A model for dependent default with hyperbolic attenuation effect and valuation of credit default swap

A hyperbolic function is introduced to reflect the attenuation effect of one firm＇s default to its partner. If two firms are competitors （copartners）, the default intensity of one firm will decrease （increase） abruptly when the other firm defaults. As time goes on, the impact will decrease gradually until extinct. In this model, the joint distribution and marginal distributions of default times are derived by employing the change of measure, and the fair swap premium of a credit default swap （CDS） can be valued.

“双积分”政策能否促进新能源汽车实质性创新

中国的新能源汽车产业政策逐渐从早期的选择性政策过渡到功能性的“双积分”政策,以构建促进新能源汽车产业发展的长效机制。以中国新能源汽车(整车)上市公司作为实验组,通过倾向性得分匹配方法从非汽车制造企业中匹配出对照组,使用双重差分模型,检验“双积分”政策对新能源汽车企业技术创新的激励效应。研究结果表明:(1)“双积分”政策显著激励了新能源汽车企业“实质性”创新行为;(2)“双积分”政策同时也激励了“策略性”创新行为;(3)这种激励效应在国有企业中显著,对非国有企业未造成显著影响,而无论国有企业还是非国有企业,其研发投入都显著促进了“实质性”创新;(4)地区的异质性分析显示,市场化水平较高的东部地区激励效应更为显著,西部地区不显著,而企业规模可以平衡这种异质性的影响。因此,政府应继续完善“双积分”政策,加强对非国有企业的引导,对市场水平较弱的地区给予针对性的支持。

功能主义视角下的信用惩戒

信用惩戒是社会信用制度建设的核心,对它的界定科学与否决定了社会信用制度的治理效能、体系化与合法化水平。但当前关于信用惩戒的规范主义研究方法不能满足社会信用制度进一步完善的需要。为此,需要引入功能主义方法,从失信治理的效能出发来界定信用惩戒。从这一视角出发,信用惩戒是管控失信风险而非制裁失信的手段,是社会联合防御性措施,也是基于信用数据库与信用算法的治理措施。其既因大数据的支撑而具有充分的可行性,也因更多地依赖于社会主体的自发实施而非国家强制力,契合于社会治理的“共建共治共享”而具有高度规范性。为了充分发挥信用惩戒的失信治理效能,应当继续沿着共建共治共享的思路,善用数字技术来完善信用惩戒。为此,应当扩大信用信息的范围,增强信用信息的共通共享,建构统一、多元的失信惩戒机制,以法治规范信用惩戒。

似然函数视角下小企业信用风险最优评价指标体系的建立

合理评价小企业的信用风险,有利于改善小企业融资难的现状,促进金融发展和增加就业。评价小企业信用风险的前提是建立一套合理的信用风险评价指标体系。这涉及到两个科学问题:一是在众多信用评价指标中,如何遴选出可用于信用评价、即具有违约判别能力的指标。二是指标的不同组合方式可以构成不同的指标体系,n个指标可以构成2n-1种指标体系,如何遴选出一个最优的信用风险评价指标体系。本文提出了通过对数似然函数值衡量指标及指标体系违约判别能力这一新的标准,以对数似然函数值最大为目标函数,构建0-1整数规划,通过遗传算法求解出违约鉴别能力最大的小企业信用风险最优评价指标体系。以28个城市的贷款小企业为对象,建立了一套涵盖了“营业利润率”、“小企业授信情况”、“恩格尔系数”、“抵押品的清偿能力”等17个指标的最优信用风险评价指标体系。

社会信用体系建设系统化理论及实践刍议

社会信用体系建设高质量发展阶段,结合系统的核心价值层、制度规范层、物质显现层基础理论,探析社会信用体系建设系统化路径,对促进社会信用体系高质量建设,提升社会信用体系建设服务经济社会发展能力具有重要作用。

基于电力用户信用评价模型的电费回收风险管控应用

为了提高电费回收风险的防范能力,使用信用评价模型实现风险电力用户的识别,提升精准化营销和个性化服务的水平。基于改进蝙蝠算法、优化的适应度函数和径向基函数网络,根据电力用户信用数据的特点,构建适用于电力用户的信用评价模型,并立足于真实数据开展试点工作。结果表明,该模型可有效识别风险用户,精准推动电费回收工作的主动开展,并显著降低试点区域的欠费率,为提高效益提供技术支撑。

基于B/S结构的融资信用评估系统研发

本文结合我国信用体系建设和解决企业因“信用危机”而“融资难”紧迫需要,在分析融资信用评估系统需求基础之上,结合IT技术发展趋势,提出了基于B/S结构的融资信用评估系统体系结构,建立并分析其系统功能模型、评价体系和关键技术。在此基础上,以SQLServer2000为后台数据库系统,以Java为前台开发工具,开发了一套基于EJB体系结构的融资信用评估软件原型系统。

绿色信贷对产业升级的作用机理与效应分析

绿色信贷通过资金形成、资金导向和资金催化三大机制的作用,促进我国产业结构优化和产业的高级化发展。然而分析表明,绿色信贷实施以来,我国产业升级的实际效应并不显著。主要原因是环境信息不对称、企业环境风险成本不合理以及民众监督缺位等导致绿色信贷的实施效果大打折扣。因此,解决环境保护的激励机制和完善环境风险管理体系,是提升绿色信贷对产业升级作用的关键。

诚信品质在体育道德建设中的作用

通过对"诚信"的内涵和外延的阐述,分析当今社会上体育道德现状及许多道德问题产生的原因,指出了在体育道德建设中讲求诚信的重要性和必要性。

为什么虚拟货币难成大器?

无论货币的形态如何演变,货币的信用本质和基本职能从未改变,节约交易成本是货币制度演变背后的客观规律。虚拟货币由于不具备可靠的信用基础而无法承担货币计价单位的职能,以其作为交易媒介用于真实经济不但不能减少交易环节和成本,反而极大地增加了交易成本。现代中央银行提供的公共服务不可或缺且不可替代。互联网时代的创新同样不能违背事物的本质和历史客观规律,企图以单调的技术性对抗复杂的人性,用技术创新代替制度改革,创造一种"理想的货币",必然以失败告终。

基于遗传算法的电信客户初始信用度分配算法

根据电信背景的实际项目经验 ,提出了初始信用度的概念及其计算公式 ,同时给出了一种基于遗传算法的电信客户初始信用度分配算法 .该算法能合理地分配客户初始信用度 ,并通过实验验证了该算法的有效性 .

信用体系与征信:概念与基本框架

诚信体系、信用体系与征信的概念,征信体系建设对经济系统具有极为重要的意义。我国信用缺失较为严重,所涉及到的核心都是信用在征信体系建设初期,政府必须发挥主导性作用。

基于信度函数的冲突证据组合新方法

为了有效地处理冲突证据,提出了一种基于信度函数的新方法.设计了一个证据信度函数,并用此函数来计算证据之间的后验权重分配.给出了先验权重和后验权重的合成方法,从而得到最终权重分配.采用最终权重对现有证据进行加权平均,并采用Dempster-shafer组合规则进行融合,从而得到最终融合结果.与其他方法相比,该方法考虑的因素更全面、适用性更强.实例表明,该方法能够比其他方法更快、更有效地识别出目标.

信贷约束下的农村人力资本积累

我国农民收入偏低的关键在于人力资本水平偏低,因此,要提高农民收入,就必须提升农民的人力资本水平。然而,农民的收入水平使其难以向人力资本投资,农村信贷市场的约束又使低收入的农民常常举贷无门,因此,农民常常会陷入“贫困的恶性循环”。由于信贷市场的约束并无破解良策,要提升农村人力资本,必须在教育、农村医疗保障、劳动力迁徙等方面重塑政府职能。

银行资产负债管理的二阶段模型及其优化

根据国内银行资产负债管理的实际情况 ,提出了一种新的银行资产负债管理模型 ,即资产负债结构与信贷风险控制二阶段优化模型·第一阶段以银行法律、法规及银行经营管理规则为约束 ,资产盈利最大化为目标给出资产安排最佳比例结构·第二阶段提出基于生存函数及资产结构为约束的信贷风险控制模型 ,运用目前信贷风险的主要识别方法 ,即贷款风险度对指数分布参数进行估计 ,改进寿命分布函数只与时间变量有关的局限性 。

基于支持向量机的企业信用风险评估研究

介绍了小样本学习的通用学习算法——支持向量机(SVM),建立了基于SVM的企业信用风险评估模型,并将支持向量机非线性分类器应用于信用风险的评估中。分析对比了选取不同核函数和参数的实验结果,同时实验结果表明,相比传统的人工神经网络,SVM在有限样本情况下具有良好的泛化能力。

混合P2P环境下基于信度模型的激励策略

针对困扰P2P文件共享系统的搭便车问题,构造了一种基于节点信度的激励模型.该模型中每个节点都是一个信度实体.引入信度收益函数使节点根据资源请求者的信度值分配资源,使信度收益最大化.并应用回溯算法求解信度收益最大化问题.引入信度衰减机制防止信度值“通货膨胀”且收到更好激励效果,该模型给出了节点信度的计算方法.针对当前激励机制评价标准的不足,补充了一个新的评价参数,即资源有效利用率.实验证明,该模型能够有效抑制P2P系统中的搭便车问题,提高了系统效率.

基于遗传算法的银行客户信用评估模型研究

根据遗传算法的鲁棒性的特点以及信用评估的模型,文章提出了一种基于遗传算法的信用评估模型,改进了遗传算法,设计了染色体表示方法,用两类客户识别的正确率和错误率来构建适应度函数以及相应的遗传操作,适应信用评估模型的要求。通过对原始数据的训练,得出较为合理的评估模型系数,实验结果表明该方法效果良好,具有实用价值。

省域学分银行推进模式及其实践探索

省域学分银行建设是我国学分银行建设的重要组成部分。陕西学分银行坚持存储、认定、积累、转换的功能定位,坚持四个面向、四个服务,聚焦十项工作内容,在研究中寻求支撑,在服务中提升价值,在试点中寻求突破,在建设中求得发展,进行了有益的实践探索,初步形成了推进的模式。

再探学分制——学分制的形成、发展、问题及展望

学分制源自德国选修制,学习自由是其最根本的理念,以生为本、终身学习则是在该理念基础上衍生而来的。理念的嬗变必然会导致功能的累加,从测量计算到契约协议再到资源配置和积累转换,学分制经历了一个不断完善的过程。如今,我国高校学分制改革似乎"误入歧途",究其根源仍在于对学分制本质认识有所偏差。国外对学分制的研究更多聚焦在学分互认和终身学习方面,这将是我国学分制未来发展的新动向。