治理抑或风险:负债融资与公司内部控制

近年频发的食品安全和财务舞弊事件,暴露了我国上市公司内部控制的缺失。以我国2009—2018年沪深上市公司为样本,考察负债融资对公司内部控制的影响。研究发现:负债融资与公司内部控制水平显著负相关。考虑到债务主体异质性后发现,相对于供应商债权,银行债权对公司内部控制的负向影响更为显著。进一步地,负债融资通过降低经营绩效,实现对公司内部控制的负向影响。

亚投行投资风险与主权债权的制度保障

中国主导的亚投行国家战略的实现需要制度予以支持。作为国际重要债权人,我国既要重视发达国家债务的隐性违约,更要警惕发展中国家直接债务违约。因此,必须借鉴国际主权债治理制度,加强亚投行所在国制度能力建设,以制度保证我国及亚投行所有债权人利益不受损害。

近代中法债权债务关系的起源和开端

本文认为,公行制度时期广东十三行与法商之间的商业信用关系是近代中法债权债务的起源,1861年福建巡抚瑞瑸先后两次向包括法国洋商在内的各国洋商借款,是法国对近代中国贷款的开端。文章还对这笔贷款的诸要件进行了考辩,近代中法债权债务关系由双向到单向的变化,以及法国对近代中国的第一笔贷款的性质、债权人和债务人的目的,都体现了近代中国半殖民地半封建化的历程和这一社会形态的基本特点。

侵害债权制度理论分析

侵害债权制度体现了民法理论发展突破传统债的相对性观念,承认债权具有不可侵犯的绝对性特点。它的确立要求合同关系外的第三人尊重合同权利,以实现对合同权利人更周密的保护,体现社会公正。笔者分析了它的理论背景和法理依据。现代社会复杂的经济生活及规范它的法律的价值取向的变迁是债产生对外效力的根据,债的对外效力是侵害债权制度确立的基础。诚实信用、公序良俗在民法中基本原则地位的确立是衍生该制度的法理依据。

新债务重组准则的突破与不足之处

新会计准则体系中的"第12号——债务重组",对比其2002年版的内容,崭新的突破之处在于:以各种方式进行的债务重组,债务人和债权人都能按公允价值计量和确认其重组损益。新债务重组准则改变了债权人不计算重组损失的旧规定,避免了将债权重组损失隐藏到受让的非现金资产或资本的入账价值中所出现的漏洞,为可能的经济犯罪封堵了方便之门。新准则也有不足之处,如广义性的"债务重组"用词不准确,应当正名为"债的重组"。

行政法视角下煤炭企业兼并重组问题研究

煤炭企业兼并重组工作由于时间紧、任务重,操作上存在着不少不规范之处,主要表现在被兼并对象的资格确认、矿产资源有偿使用费的返还标准、被兼并煤矿与所在地农村村组关系的处理、被兼并企业的债权债务清理和虚假债务等方面。相关部门对这些问题必须给予高度重视并及时解决。

如何避免企业通过破产逃避银行债务

许多企业的破产,以牺牲银行利益为代价。造成这种现象的主要原因包括:立法滞后和不完善、企业无视法律和政策、政府对企业破产过分干预、银行自身防范意识不强等诸多方面。针对以上几个方面存在的问题,建议采取的措施包括:修订和完善《破产法》及其配套法规;理顺银行和企业的信用关系,建立符合现代企业制度要求的银企关系;充分利用法律手段,防止企业利用分立、兼并与破产相结合的方式,悬空银行债务;为保证银行信贷债权的顺利实现,银行应改善经营管理,提高自身的防范能力。

浅论债权出资及其风险防控

随着公司资本制度的发展,债权可否作为向公司出资的形式之一,学界颇有争议。而我国新《公司法》对其的规定过于原则性,又使得债权出资存在一定的缺陷和风险。在对债权出资的可行性进行了详尽的分析后可知,债权出资不仅有着深厚的理论支撑,而且在各国立法实践上也是屡见不鲜的。因此,应该从真实性、过程性及实现性三方面着手,降低债权出资的风险。

唐代债权保障制度研究

在“重刑轻民”的中国古代社会 ,民事法律不发达 ,有关债权的法律规定很少。但在唐代的法典及现存的敦煌契约文书中 ,我们还是看到了一些具体的债权保障措施 ,即由双方当事人制定契约 ,当债务人拒不履行债负时 ,通过诉讼等手段对债务人给予刑事惩罚 ;在契约中设定条款 ,通过国家机构强制牵掣债务人财物 ,来实现债权 ;针对债务人无力清偿到期债务 ,实行役身折酬的办法 ,以力役折抵债务 ;责成债务人提出担保 ,当债务人无力履行债务时 ,由担保人代偿等。上述这些措施 ,有力地保障了债权人的利益 ,维护了正常的社会经济活动 。

煤炭企业兼并重组模式的选择与分析

对煤炭企业近年来采取的主要兼并重组模式进行了分析,并从法律风险、债权债务承担者、适用性等方面对这些模式进行了比较和归纳,为以后煤炭企业在选择兼并重组模式时提供借鉴。

绿色信贷政策会加剧重污染企业的股价崩盘风险吗?—基于《绿色信贷指引》的准自然实验

利用2009~2021年中国A股上市公司数据,以2012年印发的《绿色信贷指引》为准自然实验,使用三重差分模型实证检验了绿色信贷政策对重污染企业股价崩盘风险的影响。研究发现,绿色信贷政策会显著加剧重污染企业的股价崩盘风险。中介效应检验表明,绿色信贷政策会改变重污染企业的债务期限结构,银行业金融机构可以利用短期信贷契约实现债权监督治理机制效应,提高重污染企业会计稳健性可以对股价崩盘风险产生“抑制效应”;但是,过度的抑制管理层的盈余平滑也会放大重污染企业的流动性风险,从而对股价崩盘风险产生“加剧效应”。在绿色信贷的实施过程中,应该关注重污染企业的流动性风险,实现污染防治和风险防范的双赢结果。

浅谈建筑工程施工“挂靠”的风险与控制

建筑行业挂靠经营、层层转包在某些地区和一些项目中不同程度地存在,已经成为业界公开的秘密。由此产生的法律纠纷也开始不断呈现。何谓"挂靠"?从法律层面上讲,就是一些自然人、合伙组织利用企业法人的资格和资质,规避了国家法律政策对企业法人以外的个人和团队在税收、贷款、业务范围等方面的限制,并且利用所挂靠的企业法人的资格和资质获得了自身难以取得的交易信用与经济利益的经营活动。

债权治理与盈余质量:来自中国证券市场的经验证据

以2007-2008年非金融类上市公司为样本,研究了债权治理与盈余质量之间的关系,得到以下研究结论:资产负债率与盈余质量显著负相关,短期资产负债率与盈余质量显著负相关,长期资产负债率与盈余质量呈现出不显著的正相关关系。进一步研究后发现,短期债务融资是引发盈余质量恶化的主要原因,而长期债务融资虽然一定程度上改善了上市公司的盈余质量,但这种效果总的来说并不显著。此外,最终控制人的国有性质加剧了债务契约引发的盈余管理动机,恶化了盈余质量。

放权与控权:破产管理人破产财产处分权的合理配置

破产管理人的破产财产处分权是破产管理人职权中极其重要的一项权利,直接影响到破产管理人制度的有效实施,但它的不当行使也极易损害债权人和债务人的利益。因此,《企业破产法》在赋予破产管理人灵活处分破产财产权利的同时,应采用抽象概括加列举的方式,建立重大破产财产处分许可制度,在放权与控权之间找到一个恰当的平衡点,同时赋予债权人会议或者债权人委员会以诉权,将其监督权坐实。