中小企业融资难背景下的商业银行信用风险缓释行为研究:信用风险转移or贷款出售?

在面临高风险的中小企业贷款时,商业银行如何签订信用衍生产品合约来缓解自身信用风险,进而在支持中小企业和民营企业融资时实现自身的最大效用,成为商业银行支持中小企业融资需要重点考虑的问题。本文将信用风险转移工具与贷款出售相结合,比较了存在道德风险与不存在道德风险情况下商业银行的效用差异。理论模型分析表明,当不存在道德风险时,贷款出售市场会保证商业银行实现贷款的期望收益;但监管成本的存在使得信用风险转移工具的使用效用低于贷款的预期收益,且合约支付没有呈现出状态分离特征,商业银行会倾向于使用贷款出售来转移信用风险。在存在道德风险时,贷款出售市场并没有完全对冲商业银行的信用风险;而对于信用风险转移工具而言,当信用风险缓释工具卖方资产管理能力非常强,且大于监管惩罚的期望值时,商业银行能够获得高于贷款预期收益的效用,信用风险转移工具是更优的选择。

后疫情时代中医药行业应收账款管理研究——以S制药公司为例

近年来新冠疫情暴发,叠加中医药行业竞争激烈,企业面临较大压力。多采用赊销方式销售商品,大量账款难以收回,资金运转困难,经营风险增加。由此可见,如何对应收账款进行科学有效的管理是企业生存发展的一项重要问题。本文以中医药企业S公司为研究对象,通过对2018年到2022年上半年应收账款、变现能力、账龄、坏账准备等相关财务指标进行分析,探讨S公司应收账款管理存在的问题,并提出相应解决措施。

卖空机制对信用评级膨胀的治理效应研究

本文分析了卖空机制对信用评级膨胀的理论影响和作用机制,并采用2011—2021年上市公司数据进行实证检验,结果发现:(1)卖空机制可以显著抑制信用评级膨胀,并且这种抑制效应在内生性检验和其他稳健性检验后依然成立;(2)卖空机制对信用评级膨胀的抑制效应是通过真实盈余管理和信息披露质量渠道实现的;(3)卖空机制对信用评级膨胀的抑制效应在内部控制质量较低、分析师乐观偏差较大、机构投资者持股比例较低与发行者付费模式的公司中更加明显。

网络商务声誉博弈新论

当前网络商务欺诈现象日益增多,使得刚刚兴起的网络经济出现发展性障碍。一般的研究中,较为注重信用制度在网络环境下的变革和建立。本文则以一个全新的视角,借助博弈方法,从网络市场销售商行为和动机入手进行研究,试图为我国网络经济的健康发展提供制度设计的理论依据。

零售店情境下的品牌连动效应:不同促销手段的调节作用——基于湖北省379位农户的调查

通过对湖北省379位农户的调查,基于农户认知视角,分析零售店内知名农资品牌对其他农资产品的连动效应及主要影响因素,并测量了赊销和价格折扣策略对连动效应这一过程发生的调节作用。结果显示:农户对农资知名品牌的认知(知名品牌的知名度和忠诚度)会影响农资品牌连动效应(主要体现为引荐力、店铺信誉力、其他产品信誉力和行动力);零售商赊销政策正向调节知名品牌忠诚度与行动力之间的关系,而价格折扣不能起到调节作用。基于此,提出了农资零售商可通过优化产品组合、适时适当的选择促销方式来提高店铺总销售量或销售额;知名农资品牌产品生产商应利用"吸引力效应",避免"稀释效应",保证零售商及顾客的忠诚度;弱势农资品牌生产商可通过"攀龙附凤"提高其产品影响力和销量等相关建议。

卖空约束下的公司债券定价

信用溢价之谜是近年来在资产定价领域中热点研究问题之一,本文试图从结构化模型角度对这一问题做出解释。通过引入市场卖空约束条件,我们建立了新的公司债券定价模型。由于卖空约束在现实市场中普遍存在,因此建立这种结构化模型是具有实际意义的。实证研究表明该模型可以得出比现有模型更高的信用溢价,能很好地解释信用溢价之谜。

信用销售:提升企业竞争力的市场方略

信用销售是销售的高级形式。在买方市场条件下 ,信用销售成为提升企业竞争力 ,争取客户、扩大销售和经营规模的市场方略。随着中国加入WTO和全球市场一体化进程的加快 ,市场竞争将进一步加剧。没有信用销售和信用管理的企业 。

关于建立融券卖空机制对股市影响的分析

通过对股价涨跌、波动幅度和成交量的对比分析,可以发现融券卖空机制的引入有利于完善证券市场的价格发现机制,增强证券公司的盈利能力,丰富投资者的投资选择。在进一步增强证券的可融性,降低中国股市的系统性风险和控制监管漏洞与异常交易的基础上,中国股市建立融券卖空机制的现实条件已基本具备。

卖空机制能降低上市公司信用风险吗?——基于管理层和大股东行为视角的实证检验

近年来上市公司“爆雷”事件频发,现代企业债务危机和信用风险问题引发社会各界的高度关注。卖空机制在稳定金融市场运行中发挥了重要作用,其对微观企业的信用风险是否具有抑制效应值得开展深入研究。采用2007—2019年我国A股上市公司的相关数据,以2010年我国正式推出融资融券交易制度为事件冲击起点,构建多期双重差分模型实证检验卖空机制能否降低上市公司信用风险,并关注管理层和大股东行为对二者关系的影响。研究结果表明:(1)卖空机制能显著降低上市公司信用风险;(2)卖空机制通过抑制管理层盈余管理和大股东掏空行为两个渠道,显著降低了上市公司信用风险;(3)卖空机制降低上市公司信用风险具有显著的制度环境和产权性质异质性,在制度环境好的地区以及非国有企业中的降低作用更为明显。

宋代动产交易与担保制度研究

宋代的担保行业是其商品经济高度发展的产物,担保行业适合了其商品经济高度发展的需要,并贯彻到了商品交易的各个方面,发挥着重要作用。尤其在预买和赊买卖中,担保的作用更为凸现。宋朝法律赋予保人以特殊的经济地位和权利,是宋代担保制度发达的重要原因。从整体来看,宋代担保行业与其商品经济高度发展之间既有相适合的一面外,也有不相适合的一面,而且不相适合的一面又严重阻碍了宋代商品经济的发展。

我国住房抵押贷款二级市场的构建

住房贷款抵押一级市场是抵押贷款活动的创造过程，二级市场是指销售抵押和转售抵押。二级市场可以为一级市场提供稳定长期的资金来源。缺少二级市场的住房贷款抵押市场永远是不完整的市场。我国目前基本具备了建立住房贷款抵押—级市场的可行条件，要建立的住房抵押贷款—级市场有三种方式可以选择。

工业企业应收账款管理研究

应收账款的存在,在给企业带来利益的同时,也为企业带来了一定的风险和问题。这些问题成为企业发展的阻碍,已经逐渐引起了管理者的重视。为保证应收账款的质量,促进资金循环,对应收账款的管理已成为每个企业的必修课。而工业企业在我国企业中具有一定代表性,因此本文对应收账款的现状,以及存在的问题进行讨论和研究,借鉴中外对应收账款研究文献进行探究,整理出工业企业在应收账款管理过程中存在的主要问题,从而提出相应的应收账款管理对策以及解决措施,以降低企业承担的风险,促进资金周转。

加强赊销管理 降低信用风险

随着企业赊销业务的增加,赊销风险已成为企业管理当局心里永远的痛。如何加强赊销管理,降低信用风险问题不能不引起人们足够的重视。试图站在企业的角度,分别从组建信用管理部门、加强事前控制力度、完善事中措施、加强事后管理等方面进行了探讨。

浅谈我国企业应收账款管理

市场经济竞争的日益加剧,使得绝大部分企业不得不为买方提供商业信用,以赊销的形式销售商品,企业应收账款的数额明显骤增,对企业的经营以及发展影响越来越大。本文从目前我国应收账款管理现状入手,分析应收账款居高不下的原因,从而提出我国现阶段在应收账款管理方面应该实施的对策。

商业信用与风险:近代旅京冀州五金商人的赊销方式探析

赊销是旅京冀州五金商人日常销售的主要手段之一。其赊销额占销售总额的60%以上。五金商人通过赊销利于扩大销售额,而赊购方则利于提高自己的资金周转能力。为规避风险,除按照三节结账惯例外,冀州五金商人还采取多种防范措施。

英国冷却期制度的立法探究及启示

冷却期制度是一项侧重保护消费者权益的重要的法律制度。冷却期是在合同订立后的一段特殊的期间,消费者可以在该期限内无需说明理由地解除合同,而无需承担任何费用和违约责任。英国主要将冷却期制度适用于上门推销领域、分时度假领域、消费信用领域等四个领域,并对该制度进行了规则细化。本文在对英国冷却期制度立法的分析基础上对中国构建冷却期制度提出一点建议,以期抛砖引玉,促进该制度在中国更好地发展。

经销商信誉度综合评估

对经销商的信誉度做了分析和模糊综合评估.

基于贝叶斯最优最劣法和云模型的售电公司信用风险评价模型研究

售电公司是新一轮电力市场化改革中的全新角色,对其信用风险进行评价能够完善电力市场信用管理体系,是促进电力市场有序运行的重要保障。建立5个维度多层次信用风险指标体系,以识别售电公司信用风险;运用贝叶斯最优最劣法确定指标权重,构建基于正态云模型的售电公司信用风险评价模型。采用4个售电公司数据进行算例分析,结果表明市场的交易行为、财务状况是售电公司信用风险评价的关键因素,文中构建的模型能够有效评价售电公司的信用风险,为售电公司的信用风险管理提供了工具。

中国直销业健康发展需要建立有效的制约机制

中国直销业经过引入、混乱、整顿等时期之后,两个条例出台,直销业进入了规范发展期。然而经过近十年的发展,直销市场和法律之间出现了严重的脱节。本文对中国直销立法进行了分析,认为单纯的直销立法不能对中国直销业形成有效的监管。直销行业的健康发展,需要建立一个有效的约束机制,包括成立行业协会,建立直销企业信用评估体系,并将直销市场纳入现有的社会配套机制中。

基于银行数据库的直复营销模式分析

随着信息化社会的迅速发展、消费者方便、快捷型购物需求的上升以及传统销售成本压力的加大,直复营销在我国已成为一种新颖而有效的营销手段。一个有效的营销数据库是企业开展直复营销的基础。数据库是否精准,是否能够和消费者建立一对一的沟通,是达到直复营销效果的关键。银行拥有海量精准的客户信息数据,并且适宜进行客户细分等深度开发。目前,越来越多的企业开始利用银行客户数据库进行精准直复营销,应用前景非常广阔。本文介绍了目前国内基于银行客户数据库的直复营销模式,并对该模式进行分析和总结。