐路钧 赵戊生 《商业观察》 2023年第20期41-47,共7页
企业间并购、重组、上市等经济活动随着经济体制的改革开始变得频繁,这也使得企业价值评估的需求增多。企业是市场经济中心的主体,其发展与市场经济关联紧密。企业自由现金流量是衡量企业发展情况的标准之一。文章对企业自由现金流量进... 企业间并购、重组、上市等经济活动随着经济体制的改革开始变得频繁,这也使得企业价值评估的需求增多。企业是市场经济中心的主体,其发展与市场经济关联紧密。企业自由现金流量是衡量企业发展情况的标准之一。文章对企业自由现金流量进行了理论研究并做了预测方法比对,还对ARIMA模型的原理、优势及适用性进行分析,最终选择应用ARIMA模型对企业自由现金流量进行预测分析,以Y公司为例预测了其企业自由现金流量并用移动平均法预测,进行比对进而证明ARIMA模型预测的准确性。 展开更多
关键词 ARIMA模型 企业自由现金流量 计量经济
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研发投入累积效应、超常收益与企业价值研究 被引量:18
9
作者 王琳 刘沛鑫 沈沛龙 《工业技术经济》 CSSCI 北大核心 2020年第7期48-55,共8页
本文旨在探究两个问题:(1)研发投入、超常收益、企业价值三者的关系;(2)研发投入的累积效应。基于经济租金理论原理及股利现金流量折现模型对上述问题进行理论分析后,本文选择2015~2018年高研发投入的制造业上市公司为样本公司,检验研... 本文旨在探究两个问题:(1)研发投入、超常收益、企业价值三者的关系;(2)研发投入的累积效应。基于经济租金理论原理及股利现金流量折现模型对上述问题进行理论分析后,本文选择2015~2018年高研发投入的制造业上市公司为样本公司,检验研发投入与企业价值的相关关系,并研究其对企业价值的累积影响,并进一步引入超常收益作为中介变量,探索研发投入提升企业价值的作用机理。研究结果表明:2017年、2018年样本公司的研发投入与企业价值存在显著、正向线性相关关系;样本公司研发投入对企业价值的影响存在明显的累积效应;研发投入促使企业获得超常收益,超常收益正是企业价值增长的重要因素。 展开更多
关键词 研发投入 累积效应 超常收益 企业价值 经济租金理论 股利现金流量折现模型
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应计的盈余管理计量模型比较分析 被引量:18
10
作者 王生年 白俊 《审计与经济研究》 CSSCI 北大核心 2009年第6期64-71,89,共9页
在回顾盈余管理计量模型的基础上,提出了改进的现金流收益调整模型,并选取相关样本,对6种盈余管理计量模型和现金流收益调整模型在我国上市公司盈余管理计量中的效力进行了比较,研究发现分段线性模型和现金流收益调整模型对我国上市公... 在回顾盈余管理计量模型的基础上,提出了改进的现金流收益调整模型,并选取相关样本,对6种盈余管理计量模型和现金流收益调整模型在我国上市公司盈余管理计量中的效力进行了比较,研究发现分段线性模型和现金流收益调整模型对我国上市公司的操控性应计利润具有更好的检测效果。 展开更多
关键词 盈余管理 应计利润 计量模型 现金流收益模型
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基于公平信念均衡的废旧金属回收体系激励合约设计 被引量:4
11
作者 朱学红 倪再 钟美瑞 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2016年第4期240-247,共8页
针对废旧金属回收体系中的道德风险问题,以现金流量模型作为衡量主体收益的标准,在废旧金属回收体系激励合约设计中考虑博弈实验中证明的公平偏好因素,通过比较静态和算例分析证明了废旧金属回收中的公平偏好具有挤进效应和挤出效应—... 针对废旧金属回收体系中的道德风险问题,以现金流量模型作为衡量主体收益的标准,在废旧金属回收体系激励合约设计中考虑博弈实验中证明的公平偏好因素,通过比较静态和算例分析证明了废旧金属回收中的公平偏好具有挤进效应和挤出效应——对代理商的努力水平存在挤出效应;对激励合约设计中的资质分配水平和分享系数存在挤进效应。公平偏好改变了废旧金属回收体系中代理商的最优努力水平和回收公司的最优资质分配水平以及最优分享系数,表明公平偏好可以作为废旧金属回收激励合约正式制度设计的补充。 展开更多
关键词 供应链管理 委托代理 现金流量模型 公平偏好 收益共享契约
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基于EWMA-VaR的企业整体现金流量预测模型 被引量:9
12
作者 迟国泰 吴珊珊 许文 《预测》 CSSCI 2006年第2期49-53,共5页
在指数平滑法和VaR方法基础上,以预测企业现金流量为目标,以现金流量波动为约束条件,建立基于EWMA-VaR的企业整体现金流量预测模型。本模型的特点一是对企业整体现金流量逐年进行预测,得出预测现金流量的均值,提高现金流量的预测精度。... 在指数平滑法和VaR方法基础上,以预测企业现金流量为目标,以现金流量波动为约束条件,建立基于EWMA-VaR的企业整体现金流量预测模型。本模型的特点一是对企业整体现金流量逐年进行预测,得出预测现金流量的均值,提高现金流量的预测精度。二是建立了企业整体现金流量风险约束条件,为企业财务风险规避提供依据。三是建立整体现金流量预测区间,使企业更好地做出财务决策。 展开更多
关键词 整体现金流量 现金流量预测 现金流量波动 VAR-GARCH模型 现金流量预测区间
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融资约束、不确定性与上市公司投资效率 被引量:217
13
作者 连玉君 苏治 《管理评论》 CSSCI 北大核心 2009年第1期19-26,共8页
本文以异质性随机前沿模型为基础,定量测算了中国上市公司在融资约束情况下的投资效率。结果表明:(1)融资约束的存在使得中国上市公司的投资支出比最优水平低了约20-30%,平均投资效率仅为72%。(2)在上市公司的三种主要融资方式中,现金... 本文以异质性随机前沿模型为基础,定量测算了中国上市公司在融资约束情况下的投资效率。结果表明:(1)融资约束的存在使得中国上市公司的投资支出比最优水平低了约20-30%,平均投资效率仅为72%。(2)在上市公司的三种主要融资方式中,现金流量的增加不但能缓解融资约束,还能降低后续融资的不确定性;而股权融资和债务虽然能够有效缓解融资约束,但前者无法降低融资不确定性,而后者会显著加剧融资不确定性。(3)大规模公司和东部地区上市公司面临的融资约束和融资不确定性较低,而小规模公司和西部地区上市公司的融资约束有逐渐加剧的倾向。 展开更多
关键词 投资效率 融资约束 现金流 随机前沿模型
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油气藏最小商业储量规模计算方法 被引量:7
14
作者 张中华 周继涛 《石油与天然气地质》 EI CAS CSCD 北大核心 2015年第1期148-153,共6页
结合油气藏勘探开发实践,对油气藏最小商业储量规模的含义及界定方法进行了较全面的诠释,解释了油气藏最小商业可采储量、最小商业探明储量及最小商业资源量等不同的内涵。通过对不同区域油藏开发规律和产量变化模式的研究,结合投入、... 结合油气藏勘探开发实践,对油气藏最小商业储量规模的含义及界定方法进行了较全面的诠释,解释了油气藏最小商业可采储量、最小商业探明储量及最小商业资源量等不同的内涵。通过对不同区域油藏开发规律和产量变化模式的研究,结合投入、产出分析原理,建立了基于油气藏开发概念设计计算最小商业储量规模的通用方法。方法原理主要通过构建油气藏开发概念设计参数与现金流入、流出参数模型的关系,推导了油气藏储量规模与净现值线性关系模型,从理论上揭示了普遍意义上油气藏最小商业储量规模在不同经济条件下的变化特征。该方法可直接应用油气藏勘探开发经济参数、储量品位参数及开发概念方案参数快速评价不同界定条件下的最小商业储量规模,从而为不同油气区勘探项目经济效益排序、探明储量动用潜力目标排序以及油田开发油气藏评价项目和新区产能建设目标论证提供高效技术支撑。 展开更多
关键词 现金流模型 最小商业储量 开发概念方案设计 油气藏开发
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内部控制质量与会计稳健性--来自深市A股公司2007-2010年年报的经验证据 被引量:116
15
作者 方红星 张志平 《审计与经济研究》 CSSCI 北大核心 2012年第5期3-10,共8页
本文从会计稳健性产生的根源和过程两方面分析了内部控制质量对会计稳健性的影响。我们以2007—2010年深市A股非金融类上市公司为样本,采用Ball和Shivakumar应计/现金流模型实证检验了内部控制质量与会计稳健性的关系。实证结果表明,公... 本文从会计稳健性产生的根源和过程两方面分析了内部控制质量对会计稳健性的影响。我们以2007—2010年深市A股非金融类上市公司为样本,采用Ball和Shivakumar应计/现金流模型实证检验了内部控制质量与会计稳健性的关系。实证结果表明,公司具有较高的内部控制质量时,管理层机会主义行为受到限制,对预期经济损失"坏消息"及时识别和确认力度增加,会计稳健性增强;后续期间,相对内部控制质量没有变化的公司,内部控制质量提高的公司具有更高的会计稳健性,反之内部控制质量下降的公司则具有更低的会计稳健性,并且这一结论不受管理层盈余管理行为的影响。 展开更多
关键词 内部控制质量 会计稳健性 应计/现金流模型 盈余管理 管理层机会主义行为
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基于动态现金流量的企业价值评估模型研究 被引量:23
16
作者 李延喜 张启銮 李宁 《科研管理》 CSSCI 北大核心 2003年第2期21-27,共7页
本文对常见的企业价值评估方法进行了分析 ,重点指出乐现金流量折现模型存在的难题。指出现金流量预测、折现率量化、评估期间确定是影响价值评估结果的主要因素 ,提出了基于动态现金流量确定企业价值评估模型的框架和内容 ,对于规范我... 本文对常见的企业价值评估方法进行了分析 ,重点指出乐现金流量折现模型存在的难题。指出现金流量预测、折现率量化、评估期间确定是影响价值评估结果的主要因素 ,提出了基于动态现金流量确定企业价值评估模型的框架和内容 ,对于规范我国企业价值评估方法具有参考价值。 展开更多
关键词 企业价值 评估模型 现金流量 动态性
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现金流量不确定性对股利政策影响的实证研究 被引量:10
17
作者 姜秀珍 全林 陈俊芳 《上海交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2004年第3期351-354,共4页
从理论和实证两个方面分析了预期现金流量的波动性在股利决策中扮演的角色.预期现金流量波动性用财务杠杆、资产规模来度量.研究表明,在股价惩罚与股利削减存在必然联系的情况下,当将来的现金流量有很少确定性时,理性的经理人会支付较... 从理论和实证两个方面分析了预期现金流量的波动性在股利决策中扮演的角色.预期现金流量波动性用财务杠杆、资产规模来度量.研究表明,在股价惩罚与股利削减存在必然联系的情况下,当将来的现金流量有很少确定性时,理性的经理人会支付较低水平的股利.实证检验结果与这一结论相吻合. 展开更多
关键词 现金流量 不确定性 股利支付 模型 实证分析
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基于CFaR模型与Logistic回归的财务困境预警研究 被引量:20
18
作者 谢赤 赵亦军 李为章 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2014年第1期57-62,共6页
从现金流风险角度出发,对企业财务困境进行预警研究:首先构建一个基于企业内部环境、宏观经济政策、货币政策及财政政策等因素的CFaR模型,识别出期望现金流及风险现金流;然后以这两个指标作为预警变量,构建一个二元Logistic财务困境预... 从现金流风险角度出发,对企业财务困境进行预警研究:首先构建一个基于企业内部环境、宏观经济政策、货币政策及财政政策等因素的CFaR模型,识别出期望现金流及风险现金流;然后以这两个指标作为预警变量,构建一个二元Logistic财务困境预警模型;最后选取27家中国证券市场中代表陷入财务困境的ST公司及配对的财务良好的非ST公司作为样本进行实证研究。结果表明,所构建的CFaR模型能较好地度量两类上市公司的现金流状况,且两类公司的期望现金流和风险现金流水平存在显著的差异;二元Logistic预警模型能较好地实现对上市公司财务风险的预警,对两类公司的预警正确率分别达到85.2%和81.5%。 展开更多
关键词 财务困境 现金流风险 LOGISTIC模型 CFaR模型
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关于内部收益率与现金流量模式关系的分析 被引量:4
19
作者 汤懿芬 罗云峰 《华中科技大学学报(自然科学版)》 EI CAS CSCD 北大核心 2001年第10期34-36,共3页
研究了内部收益率与现金流量模式的关系 .通过对折现率与现金流量结构间的相互关系的分析 ,探讨内部收益率的存在性与现金流量模式的关系 ,给出净现值法与内部收益率法具有一致性的条件 ;在定义修正内部收益率的基础上 ,给出其计算公式 ... 研究了内部收益率与现金流量模式的关系 .通过对折现率与现金流量结构间的相互关系的分析 ,探讨内部收益率的存在性与现金流量模式的关系 ,给出净现值法与内部收益率法具有一致性的条件 ;在定义修正内部收益率的基础上 ,给出其计算公式 ,并将内部收益率法的应用范围推广 . 展开更多
关键词 技术经济 内部收益率 现金流量模式 修正内部收益率
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剩余经济可采储量计算方法——现金流模型法研究 被引量:3
20
作者 冉启佑 赵庆飞 《断块油气田》 CAS 2004年第1期40-43,共4页
论述了现金流模型法在国内经济评价应用中的关键技术 ,结合油公司现行财务成本核算准则 ,提出了经济模型的构成及核算办法。建立准确的经济模型和选择合适的产油量预测方法是用好现金流模型法的关键。同时 ,由于受到许多参数按时间序列... 论述了现金流模型法在国内经济评价应用中的关键技术 ,结合油公司现行财务成本核算准则 ,提出了经济模型的构成及核算办法。建立准确的经济模型和选择合适的产油量预测方法是用好现金流模型法的关键。同时 ,由于受到许多参数按时间序列预测的影响 ,现金流模型法并不完全适合国内油田经济可采储量的计算要求 。 展开更多
关键词 储量 计算方法 现金流模型法 石油开发 产量递减法
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