The interactions between Chinese local corn and WTI crude oil prices:an empirical analysis

This paper investigates the relationship between China’s fuel ethanol promotion plan and food security based on the interactions between the crude oil market, the fuel ethanol market and the grain market. Based on the US West Texas Intermediate(WTI) crude oil spot price and Chinese corn prices from January 2008 to May 2018, this paper applies Granger causality testing and a generalized impulse response function to explore the relationship between world crude oil prices and Chinese corn prices. The results show that crude oil prices are not the Granger cause of China’s corn prices, but changes in world crude oil prices will have a long-term positive impact on Chinese corn prices. Therefore, the Chinese government should pay attention to changes in crude oil prices when promoting fuel ethanol. Considering the conduction e ect between fuel ethanol and the food market, the government should also take some measures to ensure food security.

我国肉鸡饲料价格波动特征及影响因素分析

文章旨在分析肉鸡价格波动特征及影响因素,有利于推动禽类养殖业健康稳定发展。基于2002年1月-2022年12月我国252个肉鸡饲料企业样本数据,在通过平稳性检验后,采用VAR模型和方差分解法,从肉鸡饲料价格、供给和需求方面分析引起我国肉鸡饲料价格波动的主要因素。结果显示,在供给层面,肉鸡饲料价格波动的主要影响因素为玉米存量和豆粕存量,第7期玉米存量和豆粕存量对当月肉鸡饲料价格的影响占比分别是30.78%和20.39%。在需求层面,在第7期农村居民人均可支配收入和可繁殖母鸡存栏量对肉鸡饲料价格的影响占比较高,分别为9.06%和6.87%。研究表明,肉鸡饲料价格波动受肉鸡饲料自身价格影响程度最大,随后依次为玉米存量、豆粕存量、农村居民人均可支配收入、可繁殖母鸡存栏量、鱼虾肉价格、肉鸡存栏量、牛肉价格和城镇居民人均可支配收入。

中国与国际玉米价格的波动关系分析

本文在政策分析的基础上,建立VAR-BEKK-GARCH模型进行实证分析。首先,国际玉米价格的波动幅度比中国价格波动幅度大,临储政策取消后,中国价格波动幅度变大。其次,临储期间,中国价格的预期波动可以影响国际价格的波动,而国际价格的随机波动可以影响中国价格的波动。在生产者补贴期间,中国价格的预期波动和随机波动均可影响国际价格的波动。再次,中国价格的影响力在中国市场和进口市场占据主导地位,与国产玉米供给本国市场的数量地位相符。最后,中国玉米进口的不断增加将降低对本国市场价格的主导能力,需重视通过“期货+保险”规避价格风险,并分散玉米进口源,以提高市场主导力。

重大突发公共卫生事件、投资者行为与玉米期货价格发现功能——以新冠疫情为例

为考察重大突发公共卫生事件对投资者行为与玉米期货价格发现功能的影响,本文运用熵权法构建新冠疫情发展不确定指数。采用主成分分析法,以考虑投资者关注度与交易情绪的综合影响为切入点,构建一个准确刻画玉米市场中投资者行为的综合指数。基于2020年1月—2022年1月的月度数据,运用VAR模型、脉冲响应函数及方差分解等方法探究重大突发公共卫生事件、投资者行为与玉米期货价格发现功能之间的关系。研究发现,新冠疫情爆发后短期内对投资者行为及玉米期货价格发现功能产生显著负向影响,干扰价格发现功能的正常发挥;投资者行为对玉米期货价格发现功能存在短期正向影响;新冠疫情对玉米期货价格发现功能的影响存在投资者行为中介效应。

基于参数优化VMD与XGBoost算法的玉米蛋白粉价格预测

玉米蛋白粉价格稳定对饲料工业可持续发展和国家粮食安全具有重要意义,但其价格序列具有非平稳、非线性特征,难以精确预测。试验旨在基于XGBoost算法,构建玉米蛋白粉价格预测模型。首先,利用鲸鱼算法(WOA)优化变模分解(VMD)的K值和惩罚参数,对原始价格序列进行自适应分解,降低数据噪声。其次,将Pearson特征筛选后的变量作为极限梯度提升树(XGBoost)模型的输入,进行训练和测试。最后,使用10折交叉验证和学习曲线检验模型性能,并结合SHAP模型分析关键影响因素的非线性效应。结果显示,上一期豆粕期货价格对本期玉米蛋白粉价格波动具有显著的正向影响。研究表明,贝叶斯算法(BO)优化的XGBoost模型具有较好的预测性能,优于基准模型。

中国玉米期货价格泡沫及其影响因素研究

文章选取2020年6月1日—2023年9月1日中国玉米期货日收盘价格作为面板数据,通过SADF、GSADF与BSADF检验法分析中国玉米期货价格泡沫的存在性与持续时间,借助静态面板模型与动态面板模型实证检验中国玉米期货价格泡沫影响因素。结果显示:观察期内,中国玉米期货市场价格存在4次泡沫现象,其中2022年9月至2022年11月价格泡沫持续时间最长(68 d);2023年8月至2023年9月玉米期货价格泡沫持续时间较短(31 d)。在中国玉米期货价格泡沫的各类影响因素中,玉米临时收储政策、气候因素与中国玉米期货价格泡沫的关系呈负向相关;生猪市场价格波动、大豆价格波动以及非洲猪瘟与中国玉米期货价格泡沫的关系呈正向相关。

生猪期货与玉米期货价格关联性的研究

本文选取2021年1月8日至2023年6月1日生猪期货和玉米期货主力合约连续日度数据为研究样本,采用VAR模型对我国生猪期货价格与玉米期货价格的价格关联性进行研究,研究结果表明:生猪期货和玉米期货价格之间存在长期均衡关系;且二者间呈现双向的Granger因果关系,表明生猪期货和玉米期货的价格之间存在着相互导向和拉动的影响关系。生猪期货和玉米期货的价格波动主要受到各自内在因素的影响,长期来看二者价格之间仍存在一定联系,二者间的互动性和影响关系较为稳定。基于研究结果,为有效发挥生猪期货市场的作用、稳定我国玉米与猪肉价格,本文提出了相关政策建议。

国际能源市场和国内玉米市场间的价格溢出效应研究--基于多元市场价格溢出视角的分析

本文围绕国际原油、国际燃料乙醇以及国内玉米这三个市场,一方面理论分析了多元市场间的价格溢出机制,另一方面实证检验了国内玉米市场和国际能源市场间的价格溢出效应,以此考察国内玉米市场的外部能源价格波动风险敞口。研究发现:国际能源市场和国内玉米市场间存在显著的价格相关区制转移变化特性;国际原油市场和国内玉米市场之间存在价格波动的双向溢出效应,且前者对后者的影响相对更大;国际燃料乙醇市场对国内玉米市场存在单向性价格溢出效应;滞后1期国际能源市场价格波动对国内玉米市场价格的影响存在增强趋势。对此,增强国内粮食供给,限定农业生产能源价格,推动非粮生物质能源的发展,将有助于缓解国际能源市场价格波动对国内粮食市场的价格冲击。

外部不确定性冲击与中国玉米价格波动

近年来,以新冠疫情为代表的外部不确定性因素等冲击造成中国玉米价格的大幅度波动。基于2018~2020年与2020~2022年中国玉米价格周度数据分别构建ARCH类模型和TVP-VAR模型,对比分析疫情发生前后玉米价格波动特征,综合考虑新冠疫情冲击、国际金融与期货市场等外部不确定性因素对玉米价格波动的影响。结果表明,中国玉米价格波动一直具有显著的集聚性和非对称性;而所选的外部因素在冲击大小、冲击方向和冲击持续时间上均存在差异,其中,疫情冲击对玉米价格波动影响最大。为稳定中国玉米价格,提出完善市场信息服务功能、加大科技投入以保障生产资料供应、实现新型贸易流通格局等政策建议。

玉米“价补分离”政策效果评价及优化对策

自2016年对东北三省和内蒙古东四盟玉米实行“价补分离”政策以来,并没有根本解决临时收储政策下粮价倒挂与“三量齐增”困境,对下游企业的成本负担改善有限,财政补贴效率仍然存在提升空间。原因在于:玉米“价补分离”政策补贴依据设计忽略了农业生产效率提升目标,下游企业仅是玉米“价补分离”政策的间接获益对象,补贴政策的多重目标与补贴运作机制间缺乏配合。为此,提出玉米“价补分离”政策补贴发放依据增添农业生产效率提升指标、协同产业链内各类补贴优惠形成政策互补、改进补贴具体运作机制以提高财政资金效率等优化建议。

以玉米及其淀粉为例的期货跨商品套利策略研究

文章以玉米和玉米淀粉期货为研究对象进行跨商品套利的策略研究,通过相关系数分析、ADF单位根检验、EG协整检验以及Granger因果检验,检验结果确定两者可以进行跨商品套利,存在套利机会。分别采用价差套利和价比套利方式对两种期货商品进行操作模拟,都获得正收益率,表明两种套利策略均切实可行。

我国青贮玉米饲料价格波动的影响因素分析

青贮玉米饲料价格波动会影响农民养殖积极性,降低农业资源配置效率。文章借助VAR模型,对2005—2021年青贮玉米饲料价格月度数据样本展开实证分析。结果显示,青贮玉米饲料自身价格对青贮玉米饲料价格波动影响最大。从供给视角分析,青贮玉米饲料价格波动的主要影响因素是豆粕价格、肉牛存栏量和羊肉价格。从需求视角分析,乡村居民均可支配收入是影响青贮玉米饲料价格的主要因素。研究表明,文章提出完善动态监测预警系统、推进市场结构性改革、强化产业链抗风险能力的对策,可以助力我国草食畜牧业的发展。

当前河北省猪粮比价形势分析、研判与对策建议

猪粮比价一直以来被当作是反应生猪市场价格波动的重要指标。2023年以来,河北省猪粮比价始终低于6∶1,长期处于价格过度下跌二级预警区间。以河北省猪粮比价为研究对象,分析当前河北省猪粮比价达到价格过度下跌二级预警区间标准的主要形势,并从生猪市场价格和玉米批发价格2个影响猪粮比价的主要因素出发,对河北省未来猪粮比价进行预测。结果显示:2024年上半年,河北省猪粮比价大概率会保持在价格过度下跌二级预警区间。对此,应通过完善市场预警标准和应对机制、多举措推动生猪产业转型升级、稳定能繁母猪数量与提升质量来破解生猪价格下跌趋势;通过多方面控制玉米生产成本、“两只手”并举调控市场来抑制玉米批发价格上涨,以期推动河北省猪粮比价走向合理区间。

我国玉米饲粮产业发展情况及未来发展趋势

2022年以来,我国玉米饲粮市场价格基本稳定在129.03元/50 kg,环比上升;玉米种植面积与产量分别为4332万hm^(2)、2.73万t,同比上升。玉米种植面积与市场需求较大,促使我国玉米收获机市场规模保持稳健增长。未来我国玉米进口格局将被重构,赋能玉米市场深度发展。预计2023年上半年玉米价格将保持高位震荡,可能出现短期减产及产需缺口仍存的现象。文章总结2022年以来我国玉米饲粮产业现状,围绕市场形势对玉米饲粮未来发展趋势进行展望,为玉米饲粮的产业发展提供一定参考。

2019-2022年中国蛋鸡饲料原材料中玉米和豆粕市场交易价格调查统计数据集

本数据集通过农业农村部畜牧兽医局、全国畜牧总站采集到2010–2022年全国以及29个省份玉米和豆粕的市场交易价格数据,遵循一致性、连续性、完整性等原则对原始数据进行数据筛选、清洗、处理、二次校对与修正,最终形成了2019–2022年中国蛋鸡饲料原材料中玉米和豆粕市场交易价格调查统计数据集。本数据集包含了2019–2022年期间全国以及29个省份的周度、月度、季度价格数据。本数据集可为玉米和豆粕价格预测分析及政府部门对于该类产品价格进行宏观调控提供数据支撑。

2023年度国内玉米市场形势分析及展望

2023年以来,国内玉米市场在供应总体充足、下游饲用及深加工需求持续疲软影响下,价格呈现震荡下跌再反弹走势,但价格回升的主要驱动力来自于玉米流通粮源供给不断趋紧,用粮企业在刚需情况下因到货不足而被动提价;同时,贸易商持粮成本不断增加,普遍存在惜售挺价心态,也对二季度以来价格走强形成较强支撑。后期随着新季玉米陆续收获上市,加之饲用小麦占比增加,供给形势好转叠加下游需求回升预期不高,国内玉米市场仍将保持供强需弱格局。

活牛、牛肉与生产原料比价关系分析

【目的】为掌握肉牛生产及其产品市场价格波动规律,了解牛产业各环节收益和波动情况,及时为生产指导提供科学依据。【方法】选择在张掖市辖区内设置10个畜产品价格监测点,按日汇总,以最近一个监测周期(410天)数据为总体,选择近3个月和去年同期3个月数据为样本,按统计学原理分析其均值、标准差、误差区间、变异系数、波动趋势概率(P)和增幅等,进行总比、同比分析。【结果】本监测期玉米价格2.890.03、活牛32.772.26、牛肉72.271.97、M 11.410.65、R 2.210.11;确定以活牛/玉米(M值)为参数,将原料与产品结合起来作活牛成本分析;用牛肉/活牛比价(R值)分析养殖与屠宰消费环节营销利益分配关系。根据M、DP(屠宰率)均值11.41、55.81%确定3个盈亏平衡点为:活牛成本32.97元,牛肉成本59.08元,活牛屠宰到消费端营销成本R值为1.8;根据R均值2.21确定活牛屠宰到消费端营销临界利润率为22.7%,当R≥2.21时营销利润率≥22.7%,效益增加,R≤2.21时营销利润率≤22.7%效益降低。【结论】与肉牛生产息息相关的4个临界点分别为M值为11.41,基于M值的活牛成本32.97元、牛肉成本59.08元、活牛屠宰到消费端营销成本R值2.21利润率22.7%。近期M值连续下降溢出正常区间下限值10.65达66天,R值上升溢出正常区间上限2.32达52天,养殖环节收益缩减呈现亏损状态,屠宰消费环节营销利率高达30%。M、R值变化呈不同步状态,R滞后。

基于Census X12模型的中国玉米年内价格波动规律分析(2004—2021)

作为三大粮食之一,玉米在我国农产品市场中占据重要地位。玉米通常被用作畜禽饲料,同时也被用作工业原料以满足人们对于工业产品的需求,其价格的波动程度和变动趋势也受到各个行业的广泛关注。基于Census X12季节调整法对2004—2021年周期内的玉米价格波动规律进行研究和波动原因进行总结并发现,季节要素序列、不规则要素序列等因素影响了玉米价格波动,在对以上因素的影响进行分析转换后,得出玉米价格波动幅度有逐年缩小趋势,并且国家政策、经济环境和玉米替代品的需求量的变化是影响玉米价格的主要因素。减小玉米价格波动的关键在于,应在继续健全和完善玉米市场可持续发展的生产补贴政策和健全粮食价格市场形成机制的基础上,继续保持玉米种植结构和替代品供应的稳定性。

中国主要省份玉米价格的传导效应分析

文章选取2000-2011年玉米价格月度数据,采用向量自回归模型、脉冲效应函数以及方差分析等方法,研究省份玉米价格的传导效应,研究表明:主要省份玉米价格之间存在着双向的格兰杰因果关系,并存在长期的均衡关系;主要省份玉米价格冲击对本省玉米价格的波动最为明显,持续时间也较长,对于其他省份的影响则相对较弱;主销省份价格波动对于其他省份玉米价格波动所产生的影响高于主产省份,既是主产省,又是主销省的省份对于玉米价格波动的影响,明显高于主产省或主销省的影响。

美国新能源法案对中国玉米价格波动的影响研究

基于2002年1月至2011年12月的月度数据,运用VAR模型实证分析了美国新能源法案对中国玉米价格波动的影响。结果表明:短期来看,美国新能源法案通过市场价格机制和金融风险预期对中国玉米价格波动产生显著的正向影响;长期来看,美国新能源法案的影响逐渐下降,中国玉米价格上涨主要受国内玉米产业成本推动和需求拉动的影响。另一方面,人民币对美元的汇率对中国玉米价格波动的长期影响也较为显著,但原油价格波动对中国玉米价格波动的影响并不显著。